Teisipäeval hääletavad Redboxi (ticker: RDBX) omanikud ettevõtte poolelioleva omandamise üle
Aktsionäride hääl on viimane märkimisväärne takistus tehingu lõpetamisel – ja tulemus on ette teada, kuna investorid, kes esindavad 83.7% aktsiatest, on juba kohustunud tehingut toetama. Nii et peate mõtlema, miks Redboxi aktsiad on 4 dollarist põhja pool, rohkem kui neljakordistunud nende tegelik väärtus.
Tegelikult Redbox jagab on palavikuliselt kaubelnudja ebaloogiliselt, tehingu sõlmimise päevast teatati mais. Juunis kaubeldi aktsiaga kuni 18.20 dollarini aktsia kohta. Sellel pole lihtsalt mõtet. Redboxi eesriie langeb ja mõned inimesed saavad viga.
Ülevaatamiseks haldab Redbox 38,000 XNUMX DVD-laenutuskioski võrku, mis on peamiselt suunatud klientidele, kellel pole lairibaühendust või kes otsustavad voogedastusteenuseid mitte kasutada. Ettevõte on vähese eduga püüdnud mitmekesistada digitaalsete voogedastusteenustega. Chicken Soup haldab Crackle'i ja muid reklaamiga toetatud video voogesituse teenuseid ning näeb kombinatsioonis sünergiat.
Tehing päästab Redboxi tõhusalt võimalikust pankrotiavaldusest. 31. märtsi seisuga oli Redboxil võlgu 349.3 miljonit dollarit, sularahas vaid 9.8 miljonit dollarit. Redboxi sõnul oleks ilma tehinguta "oluline kahtlus" selle suutlikkuses jätkuvalt tegutseda.
Tagumine lugu on keeruline, kuid valgustab olukorda.
2016. aastal läks Redboxi endine vanem Outerwall privaatseks
Apollo
Global Management (APO) 1.6 miljardi dollari suuruse tehinguga. Lisaks Redboxile kuulusid Outerwallile Coinstari kioskid (lahti vahetusraha sissemaksmiseks) ja elektroonika taaskasutuskioskite kett ecoATM. Apollole kuulub endiselt Coinstar ja ecoATMi enamusosalus.
Möödunud aasta oktoobris tõi Apollo Redboxi avalikuks, ühinedes eriotstarbelise omandamisettevõttega SPAC, nimega Seaport Global Acquisition Corp. Mõne päeva jooksul pärast tehingu lõpuleviimist kaubeldi Redboxi aktsiatega kuni 20 dollarini; kuid aktsia sattus 2021. aasta lõpu tehnoloogiaaktsiate müüki ja lõpetas aasta 7.41 dollariga. Apollo säilitas enamuse kontrolli.
Redbox kui avalik ettevõte oli panus, et pandeemiajärgses maailmas annavad filmistuudiod kinodesse rohkem filme, mitte ei suuna kõike voogedastusteenuste kaudu – ja et ettevõte saaks kasutada kioskiäri rahavoogusid oma digitaalsete pakkumiste laiendamiseks. Kuid ühinemisjärgsed majandustulemused ei vastanud ootustele suurel määral.
In märkimisväärselt nüri veebruarikuu SEC-i avaldus, märkis Redbox, et 2021. aasta neljanda kvartali tulemusi kahjustas oodatust väiksem kinolinastuste arv ja Covid-19 Omicroni variandi ilmumine.
"Sellisena ei ole Redboxi rendihinnad oodatult taastunud ja olid madalamad kui 2020. aasta neljandas kvartalis," ütles ettevõte avalduses. „Toetades oma püüdlusi laiendada oma äritegevust ja muutuda mitmekülgseks meelelahutusettevõtteks, suurendas Redbox 2021. aasta neljandas kvartalis ja 2022. aastal oma turundus- ja tellitavaid kulutusi. Kulud kasvasid ka, kuna Redbox ostis rohkem sisu. Selle perioodi jooksul ei ole suurenenud kulusid kompenseerinud tulude kasv. Redboxi äris on ka uute ja olemasolevate konkurentide konkurents suurenenud.
Redbox lisas selles avalduses, et on kasutanud oma käibevõlakirja, vähendades kulusid, lükates edasi kapitaliinvesteeringuid ja kaaludes strateegilisi alternatiive. Päeval, mil Redbox selle avalikustas, langes aktsia enam kui 50%.
Rohkem kui 74% Redboxi aktsiatest on Apollo kontrolli all; veel 9% pluss kuulub Seaport Global Asset Managementile, kes oli SPAC-i sponsoreerinud. Mõlemad on võtnud kohustuse hääletada poolelioleva tehingu poolt. Kui hääletus on lõppenud, peaks tehing lõppema juba sel nädalal. Ja Redboxi aktsionärid, kes kinni hoiavad, kannatavad tagajärgede all.
Redbox ei vastanud kohe kommentaaritaotlusele.
Esmaspäeval langesid Redboxi aktsiad 15%, 4.28 dollarile. Neil on veel palju minna.
Kirjutage Eric J. Savitzile aadressil [meiliga kaitstud]