Renault' Venemaa kriis võib lõpuks sundida Nissani alliansi tegutsema

If Renault on sunnitud oma Venemaa varad Putini valitsusele tagasi loovutama. See ei pruugi olla kurnav rahaline löök, kuid tal on hädasti vaja leida partner liiduks või ühinemiseks, arvestades, et tema side Nissaniga näib paisuvat.

Nissan on pikka aega uskunud, et liit Renault'ga on tasakaalust väljas, sest Prantsuse ettevõttel ja selle valitsusjuhtidel on suurem osa võimust. Pärast Venemaa tegevust tabanud Renault’ väljavaated võivad selle vaidluse lõpuks pea peale viia.

mercedes, stellantis ja Hiina Zhejiang Geely Holding Groupi soovitatakse võimalikeks partneriteks, kui liit viimaks hinge annab. Investorid väidavad, et Renault vajab aktiivset partnerit, et püsida konkurentsis globaalses autotööstuses, mis praegu on koronaviiruse pandeemia, pooljuhtide ja tarneahela kriisi ning elektriautode revolutsiooni järelmõjude tõttu segaduses.

Kuid arvestades, et Renault’ strateegiline plaan nõuab keskendumist suurema kasumiga müügile ja nende odavale müümisele ja nende kõrgele ladumisele, võib Venemaa turult lahkumine olla mõistlik valik. See on halb tuul, mis ei puhu kellelegi midagi head.

Eelmise kuu lõpus teatas Renault ilmselt vastumeelselt, et peatab Venemaa äritegevuse ja hindab oma osalust AvtoVAZis Venemaa sissetungi tõttu Ukrainasse. Renault otsustas algselt oma AvtoVAZ-i tehastes tootmist taaskäivitada, kuid oli sunnitud taganema, kui teised lääneriikide sanktsioonides osalenud valitsused protestisid. Seda piinlikum, et Prantsusmaa oma 15% osalusega Renault'd tõhusalt kontrollib.

Renault teatas, et AvtoVAZ-i probleemi tõttu kärbib ta selle aasta kasumi- ja rahavooprognoose ning kaalub 2.42 miljardi dollari suurust allahindlust, et kajastada tegevuse peatamise kulusid Venemaal.

Reutersi Breaking Viewsi analüütikud eeldasid, et see tähendas, et otsustati loobuda.

"Renault tagurdab Venemaalt välja, kapotil on 2.2 miljardi euro suurune mõlk. Prantsuse autotootja lahkumine, mis hõlmab riiki tehtud investeeringute peaaegu täielikku mahakandmist, keerab aja tagasi tegevjuhi Luca de Meo strateegilisele pöördele pärast aastaid kestnud kaotusi ja konflikte Jaapani partneri Nissan Motoriga. Kuid alternatiiv – paigale jäämine – oli süngem. Renault oleks kokku ehitanud autosid ilma oluliste imporditud komponentideta. See oleks siis püüdnud neid müüa majandusse, mis peaks sel aastal vähenema 10% või rohkem, ”ütles Breaking Views.

Renault teenis 10. aastal 12% oma tuludest ja umbes 2021% ärikasumi marginaalist Venemaal. Alates 51. aastast on Renault'le kuulunud 2016% AvtoVAZ-ist koos Rostec State'iga, Venemaa valitsusele kuuluva ettevõttega, mida juhib Sergei Tšemezov.

Prantsuse autokonsultatsioonifirma Inovev andmetel müüs Renault seal 500,000. aastal ligi 2021 358,000 sõidukit, sealhulgas 135,000 XNUMX Ladat ja XNUMX XNUMX Renault kaubamärgiga autot, peamiselt oma Dacia väärtusega ettevõttele.

De Meo käivitas eelmisel aastal taastamisprogrammi nimega "Renaution", mille raames tuuakse aastaks 24 turule 2025 uut sõidukit ja rohkem elektriautosid. Renault teatas 3. aastal esimest korda aastakasumist viimase kolme aasta jooksul ja teatas, et selle eesmärk on tõsta ärikasumi marginaali sel aastal 2021%ni või kõrgemale.

Norddeutsche Landesbank Girozentrale'i analüütik Frank Schwope ütles, et AvtoVAZ-i kasumid mängivad Renault jaoks vaid väikest rolli ja Nissani liit on olulisem, kuid on olnud aastaid raskustes.

„Renault on viimaste aastakümnete ühes hullemas kriisis ja abistavat partnerit pole silmapiiril. Renault’l on oht autotööstuse katkemise tõttu maha jääda. Renault uut paradigmat "väärtus üle mahu" on masstootja jaoks tõenäoliselt raske rakendada, " ütles Schwope.

„(Renault) vajab kiiresti usaldusväärseid partnereid – olgu siis liidu või ühinemise jaoks. Võimalused võiksid olla Daimler, mis omab endiselt 3.1% Renault’ osalust, või Stellantis,“ ütles Schwope.

Stellantis loodi veidi üle aasta tagasi ja see ühendab selliseid kaubamärke nagu Peugeot, Citroen, Opel/Vauxhall, Fiat, Jeep, Lancia, Chrysler, DS ja Alfa Romeo. Renault oli lähedal ühinemisele Fiat Chrysler Automobilesiga (FCA), kuid läbirääkimised kukkusid 2019. aastal kokku, kuna Prantsusmaa valitsus pani sellele veto.

Saksamaal Duisbergis asuva autouuringute keskuse (CAR) direktor professor Ferdinand Dudenhoeffer ütles, et Renault oleks pidanud FCA omaks võtma ja seisab nüüd silmitsi võimsama ja paremini kapitaliseeritud konkurentsiga.

“Suurkonkurendil Stellantisel on oluliselt paremad kulud, oluliselt uuemad mudelid, oluliselt kõrgemad mastaabid. Oma olulistel turgudel on Renault’ peamiseks konkurendiks Stellantis… ja oht selles konkurentsis kaotada on äärmiselt suur. Vaid üks number: ilma Venemaata on Renault’l veel 2.2 miljonit müüki ja seda mahuturul. Stellantisel on 6 miljonit ja see on nüüd väga kasumlik, ”ütles Dudenhoeffer.

"Venemaa endise presidendi Gorbatšovi tarkus oli "Kes hilineb, seda karistab elu". Ja Renault tuli liiga hilja, sest see oleks võinud FiatChrysleriga tulevikku minna. Nissan ise on nõrk ja kahel nõrgal on järgmise 10 aasta jooksul suurte investeeringute juures autoturul väga-väga raske,“ ütles ta.

Investeeringute uurija Jefferies nõustub, et Venemaa probleem peaks ajendama oma strateegiat uuesti vaatama, olgu see siis Nissani puhul või võib-olla uus strateegia Hiina Geelyga. Murrang tekitab küsimusi Renault’ pikaajaliste väljavaadete kohta.

"Hiljutised arengud peaksid taaselustama muret Renault olulisuse pärast autotööstuse ümberkujundamisel ja olemasolevate või uute liitude paremaks ärakasutamiseks, arvestades seda, kuidas Nissani osaluse väärtus pakub hoolimata põhibilansi nõrkusest endiselt rahalist paindlikkust," Jefferiesi analüütik Philippe Houchois ütles raportis.

Renault’ pikaajaline strateegiline plaan ohverdab müügi kasumi kasuks. "Renaution" vähendab toodangut 3.1. aastal umbes 2025 miljonile sõidukile 4 miljonilt 2019. aastal, vähendab teadus- ja arendustegevuse kulutusi 500 miljoni euro (605 miljoni dollari) võrra aastas 2.5 miljoni euroni (3 miljonit dollarit) 2023. aastaks ja tõstab järk-järgult tegevuskasumit 5-ni. % 2023. aastal.

2020. aasta keskel avalikustasid Renault Nissani liit ja tema Mitsubishi Motorsi partner ka 3-aastase strateegia, mille eesmärk on keskenduda kasumile, mitte müügile, vähendada kulusid aastas 5 miljardi euro (5.6 miljardi dollari) võrra, kärpida ligi 30,000 XNUMX töökohta ja korraldada ümber oma kohustused, et võimaldada ettevõtted peaksid dubleerimise vältimiseks võtma vastutuse piirkondade jaoks sõidukite tootmise eest.

Endine allianssi liider Carlos Ghosn püüdis leevendada Jaapani muret selle üle, et Prantsusmaal oli ülekaalukas ja ebaõiglane osa alliansi võimust ning soovis ettevõtete pikaajalist täielikku ühinemist. Tema arreteerimine ja Jaapanist põgenemine tegi sellele plaanile lõpu. Sel ajal tahtis Nissan mitte ainult alliansis rohkem võimu, vaid ka seda, et Prantsuse valitsus müüks oma 15% -lise osaluse Renault's.

Ükski neist vaidlusküsimustest pole kuhugi kadunud. Renault päästis Nissani 1999. aastal pankrotist välja ja talle kuulub 43% aktsiatest. Nissanil on Renault’s 15% hääleõiguseta osalus.

Mõned kommentaatorid on öelnud, et Renault peaks müüma osa oma 43% osalusest tagasi Nissanile, mis aitaks tasandada ebaühtlast võimsustasakaalu. See aitaks taastada Nissani võimu ja koguda ka palju raha, kuid nõuab Prantsusmaa valitsuse heakskiitu. Prantsusmaa presidendivalimiste sellel poolel on ebatõenäoline, et esimene voor toimub 10. aprillil ja 2.^nd ümmargune 24. aprill.

CARi Dudenhoeffer näeb nõrgenenud Renault’ tulevikku süngena.

“Suur väljakutse on tarkvaraga määratletud auto, autonoomne sõit, tohutud investeeringud. Valgust tunneli lõpus (Renault jaoks) ei ole näha," ütles Dudenhoeffer.