Saksamaa kantsler Olaf Scholz, Prantsusmaa president Emmanuel Macron ja Poola president Andrzej Duda osalevad 8. veebruaril 2022 Saksamaal Berliinis pressikonverentsil enne Weimari kolmnurga kohtumist, et arutada käimasolevat Ukraina kriisi.
Hannibal Hanschke | Reuters
Ukraina sõda ja sellest tulenevad Venemaale kehtestatud majandussanktsioonid põhjustavad Euroopa majanduses ja turgudes palju suuremaid nihkeid kui varasemad kriisid nagu koroonaviiruse pandeemia, on majandusteadlased öelnud.
Valguses Venemaa provotseerimata sissetung Ukrainasse, on Euroopa juhid olnud sunnitud kiiresti vähendamise plaane kiirendada oma ülemäärane sõltuvus Venemaa energiast. Euroopa Parlament nõudis neljapäeval viivitamatut ja täielikku embargot Venemaa nafta, kivisüsi, tuumakütus ja gaas.
Sellel agressiivsel lahtisidumisel on aga Euroopa majandusele oma hind, tõstes niigi kõrge inflatsiooni rekordtasemele ja ähvardades õõnestada eelmisel aastal alanud tootmise taastumist, kui majandused püüdsid Covid-19 pandeemiast uuesti välja tulla.
ING globaalsete makrouuringute juht Carsten Brzeski märkis eelmisel nädalal, et Euroopal on eriti suur oht kaotada sõja tagajärjel rahvusvaheline konkurentsivõime.
"Mandri jaoks muudab sõda palju rohkem mängu kui pandeemia kunagi oli. Ma ei räägi ainult julgeoleku- ja kaitsepoliitikast, vaid eelkõige kogu majandusest,” ütles Brzeski.
Euroala kogeb praegu oma põhilise majandusmudeli – suure tööstusliku selgrooga ja suurema sõltuvusega energiaimpordist – ekspordile orienteeritud majanduse negatiivset külge.
Olles viimastel aastakümnetel globaliseerumisest ja tööjaotusest kasu saanud, peab euroala nüüd kiirendama oma rohelist üleminekut ja energeetilise autonoomia poole püüdlemine, suurendades samal ajal kulutusi kaitsele, digiteerimisele ja haridusele. Brzeski kirjeldas seda kui väljakutset, mis "võib ja tegelikult peab õnnestuma".
„Kui ja millal see nii läheb, peaks Euroopa olema hästi positsioneeritud. Surve majapidamiste rahandusele ja sissetulekutele jääb aga tohutuks, kuni see selleni jõuab. Ettevõtete kasumid jäävad samal ajal kõrgeks, ”sõnas ta.
„Euroopa seisab silmitsi humanitaarkriisi ja olulise majandusliku üleminekuga. Sõda käib Euroopa "leivakorvis", mis on teravilja ja maisi peamine tootmispiirkond. Toiduhinnad tõusevad enneolematule tasemele. Kõrgem inflatsioon arenenud majandusega riikides võib olla arengumaades elu ja surma küsimus.
Brzeski jõudis järeldusele, et finantsturud on "eksitud", kuna Euroopa aktsiad üritavad tõusta, lisades, et "praegu ei ole mingisugusegi normaalsuse juurde tagasipöördumist".
Võlgade jätkusuutlikkuse probleemid
Majandusteadlased tunnistavad, et selline tektooniline nihe Euroopa ja isegi maailma majanduses avaldab keskpankadele ja valitsustele täiendavat survet, mis on takerdunud kivi ja raske koha vahele inflatsiooni ja eelarve jätkusuutlikkuse vahel.
BNP Paribas ennustas neljapäevases teates, et kiirem dekarboniseerimine, valitsussektori kulutuste ja võla suurenemine, globaliseerumise tugevamad vastutuuled ja kõrgem inflatsioonisurve on püsivad teemad.
"See taust loob keskpankadele keerulisema keskkonna poliitika elluviimiseks ja inflatsiooni sihttasemel hoidmiseks, mis mitte ainult ei vähenda nende võimet kindlale poliitikasuunale pühenduda, vaid muudab poliitikavead tõenäolisemaks," ütles BNP Paribas Euroopa vanemökonomist Spyros Andreopoulos. .
Ta märkis ka, et intressimäärade tõstmine inflatsiooni ohjeldamiseks muudab lõpuks eelarveasutuste elu keeruliseks.
„Kuigi see pole vahetu mure, muu hulgas seetõttu, et valitsused on üldiselt madala intressimääraga aastatel oma võla keskmist tähtaega pikendanud, võib kõrgema intressimäära keskkond muuta ka eelarvearvestust. Lõpuks võivad võlgade jätkusuutlikkuse probleemid uuesti esile kerkida, ”ütles Andreopoulos.
Madal inflatsioon kogu eurotsooni lähiajaloos tähendas, et Euroopa Keskpank ei olnud kunagi sunnitud valima eelarve jätkusuutlikkuse ja oma inflatsioonieesmärkide poole püüdlemise vahel, kuna madal inflatsioon tingis vajaduse eelarve jätkusuutlikkusele kaasa aidanud kohanemisvõimelise rahapoliitika järele.
"Poliitiliselt suutis EKP – meie arvates veenvalt – ümber lükata süüdistused, et ta aitas valitsusi, osutades madalale inflatsioonitulemusele," ütles Andreopoulos.
"Seekord peab EKP karmistama poliitikat, et ohjeldada inflatsiooni veelgi suurema riigivõla taustal, mis on pandeemia pärand ja riigi rahakotile avaldatav jätkuv surve."
Allikas: https://www.cnbc.com/2022/04/12/russia-ukraine-war-means-therell-be-no-return-to-normality-for-europe.html