(Bloomberg) – 25 miljardi dollari suuruse võlakirjade börsil kaubeldava fondi jõhker hävitamine paneb investorid kihla vedama, et föderaalreservi otsustava otsuse eelõhtul on halvim möödas.
Enim loetud Bloombergist
Bloombergi andmetel on iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (ticker TLT) hind langenud 38% 2020. aasta augusti tipust, mis on suurim langus alates fondi asutamisest 2002. aastal. Samal ajal näitavad IHS Markit Ltd. andmed, et lühiajaliste intressimäärade protsent TLT aktsiatest langes esmaspäeval rekordmadalale 0.15% tasemele, pärast seda, kui selle aasta alguses oli see 13%.
Kokkuvõttes viitab statistika soovile minna tagasi riigikassasse, kuna Fed võtab sihikule põlvkonna kuumima inflatsiooni. Kõrge hinnasurve on fikseeritud tuluga turge raputanud, tõmmates alla TLT-d. Kuna aga muret tuntakse, et inflatsiooni alandamine toimub majanduskasvu arvelt, tundub Richard Bernstein Advisorsi sõnul riigikassa tootluste hüppeline tõus nagu sisenemispunkt. Järgige ootusi ettevõtete kivisele kasumihooajale ja riigikassa turu atraktiivsus on veelgi ahvatlevam.
"Keegi ei ole nõus panustama kõrgematele intressimääradele, kui majanduskasv pidurdub ja Fed on majanduse ja inflatsiooni aeglustamise suhtes põrgulik," ütles Richard Bernstein Advisorsi fikseeritud tulu osakonna direktor Michael Contopoulos. "Asjaolu, et see kõik juhtub ajal, mil oleme sisenemas tulude langusesse, muudab investorid veelgi kartlikumaks pika otsa lühendamise suhtes."
TLT hind on 29. aastal seni langenud peaaegu 2022%, mis tähendab, et ETF on läbi aegade halvim aasta. Vaatamata ebaharilikule tootlusele on investorid fondi investeerinud ligi 12 miljardit dollarit aastast kuni tänaseni – see on samuti aastane rekord. See on sarnane dünaamika kogu võlakirjade ETFi areenil, mis on sel aastal neelanud 118 miljardit dollarit sissevoolu, kuigi peaaegu 95% fondidest kannab kahjusid.
Eeldatakse, et Fed avaldab kolmapäevasel koosolekul kolmanda järjestikuse 75-baasipunktilise tõusu koos poliitikakujundajate värskete majandusprognoosidega. Kauplejad hindasid aga võimalust, et keskpank võib tõsta intressimäärasid terve protsendipunkti võrra pärast seda, kui augusti inflatsiooniandmed olid oodatust kuumemad.
Kuigi ETFi kauplejad näivad olevat valmis võlakirjade langust ostma, ütles Todd Sohn Strategas Securitiesist, et selline samm oleks enneaegne.
"Võib-olla usuvad mõned sealsed, et halvim mahavõtmine on tehtud," ütles Strategase ETFi strateeg Sohn. "Aga kui meil on veel üllatusi – valige põhjus: inflatsioon, geopoliitilised probleemid jne –, siis on veel üks jalg madalamal minna."
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2022 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/record-38-plunge-bond-etf-154645813.html