Investorite ootuste lähtestamine – JPMorgan avaldas julge aktsiaturu prognoosi pärast S&P500, Dow ja Nasdaqi viimase 50 aasta halvimat esimest poolt

Sel aastal oli börsil 50 aasta halvim esimene pool. S&P 500, mis on USA aktsiate põhinäitaja, langes 24% ja tehnoloogiarohke Nasdaq langes 33% oma väärtusest.

Hinnalangusel oli aga ettevõtte rahandusega vähe pistmist. (Näiteks, kuna S&P 500 indeks 1. aasta esimeses kvartalis kraater oli tõusnud, kasvas selle kasum aastataguse ajaga võrreldes 2020%). Selle asemel oli see turunähtuse, mida nimetatakse "mitmekordne kokkusurumine. "

Inimkeeles öeldes on see hinna alandamine, mida investorid on nõus ettevõtte kasumi dollari eest maksma.

JPMorgani arvutuste kohaselt oli 2020. aasta esimesel poolel viimase 30 aasta metsikuim kokkusurumine, mis ületas dot-comi krahhi ja 2008. aasta elamumajanduse kokkuvarisemise tagajärgi.

„S&P 500 on viimase 30 aasta jooksul saavutanud oma teise järsema P/E languse, ületades varasemate majanduslanguste ajal täheldatud tüüpilist survet. Kuigi praegune aktsiakordaja on ajaloolise mediaaniga kooskõlas, usume, et see on parem kui õiglaselt hinnatud…” kirjutas JPMorgan sisemises märkuses.

Suur pilt

Kui mitte tulu, siis mis pani investorid mõtlema sellele, kui palju nad aktsiate eest maksta tahavad?

Kaks asja: 1) Föderaalreservi võitlus inflatsiooniga ja Venemaa-Ukraina konflikt.

Alates selle aasta algusest on Fed jaotanud aastakümnete kõige agressiivsemaid intressimäärasid, et taltsutada ligi kahekohalist inflatsiooni. Niisugusel hullumeelsel Fedil ei lähe riskivaradega hästi, sest kõrgemad intressimäärad suurendavad laenu kulusid ja kärbivad hinnanguid.

Samal ajal lööb lääne vastandumine Venemaaga Ukraina küsimuses mutrivõtmesse ülemaailmsetesse energia ja toidu tarneahelatesse, soodustades samal ajal inflatsiooni, mida keskpangad üritavad summutada.

tulevikku

Hea uudis on see, et allapekstud hinnangutesse hinnastatud hukk ja süng võib olla juba seljataga.

Viimasel FOMC koosolekul andis Powell välja a kentsakas alatooniga, mis vihjab intressimäärade tõusu aeglustumisele. Samal ajal näitab inflatsioon haripunkti – kõik see võib tuua kaasa JPMorgani poolt nimetatu "investori ootuste lähtestamise".

„Olgu selleks kasum või Föderaalreserv, näeme investorite ootuste lähtestamist: eelmisel nädalal toimunud vaenulikum Föderaalreservi kohtumine, kus baasintressimäära tõsteti neutraalse lähedale, koos inflatsiooniootuste leevenemise ja võlakirjade tootluste langusega, näitavad, et võlakirjade tootluse tipp on tõenäoliselt taga. Riskiturud rallivad vaatamata mõningatele pettumust valmistavatele andmetele, mis viitab sellele, et halbu uudiseid oli juba oodata/hinnatud," kirjutasid JPMorgani analüütikud sisemises märkuses.

Tegelikult plaanib JPMorgani siseuuringu kohaselt 58% tema institutsionaalsetest klientidest suurendada aktsiapositsiooni.

Hoidke turu suundumustest eespool Vahepeal turgudel

Ma avaldan iga päev loo, mis selgitab, mis krüptoturge juhib. Telli siin et saada minu analüüs ja aktsiate valikud teie postkasti.