Jae- ja tarbijate IPOd, ühinemiste ja ülevõtmiste aktiivsus aeglustub inflatsiooni tingimustes: KPMG

Tarneahela peavalud, tõusvad intressimäärad ja sõda Ukrainas on sel aastal lämmatanud IPOd ja tehingute tegemise tarbija- ja jaemüügisektoris.

Tarbija- ja jaemüügitehingute koguarv langes esimeses kvartalis eelmise perioodiga võrreldes 31.9%, teatas globaalne konsultatsioonifirma KPMG kolmapäeval avaldatud aruandes. Tehingute maht kahanes 39.8%.

See tähistab mõningast teravat pööret hiljutistest suundumustest, kui USA-s asuvate tarbija- ja jaemüügiettevõtete tehingute arv võrdus peaaegu pandeemiaeelse tasemega.

Eelmise aasta buumi soodustas suures osas e-kaubanduse kasv jaekaubanduses ning keskendumine tervise- ja heaolutrendidele, teatas KPMG. 2021. aastal Levi Strauss & Co ostis Beyond Yoga, Wolverine World Wide ostis Sweaty Betty ja Crocs ostis Hey Dude'i. Jaemüüjad nagu Kõik linnud, Warby Parker, Jooksmise kohta, Lulu oma, Särav Maa, ThredUp, Rentida raja ja AKA kaubamärgid - kui nimetada vaid mõnda - kõik alustasid kauplemist avalikel börsidel.

KPMG USA tarbija- ja jaekaubanduse divisjoni juht Kevin Martin ütles, et aasta alguses olid tarbija- ja jaemüügisektorid valmis nägema tehingute ja esmaste avalike pakkumiste jätkuvat kiiret kasvu. Kuid muutlik aktsiaturg ja ebakindlus lähiaja tarbijate kulutuste osas on pannud juhid ja investorid pausi, nagu ka nn otse tarbijale suunatud kallite aktsiate alatootluse ulatus võrreldes laiema turuga, sealhulgas Warby Parkeri ja Allbirdsi omadega.

Kuigi Martin ei ennusta, et tehingute aktiivsus peaks sel aastal kiiresti elavnema, näeb ta siiski, et rohkem tarbijabrände, jaemüüjaid ja erakapitaliettevõtteid seavad oma sihikule 2023. aasta. Ta eeldab, et lemmikloomade kategooria, sealhulgas lemmikloomatoidu valmistajad, on koos tarbijate alkoholisektoriga fookuspunktiks.

Vahepeal võidakse sundida mõnda jaemüüjat oma ettevõtte osa maha müüma. Mõned väga jälgitavad tehingud võivad tulla pigem varem kui hiljem. Näiteks kodukaupade jaemüüja Voodivann ja kaugemalgi on väidetavalt keset pakkumisi oma BuyBuy Baby äritegevusele, sealhulgas erakapitalifirmalt Cerberus Capital Management. Kasvavad ka kõned Lõhe eraldada oma kiiremini kasvava Athleta divisjon teistest kaubamärkidest.

„Ettevõtted trügivad endiselt edasi – mõnel juhul pedaalivad metallile – mõttega, et aastaks 2023 on mõned mured, mida me praegu globaalselt jälgime, nendest eemale,” ütles Martin. "Tekib ummistunud nõudlus."

Jae- ja tarbijaettevõtted, mille kohta on teatatud, et nad taotlevad IPOt, hõlmavad järgmist online tossuvahetus StockX, Rihanna Savage X Fenty pesu sari, jogurti valmistaja Chobani, e-kaubanduse turg Zazzle ja mööblibränd Serena & Lily. Tarbijate erakapitali hiiglane L Catterton on samuti teatatud kaalub IPO-t.

Nende ettevõtete esindajad ei vastanud kohe CNBC kommentaaritaotlusele.

Arvestades kiiret hinnatõusu, leiab Martin, et üks reaalsemaid tehinguvõimalusi võiks vähemalt selle aasta ülejäänud osaks siduda privaatsete toiduainete kaubamärkidega.

"On ebaselge, kui suure osa tarbijate kasutatavast sissetulekust või säästudest neelavad edaspidi kõrgemad hinnad," ütles ta. "Seega on palju suuri toidu- ja joogitootjaid, kes soovivad kas müüa oma kaubamärke või omandada oma kaubamärke," ütles ta, et pakkuda ostjatele odavamat valikut toidupoodides.

Ta ütles, et tarneahela probleemi ümbritseb teine ​​võimalus tehingute kasvuks, kuna paljud ettevõtted maadlevad endiselt valmistoodete või materjalide hilinemisega välismaalt koos kõrgete transpordikuludega.

„Kas ehitate midagi või ostate midagi selleks, et teie kliendibaasil oleks kohalikum tarneahel? See on ühinemiste ja ülevõtmiste tõukejõud ning miski, mis kiireneb ülejäänud 2022. aasta jooksul, ”ütles ta.

Selles mõttes rõivaste jaemüüja American Eagle Outfitters omandas eelmisel aastal kaks ettevõtet – üks keskendus turustuskeskustele ja teine ​​kaubavedudele –, et aidata luua vertikaalselt integreeritud tarneahela äri, mis see on nüüd avatud teistele jaemüüjatele.

Kolmas suundumus võib tuleneda võimendatud keskendumisest ESG-le ehk keskkonna-sotsiaalsele juhtimisele, ütles Martin. Võida Brands Grouphiljuti omandas ettevõtte Love Your Melon, välitingimustes elustiili kaubamärgi, mis annab 50% oma puhastulust mittetulundusühingutele, kes võitlevad laste vähiga.

KPMG leidis, et esimeses kvartalis olid erakapitalitehingud kõige madalamad, langedes 51% võrreldes 2021. aasta neljanda kvartaliga. Föderaalreservi agressiivsem lähenemine intressimääradele on osutunud üheks peamiseks hoiatavaks teguriks, ütles Martin.

"Kõrgem kapitali hind mõjutab strateegiaid või ettevõtteid suurel määral," ütles ta. "Ja see mõjutab nende otsustusmaatriksit selle kohta, millist tulu nad vara eest saadavad. Ja samamoodi mõjutab see erakapitali … mõnikord isegi suuremal viisil.

Et olla kindel, ütles Martin, et tarbijatele keskendunud erakapitalifirmade käes on veel palju kuiva pulbrit; nad võtavad lihtsalt aega, et otsida pandeemiajärgsel maastikul parimaid varasid. Lisaks L Cattertonile on mõned sellel alal tegutsevad ettevõtted Sycamore Partners, Bain Capital, Ares Management ja Leonard Green & Partners.