Investorid hingasid kergendatult, sest jaemüügi hooaeg lõppes eelmisel nädalal. Võib-olla peaksid nad ikka hinge kinni hoidma.
Üks asi, mida need ettevõtted jagavad, on see, et nad puhastasid oma baari langetati vaid nädalaid tagasi. Paljud jaemüüjad on endiselt hädas suurte laovarudega, mis tekitasid nii palju kahju, kusjuures kasumit tõmbavad alla kallinenud tarneahel ja transpordikulud. See ei ole suurepärane olukord, kui kõrge inflatsioon sööb ameeriklaste sääste, ähvardades vähendada tarbijate kulutusi.
"Suur pilt, me näeme nõudlusest tingitud majanduslangust selle aasta lõpus või järgmise aasta alguses," ütleb Wolfe Researchi investeerimisstrateeg Chris Senyek. "Tarbijatel hakkab lihtsalt aur otsa saama."
Jaemüügi aktsiaid vaadates ei saaks seda teada. Augustis,
SPDR S&P jaemüük
börsil kaubeldavad fondid (XRT) langesid vaid 0.3%, ületades tootlust
Tarbija äranägemise järgi valitud sektori SPDR
ETF (XLY), mis langes 4.5% ja
S&P 500,
mis langes 4.2%.
Seda tuleks võtta märgina, et investorid olid valmistunud halvimaks, mitte et kõik on korras. Võtke Best Buy. See teatas kasumist 1.54 dollarit aktsia kohta, ületades ootusi 27 sendi võrra, isegi kui müük vähemalt 13 kuud avatud kauplustes langes enam kui 12%. Kuigi see oli piisavalt hea, et aktsia tõusis teisipäeval 1.6%, ei olnud isegi härjad sellest vaimustuses.
"Parim, mida Best Buy'i tulemuste kohta öelda saab, on see, et need ei olnud oodatust kehvemad, mis jaemüüginimede jaoks on sel suvel olnud piisavalt hea," ütleb DA Davidsoni analüütik Michael Baker, kellel on aktsiate reiting Buy.
Senyek ütleb, et investorite jaoks, kes on ettevaatlikud järgmise jaemüügi mahavõtmise pärast, võivad varud olla peamine mõõdik, mida jälgida. See on eriti tõsi, kuna on tõenäoline, et jaemüüjad on üle tellinud mitte ainult äsja lõppenud kvartali, vaid võib-olla ka aasta lõpuks. "Varud ei valeta," lisab Baker. "Nõudluse aeglustudes võime pühadehooajal näha kahekordset segadust."
Tema uurimus osutab mitmele valikulisele aktsiale, mille varud on märgatavalt kasvanud kvartalite ja aastatega. Top 10 hõlmavad sissetulekute spektrit:
Columbia spordirõivad
(COLM),
VF
Corp
(VFC),
Kohl's
(KSS),
Deckers väljas
(TEKK),
Capri Holdings
(CPRI),
Carteri omad
(CRI),
Ralph Lauren
(RL),
Ollie sooduspakkumine
(OLLI),
Hanesbrands
(HBI) ja
Viis allpool
(VIIS).
Ekraanil paistis silma üks ettevõte, ainus, kellel oli kvartalite ja aastatega võrreldes kolmekohaline tõus – ja see ei olnud jaemüüja.
Universaalne ekraan
'S
(OLED) varud suurenesid vastavalt 113 ja 158 päeva, osaliselt seetõttu, et kuvariettevõtetel on ajalooliselt rohkem laoseisu kui teistel ettevõtetel. Kuid see räägib ka tõsiasjast, et tarbijanõudluse aeglustumine ulatub kaugemale Gapi riiulile jäetud T-särkidest ja mõjutab Universal Display lõpp-turge, tahvelarvutitest teleriteni. "See ei erine kõrgel tasemel jaemüügis toimuvast väga palju," märgib Senyek.
Suvine rendileping on liiga lühike ja jaekaubanduse aktsiate puhul võib augusti leping koos hooajaga tuhmuda.
Kirjuta Teresa Rivas kl [meiliga kaitstud]