(Bloomberg) – Neile, kes on mures selle pärast, et kümnendi pikkune ülilihtne rahapoliitika on tekitanud kogu maailmas varamullid, võivad ilmneda esimesed märgid probleemidest, mis on seotud ülespuhutud turgudega.
Enim loetud Bloombergist
Bank of America strateegide, sealhulgas Michael Hartnett jaoks on mull "samaaegselt hüppamas" sellistes varades nagu krüptovaluutad, pallaadium, pikaajalised tehnoloogiaaktsiad ja muud ajalooliselt riskantsed turuvaldkonnad. Lõpetamine spekulatiivsetes valdkondades tuleb siis, kui investorid valmistuvad USA Föderaalreservi poliitika karmistamise tempo kiirendamiseks.
"Föderaalreservi likviidsuse vähenemine põhjustab nii aktsiariski preemia kui ka intressimäärade tõusu, mis mõjutab jätkuvalt ebaproportsionaalselt turu riskantsemaid varasid, sealhulgas hoopõhiseid investeeringuid raha kaotavatesse tehnoloogiaaktsiatesse, meemiaktsiatesse ja eriti krüptovaluutad, millel puudub sisemine väärtus,“ ütles Infrastructure Capital Advisorsi portfellihaldur Jay Hatfield.
Siin on kaheksa diagrammi, mis näitavad spekulatsioonide äravoolu erinevatest varaklassidest:
Ark Investment Managementi lipulaev Innovation ETF on oma rekordkõrguselt 46. aasta veebruaris langenud ligikaudu 2021%. Keskpanga signaal on tabanud kallilt hinnatud tehnoloogianimesid ning paljud neist, sealhulgas Tesla Inc. ja Roku Inc., domineerivad Arki fondides. .
Spekulatsioonid on kurnatud ka teistest aktsiaturgude riskantsematest nurkadest. Goldman Sachs Group Inc. kahjumlike tehnoloogiaaktsiate korv on pärast aastaid kestnud tõusmist langenud, samas kui SPAC-sid jälgiv indeks on oma tipptasemelt 35% langenud.
"Potentsiaalselt tõusev intressikeskkond sunnib investoreid uuesti hindama riske, mida nad on valmis võtma," ütles CFRA ETF-i uuringute juht Todd Rosenbluth. "Suurema kasvupotentsiaaliga, kuid vähem stabiilsed ettevõtted on välja tõrjutud, samas kui investorid eelistavad stabiilsemaid ettevõtteid."
Sellegipoolest ei pea ta nende turupiirkondade lõdvenemist mullipopulatsiooniks.
"Mulle ei meeldi fraasimull, sest see on ilmne ainult tagantjärele," lisas Rosenbluth. "Oleme selle suundumuse keskel ja see võib kursi pöörata või mitte."
Nasdaq Biotechi indeks, mis hõlmab selliseid ettevõtteid nagu Amgen Inc. ja Gilead Sciences Inc., kaotas uue aasta esimesel nädalal 6.5%, mis on halvim viis päeva pärast 2020. aasta märtsi keskpaika. Paljud mõõdiku liikmed on seda veel teinud. teenida müüki või kasumit ning neid on mõjutanud investorite rotatsioon kõrge riskiga ja kõrge tootlikkusega aktsiatelt.
Vahepeal nägi Invesco Solar ETF-i, ticker TAN, väljavool neljapäeval enam kui 70 miljonit dollarit, mis on suurim alates eelmise aasta märtsist. 2020. aastal enam kui 230% tõusnud fond on viimastel päevadel kaotanud oma sära, kuna Fed muutub kullilisemaks.
Krüptovaluutasid pole spekulatiivsest väljapesemisest säästetud. Bitcoin oli reede hilisõhtuse seisuga langenud umbes 40%, pärast seda, kui see saavutas novembris rekordilise taseme, peaaegu 69,000 35 dollarit. Turuväärtuselt suuruselt teine krüptovaluuta eeter langes novembri tipptasemest umbes XNUMX%.
Genesis Global Tradingu turuülevaadete juhi Noelle Achesoni sõnul "näib, et Bitcoini mahavõtmine on rohkem ajendatud lühiajalistest kauplejatest ja investoritest, kes peavad BTC-d riskivaraks ja kipuvad oma portfelli riski vähendamiseks positsioone likvideerima". Inc. "Samuti ei ole finantsvõimendus turul ülemäära suur, vaid on kasvanud, mis tähendab, et tuletisinstrumentide positsioonide likvideerimine aitab turgu madalamale suruda."
Tehnoloogia ja krüptovaluutade nõrkus on kahekordne häda börsil kaubeldava fondi jaoks, mis keskendub mõlemale tööstusharule: Global X Fintech ETF. Fond, mis omab nii alustavaid tehnoloogiaettevõtteid, sealhulgas Affirm Holdings Inc., kui ka krüptoga seotud ettevõtteid, nagu Coinbase Global Inc., on pärast oktoobris rekordi saavutamist langenud 30%.
Samal ajal on Hang Sang Tech indeks langenud ligikaudu 50% võrreldes 2021. aasta alguse tipptasemega, kuna Hiina tehnoloogiaaktsiaid mõjutavad ulatuslikud ettevõtete eeskirjad ja hirm elamumulli ees.
Toormed on samuti deflateeritud. Pärast mitmeaastast tõusu, mis viis pallaadiumi mais rekordkõrgele, on metall langenud umbes 35%.
"Seda, mida oleme minevikus näinud, kui intressimäärad tõusevad kas Föderaalreservi intressitõusuootuste edasilükkamise või 10-aastase tõusmise tõttu, tundub, et tehnoloogia ja mõned kasvumudelid saavad rohkem löögi väärtuse hindamise poolel." Jerry Braakman, Californias Santa Ana asuv investeerimisjuht ja First American Trusti president, ütles telefoni teel.
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2022 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/risk-bubbles-deflating-everywhere-market-143000498.html