Tom Williams | CQ-Roll Call, Inc. | Getty Images
Asutatud suur kauplemisfirma Sam Bankman-Fried suutis allika sõnul vaikselt kasutada oma börsil FTX saadud klientide raha viisil, mis lendas selle käigus investorite, töötajate ja audiitorite radari alla.
Allikas ütleb, et nad kasutasid FTX-i kasutajate miljardeid ilma nende teadmata.
Bankman-Friedi asutatud fond Alameda Research laenas oma asutajabörsilt FTX miljardeid klientide raha, ütles ettevõtte tegevust tundev allikas, kes palus end mitte avaldada, kuna üksikasjad on konfidentsiaalsed.
Allika sõnul alahindas krüptobörs drastiliselt FTX-i summat, mida oli vaja käepärast hoida, kui keegi soovib raha välja võtta. Nende reguleerivad asutused nõuavad kauplemisplatvormidelt piisavalt raha, et see vastaks klientide sissemaksele. Nad vajavad sama patja, kui mitte rohkem, juhuks, kui kasutaja laenab tehingu tegemiseks raha. Allika sõnul ei olnud FTX-l peaaegu piisavalt käepärast.
Selle suurim klient oli allika sõnul riskifond Alameda. Fond suutis seda tegevust osaliselt varjata, kuna tema kaubeldavad varad ei puudutanud kunagi tema enda bilanssi. Selle asemel, et raha hoida, laenas see FTX-i kasutajatelt miljardeid ja seejärel kauples sellega, ütles allikas.
CNBC-le teadaolevalt ei avalikustatud seda klientidele. Üldiselt on USA väärtpaberiseaduse kohaselt klientide raha segamine osapooltega ja nendega kauplemine ilma selgesõnalise nõusolekuta ebaseaduslik. See rikub ka FTX-i teenusetingimusi. Sam Bankman-Fried keeldus kommenteerimast väiteid klientide raha omastamise kohta, kuid ütles, et tema hiljutine pankrotiavaldus oli tingitud finantsvõimendusega kauplemispositsiooniga seotud probleemidest.
"Marginaalipositsioon sai tohutu löögi," ütles Bankman-Fried CNBC-le.
Mõne sellise võimendusega tehingu tegemisel kasutas kvantfond tagatisena börsi loodud krüptovaluutat nimega FTT. Laenulepingus on tagatis tavaliselt laenuvõtja pant tagasimakse tagamiseks. Sageli on tegemist dollarite või millegi muu väärtusega – näiteks kinnisvaraga. Sel juhul ütles allikas, et Alameda laenas FTX-lt ja kasutas nende laenude toetamiseks börsisisest krüptovaluutat FTT tokenit. FTT žetooni hind langes päevaga 75%, mistõttu tagatis ei olnud tehingu katmiseks piisav.
Viimase nädala jooksul on FTX kukkus 32 miljardi dollari suurusest krüptovaluutade jõujaamast pankrotti. FTX ja Alameda Researchi vahelised ähmased jooned põhjustasid mõlema ettevõtte jaoks tohutu likviidsuskriisi. Bankman-Fried astus FTX tegevjuhi kohalt tagasi ja ütles, et Alameda Research lõpetab tegevuse. Ettevõte on sellest ajast peale öelnud, et on kauplemise ja väljavõtmise eemaldamineja digitaalsete varade võrguühenduseta teisaldamine pärast a kahtlus 477 miljoni dollari häkkimine.
Kui küsiti tema ettevõtete vahel augustis häguste joonte kohta, eitas Bankman-Fried igasugust huvide konflikti ja ütles, et FTX on "neutraalne turu infrastruktuuri osa".
"Olen viimastel aastatel palju tööd teinud, et püüda seal huvide konflikte kõrvaldada," ütles 30-aastane Bankman-Fried CNBC-le antud intervjuus. "Ma ei juhi enam Alamedat. Ma ei tööta selle nimel, ükski FTX ei tööta. Meil on eraldi töötajad – me ei taha eeliskohtlemist. Tahame nii hästi kui võimalik, et kohelda kõiki õiglaselt.
Varu kauplemise
Sama allika sõnul oli osa probleemist FTX-i keerulise finantsvõimenduse ja marginaaliga kauplemise võrk. Selle "koha marginaal” kauplemisfunktsioon võimaldab kasutajatel laenata teistelt platvormi klientidelt. Näiteks kui klient on deponeerinud ühe bitcoini, võib ta seda teisele kasutajale laenata ja sellelt tulu teenida.
Kuid iga kord, kui vara laenati, lahutas FTX laenatud varad sellest, mida tal oli vaja oma rahakotis hoida, et see vastaks klientide hoiustele, ütleb allikas. Tüüpilises olukorras peavad börsi rahakotid vastama klientide sissemaksetele. Kuid selle praktika tõttu ei tagatud varasid üks-ühele ja ettevõte alahindas klientidele võlgu olevat summat.
Kauplemisettevõte Alameda sai ka seda hetkemarginaali funktsiooni ära kasutada. Allikas ütleb, et Alameda sai klientidelt raha laenata, põhimõtteliselt tasuta.
Allikas selgitas, et Alameda võis postitada finantstehingute maksu märgid, mida tal oli tagatisena, ja laenata klientide raha. Isegi kui FTX looks rohkem FTT-märke, ei vähendaks see mündi väärtust, sest need mündid ei jõudnud kunagi avatud turule. Selle tulemusel hoidsid need žetoonid oma turuväärtust, võimaldades Alamedal nende vastu laenata – sisuliselt saadi vaba raha, millega kaubelda.
FTX oli suutnud seda mudelit säilitada seni, kuni see säilitas finantstehingute maksu hinna ja ei olnud börsil klientide väljavõtmiste tulva. Allikas ütles, et pankrotiavaldusele eelnenud nädalal ei olnud FTX-l piisavalt vara, et rahuldada klientide väljavõtmist.
Välised audiitorid jätsid selle lahknevuse tõenäoliselt kahe silma vahele, kuna klientide varad on bilansiväline kirje ja seetõttu ei kajastu neid FTX-i finantsaruannetes, ütles allikas.
See kõik lagunes eelmisel nädalal.
CoinDesk teatatud et suurem osa Alameda bilansist koosnes FTT žetoonidest, mis kõigutas tarbijate ja investorite usaldust. Changpeng Zhao (CZ), ühe suurima konkurendi Binance tegevjuht, ähvardas avalikult oma finantstehingute maksu märgid vabaturul maha müüa, langetades sellega finantstehingute maksu hinda.
See sündmuste ahel kutsus esile börsi jooksu, kus kliendid võtsid välja umbes 5 miljardit dollarit, enne kui FTX peatas väljavõtmise. Kui kliendid läksid oma raha välja tõmbama, ei olnud FTX-l raha, väidavad allikad.