Robinhood ja 4 muud katkist IPO aktsiat, mida võiks osta

Kuna kiiresti kasvavad aktsiad on kraaterdunud, on IPO-turg suures osas kokku kuivanud – 39 tehinguga on 3.9. aastal seni kogutud 2022 miljardit dollarit. See on 90% vähem kui samal 2021. aastal. Kogu eelmise aasta jooksul läks börsile ligi 400 ettevõtet, saades 142 miljardit dollarit, ütleb Renaissance. Arvestus välistab sihtotstarbelised omandamisettevõtted.

Vrakk on andnud mõningaid sooduspakkumisi, eriti heade kasvuväljavaadete ja kindla bilansiga ettevõtetes. Mõned aktsiad, mida 2021. aasta IPO-de saagist arvesse võtta, on

Kõik linnud

(ticker: BIRD),

Poshmark

(ŠIKK),

Robin Hood

Turud (HOOD) ja

Warby Parker

(WRBY). Kennedy ütleb, et tema ettevõtte kliendid otsivad võimalusi "viimase viie aasta IPOde nimekirjast".

Investorid saavad selle kaudu osta laia valikut hiljutisi IPO-sid

Renessansi IPO
börsil kaubeldav fond (IPO), mille aktsiad on 30 dollariga sel aastal langenud peaaegu 50%. Nad on esinenud tunduvalt halvemini kui

Nasdaq Composite,
alla 27% ja

S&P 500
indeks langes umbes 18%. ETF on 60. aasta tipust peaaegu 2021% madalam.

Renaissance ETF-il on viimase kolme aasta jooksul 100 IPOt. Selle viis suurimat investeeringut –

Uber Technologies

(UBER),

Lumehelves

(LUMI),

Crowdstrike Holdings

(CRWD),

Andmebaas

(DDOG) ja

Zoom Video Communications

(ZM) — moodustavad umbes 25% fondist.

Robinhood on 2021. aasta IPO klassi sümbol, kuna see aktsia on peaaegu 90% odavam tipptasemelt 85 dollarit aktsia kohta umbes 10 dollarini. Kuid ettevõttel on sularahas 6.2 miljardit dollarit ehk umbes 7 dollarit aktsia kohta. Selle noor, sageli agressiivne investorite baas aitas juhtida 2021. aasta alguse meemiaktsiate hullust, nagu näiteks

GameStop

(GME) ja

AMC Entertainment Holdings

(AMC).

Robinhoodil on oma kriitikud, eriti

Berkshire Hathaway

(BRK.A, BRK.B) aseesimees Charlie Munger, kes on öelnud, et see julgustas algajaid lühiajaliselt kauplema ja muutis investeerimise mänguks. Sellel on ka fännid. „See pole kunagi olnud ainult kauplemine; see puudutas finantsteenustele juurdepääsu demokratiseerimist,” ütleb JMP Securitiesi analüütik Devin Ryan. Ta hindab aktsiat Outperform, mille sihthind on 36 dollarit.

Ryan näeb, et uuemad tooted, nagu sularahahalduskontod ja laiendatud krüptovaluutateenused, suurendavad selle aasta jooksul tulusid.

Robinhood töötas esimeses kvartalis kahjumiga, kuna tulud langesid 43%, kuid rahakulu oli vaid 62 miljonit dollarit. Juhtkonna eesmärk on kasumlikkus, mis põhineb korrigeeritud kasumil enne intresse, makse, kulumit ja amortisatsiooni ehk Ebitda aasta lõpuks.

Ryan ütleb, et Robinhoodi platvorm ja kliendibaas võivad potentsiaalsete omandajate seas huvi äratada, arvestades aktsia madalat hinda. Kuid ta peab praegust hindamist "palju alla taseme, mida me usume, et ettevõte võiks seda kaaluda".

Rivian Automotive

(RIVN) on intrigeeriv, sest selle aktsia, mille tipphind pärast novembris toimunud IPO-d oli 179 dollarit, sai nii madalal kui 19 dollarit varem mais. See andis ettevõtte väärtuseks veidi rohkem kui 15. märtsi bilansis 31 miljardi dollari suurune netoraha.

Pärast seda on aktsiad tõusnud peaaegu 29 dollarini. Algajaline elektrisõidukite tootja kaotab umbes 5 miljardit dollarit aastas, kuna ta püüab kiirendada tipptasemel pikapite ja tarbesõidukite tootmist; toodang oli esimeses kvartalis vaid 2,553 sõidukit. Kasumlikult võib see olla aastate kaugusel. Rivian ütleb, et tal on piisavalt raha, et jätkuks aastaks 2025, mil saaks toota üle 350,000 XNUMX sõiduki.

Wells Fargo analüütik Colin Langan kirjutas hiljuti, et ettevõttel on oma äritegevuse kõigis aspektides madal veamäär. Selle piiratud tootmis- ja kaubandusajalugu jätavad palju vaadata. Tal on Rivianis võrdse kaalu reiting ja 24-dollarine hinnasiht.

Parem EV esitus, hiljuti tehtud profiil Barron, võib olla

General Motors

(GM), mis on rahastada selle üleminekut elektrisõidukitele tohutu kasumiga sisepõlemismootoritel töötavatelt linnamaasturitelt ja pikapitelt.

Warby Parker häirib USA silmahooldustoodete turgu, pakkudes stiilseid retseptiprille kõigest 95 dollari eest nii veebis kui ka 169 jaekaupluses üle kogu riigi. Aktsia, mille hind on umbes 16 dollarit, on 70. aasta kõrgeimalt 2021 dollarilt 60% madalamal.

Ettevõtet soovitas Henry Ellenbogen, Durable Capital Partnersi investeerimisjuht, kell Barron Ümarlaud 2022. aasta alguses. Ellenbogen näeb Warby Parkeri jaoks märkimisväärset kasvuvõimalust prillide pakkumises traditsiooniliste konkurentide omadest umbes poole odavamalt ja pakkumise laiendamises, nagu kontaktläätsed ja silmauuringud. Selle üldine turuosa on vaid umbes 2%.

Silmade kaupmees töötab nüüd kahjumiga ja tema esimese kvartali tulemused jäid investorite ootustele alla. Warby Parker näeb sel aastal tulude kasvu 20–22%, umbes 655 miljoni dollarini.

Meilisõnumis aadressile BarronEllenbogen ütles, et tema hinnangul kiireneb tulude kasv selle aasta lõpus 20%lt esimeses kvartalis 10% vahemikku. Ta prognoosib, et marginaalid ületavad 20%, kuna Warby Parker saab "võimenduse uuele klaasitootmisettevõttele, laagerduvatele kauplustele ja ettevõtte kuludele". Ettevõtte väärtuseks on hinnatud 1.9 miljardit dollarit – umbes kolm korda prognoositud 2022. aasta käive – ja sularahas on 230 miljonit dollarit ehk 2 dollarit aktsia kohta.

Allbirds on loonud oma niši keskkonnasõbralike jalanõudega. Selle omapärased villased tossud, mille paar maksab umbes 100 dollarit, on Silicon Valleys populaarsed. Ettevõtte keskendumine looduslikele materjalidele koos eukalüptilehti kasutavate tossude sarjaga on leidnud vastukaja sotsiaalselt vastutustundlike investorite seas.

Jalatsitootja läks börsile novembris 15 dollariga ja aktsia tõusis 32 dollarini, enne kui langes hiljutisele 4.50 dollarile pärast pettumust valmistavat esimese kvartali kasumiaruannet ja kogu aasta tulude langust. Allbirdsi müügikäive kasvab 21. aastal 24% kuni 2022%, umbes 340 miljoni dollarini. Mõned analüütikud ei näe kasumlikkust enne 2024. aastat.

Allbirdsi aktsiad võisid siiski olla põhjas, sest ettevõttel, mille väärtus on praegu 700 miljonit dollarit, on puhas sularaha 240 miljonit dollarit ehk 1.61 dollarit aktsia kohta ja materiaalne bilansiline väärtus 2.58 dollarit aktsia kohta. "Kuigi tee kasumlikkuseni on makromajanduslikest teguritest tulenevalt vaieldamatult hägune, viib hindamine Allbirdsi ebaõiglaselt ühte raskustesse sattunud jaemüüjatega," kirjutas Morgan Stanley analüütik Alex Straton pärast ettevõtte hiljutist kasumiaruannet. Ta näeb aktsial soodsat riski/tulu väljavaadet ning tal on ülekaalulisuse reiting ja 12-dollarine hinnasiht.

Sellised ettevõtted nagu Poshmark ja

Tõeline

(REAL), mis pakuvad kasutatud rõivaste ja aksessuaaride veebipoode, on saanud tugeva löögi, kuna investorid muretsevad suurte turunduskulude ja tulevase kasumlikkuse pärast. Umbes 11 dollariga kaubeldav Poshmark keskendub rohkem eelarvele kui RealReal. Üle 200 dollari hinnaga kaubad moodustavad hinnanguliselt umbes 20% kauba brutomüügist.

Poshmarkil on 600. märtsi seisuga parem bilanss ligi 7.64 miljonit dollarit ehk 31 dollarit aktsia kohta. Ettevõtte müügitulu on ligikaudu üks kord aastas, välja arvatud sularaha. Poshmark kaotab sel aastal eeldatavasti 1 dollari aktsia kohta, kuid viimases kvartalis raha tõusis.

JMP Securitiesi analüütik Andrew Boone kirjutas pärast oma viimaseid tulemusi, et Poshmark näitab "varaseid märke turunduse efektiivsuse taastumisest" ja jätkab "oma põhiteenuse uuendamist". Ta hindab seda 20-dollarilise sihthinnaga paremini.

Reedeses müügis, mis kallutas S&P 500 korraks karuturule, tõid need katkised IPOd rohkem väärtust. Kuid see võib muuta nende aktsiad veelgi kutsuvamaks.

Kirjuta Andrew Bary kl [meiliga kaitstud]