Jaemüüjad, kes ajasid meemihulluse karuturul välja

(Bloomberg) — Börsikauplejad, kes kütsid üles eelmisel aastal Wall Streetil tormi löönud meemihulluse, tormavad raevukalt väljapääsude poole.

Enim loetud Bloombergist

Goldman Sachs Group Inc. andmetel on müüdud ligikaudu 50% Nasdaq 100 jaemüügipositsioonidest ja veerand S&P 500 positsioonidest, mis olid kogunenud alates 2019. aasta jaanuarist. Ostuoptsioonide mahud on 70. aasta algusest 2019. aasta novembrini, mil tehnoloogiaaktsiad ja Bitcoin saavutasid haripunkti, umbes 2021% oma kasvust.

"Kuigi ajalooliselt on jaeinvestorid ostnud languse, siis seekord mitte," kirjutas Goldman Sachsi tuletisinstrumentide uurimise juht John Marshall.

Wall Street oli olnud kinnisideeks sellest, kuidas kodukauplejad pandeemia ajal turule mineku ajal käitusid. Igavus-turud-hüpotees – mis eeldas, et paljud neist, kes jäid koju ja jäid tegemata, hakkasid aja sisustamiseks ja igavuse rahuldamiseks aktsiaid kasutama – muutus peaaegu väljakujunenud teaduseks. Toona öeldi, et aktsiad ainult tõusevad, kusjuures indeksid näitasid muljetavaldavat tootlust isegi siis, kui pandeemia möllas.

Päevakauplejate hordid ujutasid üle sotsiaalmeedia foorumid, nagu Reddit ja Twitter, ning andsid üksteisele teavet ja kauplemisnõuandeid. Nende ühised jõupingutused tõstsid kuulsalt muu hulgas GameStop Corp.-i ja AMC Entertainment Holdings Inc.-i aktsiaid, andes löögi nimekatele lühikestele müüjatele, kes olid panustanud nende aktsiate vastu.

Kuid mõõnad on pöördunud ja 2022. aasta on pakkunud ainult tormilist kauplemist ja palju kõhedust tekitavat volatiilsust. Jaemüüjate kimpus langust osta on saanud proovikivi, kuna strateegial ei lähe nii hästi turul, kus S&P 500 on sel aastal kaotanud enam kui 20% ja Nasdaq 100 30%. Tegelikult näitab TD Ameritrade'i jaeinvestorite käitumise mõõt, et nad on kogu aasta jooksul vähendanud aktsiate riski.

Lugu jätkub

"See, kuidas nad tõenäoliselt edaspidi kauplevad, on tõenäoliselt languste müük, kuna nad püüavad kaitsta võimalikku kasumit või vähendada edasist kahjumit," ütles Cantor Fitzgeraldi aktsiatuletisinstrumentide ja ristvarade juht Eric Johnston. "Me ei saa enam loota, et üksikinvestor on selle turu tagaja."

2022. aastal on kõikvõimalikud investeeringud väärtust kaotanud. Goldmani sõnul on jaemüügihuviliste hulgas palju müüdud tehnoloogiat ja biotehnoloogiat. Samal ajal on panga jälgitav jaemüügisoodustusega aktsiate korv praeguseks aastaks kaotanud enam kui 40% ja teine ​​sotsiaalmeedia foorumites kõige sagedamini mainitud ettevõtted on langenud ligikaudu 50%. Krüpto, teine ​​üksikinvestori lemmik, on samuti renni kinni jäänud.

Nüüd, mil Föderaalreserv tegeleb majanduse jahutamise ja inflatsiooniga, on majandusteadlaste jaoks peamine mure, kuidas tarbija seda talub. Ja kuigi käib debatt keskpanga suutlikkuse üle luua pehme maandumine või liialdada majanduslangusele, isegi kergele, on tarbijad juba näidanud mõningaid tagasitõmbumise märke. Selle nädala andmed näitasid, et mais jaemüük vähenes ootamatult esimest korda viie kuu jooksul.

Charles Schwab küsitles aprillis enam kui 1,000 oma jaeklienti ja leidis, et 57% vastanutest on USA aktsiaturu 2022. aasta teise kvartali väljavaated langenud, mis on 29% rohkem kui eelmisel aastal samal ajal. Negatiivse väljavaate peamine põhjus on kõrgem elukallidus, millele järgnevad geopoliitilised mured, ütles Schwabi.

"Tarbijad tõmbuvad tagasi," ütles TIAA panga maailmaturgude president Chris Gaffney. "Me näeme, et enamik investoreid jätab selle kõrvale, mis on ilmselt nutikas, jättes volatiilsuse välja."

Siiski ütleb Goldman, et jaeinvestorid jätkavad raha suunamist börsil kaubeldavatesse fondidesse, eriti ja dividendidele keskendunud fondidesse, mille sissevool on sel aastal olnud üle 30 miljardi dollari.

"Režiim on nihkunud vanadelt FAANG-i megatehnilistelt nimedelt kaitsvama ja sissetulekuga mängudele," ütles EQM Capitali tegevjuht ja asutaja Jane Edmondson.

(Uue kommentaariga värskendused.)

Enim loetud Bloombergi Businessweekist

© 2022 Bloomberg LP