Jaemüügi ootel olevat majanduslangust õhutab inflatsioon koos stagnatsiooniseemnetega

Sel ajal, kui kõik ootavad teisipäeval, 12. aprillil tarbijahinnaindeksi (CPI) avaldamist, on need, kes järgivad jaemüügi Vuoristorata, kinni aeglaselt mäest üles tõusvas rongis, kuna jaemüügijuhid mõtlevad järgmise kurvi ja languse põhja üle. Rannasõiduk võib (või ei pruugi) olla modelleeritud Coney Islandi tsükloni järgi, kuid sõit ja põnevus on kindlasti lõigatud samast riidetükist.

Robert Frost tabas seda, kui kirjutas: "Mõned ütlevad, et maailm lõpeb tulega, teised aga jääga. Selle põhjal, mida olen maitsnud ihade järele, nõustun nendega, kes pooldavad tuld. Frosti kontekstis ei tea jaekaubandus täpselt, kuidas nende tarbijad toimivad, kuna nad seisavad silmitsi järsu hinnatõusuga. Kas 2022 on tuli või jää? Võib-olla räägivad ennustavad indeksid (nagu CPI) loo.

Föderaalreserv (Fed) eelistab vaadata isiklike tarbimiskulude indeksit (PCE) inflatsioonijuhiste jaoks ja need hiljuti avaldatud numbrid olid katastroofilised. Järgmine jõnks saabub tarbijahinnaindeksina (THI) avaldatakse ja see pole tõenäoliselt atraktiivne. THI mõõdab omapoolseid kulutusi, samas kui PCE mõõdab kaupade ja teenuste muutust. Viimane PCE aruanne näitas 6.4% inflatsiooni 12 kuu jooksul (sh toidukaubad ja gaas). See oli kõrgeim aastane inflatsioonihüpe alates 1982. aasta jaanuarist ning selge näitaja, et hinnakujundus on tõusuteel ja on valmis kontrolli alt väljuma.

Keskendudes hetkeks moele, püüab suurem osa praegustest jaemüügivestlustest inflatsiooniprobleemi vältida. Konverentsid ja vestlused keerlevad keskkonna, jätkusuutlikkuse, e-kaubanduse, tarneahela või Ukraina ümber. Üldiselt on jaekaubandus praegu suhteliselt rahulik, kuid see võib muutuda, kuna pankrotialleele naasmine võib olla käes. Kindlasti on finantsturud mures võimaliku jaekaubanduse languse pärast, isegi XRT jaeindeks on tänaseks langenud umbes 16%. Toodete pakkumise pool on jätkuvalt löögi all, jaemüügi vilkuvad tuled vilguvad raevukalt. COVID-i null-Hiinas on blokeeringud, mis lükkavad USA-sse saadetisi edasi ja California dokkides jätkub mahajäämus. Lisaks on juuni lõpus võimalik järjekordne longshoremanide streik, mis võib kahjustada 29 lääneranniku sadamat, kui Vaikse ookeani merendusassotsiatsiooni (PMA) ja Rahvusvahelise Longshoreman and Warehouse Unioni (ILWU) läbirääkimised ebaõnnestuvad. Jätkuvalt tõuseb ka moe tooraine hind – olgu selleks siis puuvill (viimase kahe aastaga enam kui kahekordistunud) või polüester (mis saadakse naftast). Asja teeb hullemaks see, et föderaalvalitsus on valmis kontrollima piiridel Xinjiani tooteid ja endise presidendi Trumpi Hiina tariifid on endiselt paigas – see lisab survet jaemüüjatele, kes üritavad jätkata äritegevust, pidades silmas jätkuvalt kasvavaid kulusid.

Igal juhul jaehinnad (kindlasti) tõusevad ja inflatsioon jätkub tõenäoliselt ka 2023. aastani. Tarbijahinnad ei saa COVID-eelsesse aega tagasi kerida ja kõnekäänd lööb selle hoo sisse – hindade tõustes kasvab, müük väheneb ja töökohad kaovad lõpuks.

Endine Föderaalreservi esimees Alan Greenspan kasutas usaldusväärset teooriat selle kohta, kuidas mõõta majanduse olukorda (languse või taastumise ajal). Ta sihtis meeste aluspesu müüki, kasutades juhisena MUI-d (Meeste aluspesu indeks), uskudes üsna täpselt, et kui majandus on stressis, on tarbijad aeglased ostma põhitooteid, nagu meeste aluspesu. Teised analüütikud võivad vaadelda erinevaid inflatsiooni- või taastumisjuhiseid, kuid tõde ütleb meile, et jaemüük on tavaliselt esimene, kes surub majanduslangusse, ja esimene, kes väljub.

Võimaliku majanduslanguse kontseptsiooni poole vaatavatele analüütikutele meeldib rääkida ümberpööratud tulukõveratest, kuid see peletab mõned inimesed eemale – sest see kõlab liiga keeruliselt. Lihtsamalt öeldes, kui kahe aasta riigikassa tootlus on kõrgem kui kümne aasta intressimäär, usuvad investorid, et lühiajalised probleemid on käärimas. Teised majanduslanguse jälgijad keskenduvad gaasihinnale, sest auto tankimine võtab inimeste taskust välja päris sularaha ja jätab vähem kulutusi muudele tarbekaupadele. Populaarsel pikapil Ford F-150 (näiteks) on 26-gallonine gaasipaak. Aasta tagasi oli riigi keskmine gaasi hind 2.86 dollarit gallonist ja täna on see 4.11 dollarit. See tähendab, et veoki täielik täitmine maksis eelmisel aastal 74.36 dollarit ja täna maksab see 106.86 dollarit. Erinevus on 32.50 dollarit ehk 44% rohkem täis gaasipaagi eest. Ilmselgelt on see valus neile, kes sõidavad iga päev tööle.

Valitsus lööb inflatsiooni pärast häirekella, kuid (sügaval sisimas) mõistavad nad ka, et nende varane COVID-i majanduspoliitika oli tõenäoliselt liiga agressiivne ja aitas inflatsioonituld esile kutsuda. Ilmselgelt hoiatasid administratsiooni sellised isikud nagu endine rahandusminister Larry Summers, kes tagantjärele ütles Harvard Gazette'ile: "Meil oli majandus, kus sissetulek jäi pandeemia tõttu alla 50 miljardi dollari võrra kuus ja me süstisime 150 miljardit dollarit. 200 miljardi dollarini kuus sellesse majandusse. Võib-olla pole üllatav, et see on viinud nõudluse ülevooluni, mis on toonud kaasa inflatsiooni.

Valitsuses (Washington DC-s õitsev žargoonikeel) on sõna "üleminev" ametlikust majandusleksikonist ilmselt keelatud. Tõenäoliselt oleks Fed pidanud inflatsiooni ohjeldamiseks varem tegutsema, kuid seda ei juhtunud, nii et nüüd seisame silmitsi kiire ja järsu intressimäärade tõusuga. Samal ajal kui nad üritavad rahamasinat parandada, võiks valitsus liikuda ka veidi kiiremini, et uuendada kaubandusprogramme, mis aitaksid vähendada kulusid, nagu näiteks üldiste soodustuste süsteem (GSP) ja mitmesugused tariifiarved (MTB-d), mis on seisma jäänud alates Bideni administratsiooni esimesest päevast.

Lisaks kõigile neile probleemidele on ka ähvardav mure Stagflaat, mis on Föderatsiooni halvim õudusunenägu, sest nende arsenalis olevad tööriistad on sageli probleemiga vastuolus. Stagflatsioon tekib siis, kui palgad ei suuda inflatsiooniga sammu pidada ja tööpuudus püsib. Majandus on praegu probleemist mööda hiilimas, sest tööpuudus on madal, aga kui inflatsioon püsib kõrge ja jaemüük hakkab langema, siis töötute arv tõuseb. Kui Fed alandab tööpuuduse vastu võitlemiseks intressimäära, tõuseb inflatsioon uuesti ja seetõttu on see nii raske.

Kõiki inflatsiooninäitajaid vaadates jääb selgeks, et mõned analüütikud eelistavad PCE-d ja mõned tarbijahinnaindeksit. Alan Greenspanile MUI meeldis. Võib-olla parim indeks on see, mida iga inimene oma kätega tunneb ja oma silmaga näeb. Mõned võiksid anda sellele nime, näiteks Lemon Index (LEMIX), kuna see on individuaalne valik, mille saate ise valmistada. Mõnevõrra väljamõeldud näitena on Manhattanil üks puuviljalett, mida juhib mees, kelle juuksed on pea otsas sõlme seotud ja mõned kliendid võivad teda nimetada nimepidi "Manbuniks". Ta juhib lihtsat puu- ja köögiviljade jaemüügipoodi, kuid on üsna osav, kui on vaja tooteid hinna alandamiseks komplekteerida või (jaemüügikeelde kasutades) ta kasutab "Kokkutõmbumine. "

Aasta tagasi müüs Manbun erkkollaseid sidruneid hinnaga 4 sidrunit (tk 25 senti) või 50 senti tk – kui teil oli vaja ainult üks osta.

Kolm kuud tagasi kohandas Manbun hinna 3 sidrunile dollari eest (33 senti igaüks) või 50 senti igaüks – kui teil oli vaja ainult üks osta.

Eile küsis ta sidruni eest 50 senti – ilma komplekteerimisvõimaluseta.

Tüüpilises New Yorgi vahetuspunktis võis vestlus kõlada järgmiselt: "Hei, Manbun – kahekordistasite sidrunite hinna vaid aastaga."

Võimalik, et Manbun vastas: "Minu sidrunid on ikka veel 50 senti ja saate oma sidrunid kuskilt mujalt osta."

New Yorgis kaotuse eest võita ei saa, kuid üks on selge – hinnad tõusevad, inflatsioon on siin, et jääda, ja kõik loodavad majanduslangust vältida.