Majanduslanguse tõenäosus on 100% (ja see 7.3% dividend ei jõua ära oodata)

Majanduslangus on teel – ja aktsiad… rallivad? See teeb null pinnal, aga seal is hea põhjus sel nädalal nähtud hüppeks. Ja me mängime seda 7.3% maksva fondiga, mis peaks taastuva turuga tõusma.

Ei, me ei räägi sellisest indeksifondist nagu SPDR S&P 500 Trust ETF (SPY
PY
SPY
). Mu kolleeg Brett Owens nimetab SPY-d "Ameerika tickeriks" mõjuval põhjusel: päris hästi, see kuulub kõigile!

Selle asemel valime fondi, mis maksab meile täna 7.3% dividende. See on rohkem kui neljakordne SPY napp 4% väljamakse. Ja see fond kasum volatiilsusest, mis vaatamata põrkamisele tõenäoliselt püsima jääb.

Lisateavet selle ainulaadse fondi kohta mõne sekundi pärast. (Vihje: jätate märki "SPY" alla "Y" ja lisate "XX".)

Esiteks tahan teile anda oma väljavaated sellele uuele tururallile.

Tulemus? Praegu on meie ees peaaegu täiuslik seadistus fondi jaoks, millesse me allpool läheme – eriliigi fondi jaoks, mida nimetatakse "kaetud kõne fondiks".

Mälestusi möödunud majanduslangustest

Tõenäoliselt olete kuulnud meediat siristamas Bloomberg Economicsi viimasest ennustusest: et me seisame silmitsi a 100% tõenäosus majanduslangusest 2023. aastal.

Ausalt öeldes on neil tõenäoliselt õigus, kuid see ennustus on vähem oluline kui asjaolu, et erinevalt ühegi põlvkonna majanduslangusest on valu juba aktsiatesse hinnatud.

Mõelge sellele, et esimese 12 kuu jooksul enne 2008. aasta kriisi puhkemist sumisesid turud kaasa. S&P 500 tõusis aastaga üle 10%, enne kui hakkas 2007. aasta lõpus kõikuma, ja isegi siis jõudis see langusterritooriumile alles 2008. aasta lõpus.

Seekord aga võrdlusindeks on hästi alla (nagu me teame!), mis viitab majanduslangusele, on juba hinna sees.

Kuna S&P 500 on juba langenud turu territooriumil, on aktsiate hind langenud enne kui majanduslangus on alanud. See tähendab, et majanduse kokkutõmbumine on turgude aluseks. Selle tagakülg, nagu me vastupidised teame, on see mistahes Väljavaadete kergest heledamaks muutmisest piisab ralli esilekutsumiseks.

Ja on põhjust arvata, et pilt võib tõepoolest olla helgem, kui turud arvavad, andes meile parema võimaluse mõneks kenaks tõusujooneks (7.3% dividendide "küljega", nagu me hetke pärast näeme).

Lubage mul näidata teile, kust need head uudised tulla võivad, alustades riigi võlapildist.

Võlamured on vaid pool loost

Kuna intressimäärad tõusevad ja võlg läheb kallimaks, peaks võlgade saldo vaatamine olema meie esimene peatus USA majanduse seisundi määramisel. Ja sellel skaalal on koguvõlg veidi üle 16 triljoni dollari võrreldes 11.4 triljoni dollariga kümmekond aastat tagasi. See on 42% kasv kõigest 10 aastaga.

Kuid võlg annab teile ainult poole pildi. Oletame, et ma ütlesin teile, et teadsin kedagi, kes laenas maja ostmiseks 6 miljonit dollarit. Ainuüksi selle teabe põhjal võite arvata, et sellel inimesel oli ülekulu tõttu võlgu. Aga kui ma ütleksin teile, et see mees oli Mark Zuckerberg ja et 6 miljonit dollarit moodustab mikroskoopiline osa tema netoväärtusest, oleks teil teistsugune arvamus. Asi on selles, et võlga tuleb alati vaadata seoses jõukusega.

Nii et teeme seda.

Rikkus tõuseb hüppeliselt – isegi 2022. aasta tagasivõtmisega

Ilmselgelt on aktsiate ja võlakirjade hinnad langenud sel aastal riigi jõukust tabanud, kuid sellest hoolimata on kõigi Ameerika leibkondade netoväärtus tõusnud 136 triljoni dollarini, mis tähendab kümnendiga 108% kasvu. See tähendab ka, et keskmine ameeriklane on kolmandik vähem võlgu kui kümme aastat tagasi.

Jah, nende võlgade intressimäärad muutuvad kallimaks, kuid ameeriklased on nende võlgadega toimetulekuks paremas olukorras, kui nad on olnud kogu ajaloo jooksul. Seetõttu on majanduse aeglustumine, isegi sügav ja järsk majanduslangus, 2023. aastal tõenäoliselt vähem valus kui 2008. aastal.

Kuid te ei tea seda kunagi selle aasta turu toimimise järgi.

Kui vaadata tagasi Suurele Depressioonile, siis ainult viis aastat on hullem kui 2022. Ja kui me eemaldame Teise maailmasõja-eelsed aastad, siis ainult kaks aastat on halvemad kui see aasta: 1974 ja 2008. Neist kahest näeb 1974 välja nagu 2022. aasta. Tol ajal põhjustas OPECi embargo USA-s energiapuuduse ja igasuguste kaupade nappuse.

Tänapäeva erinevus seisneb selles, et oleme juba näinud märke puuduse leevenemisest, eriti toidu ja kütuse osas (1970. aastate suurimad inflatsiooni tõukejõud). Samal ajal toodab Ameerika praegu rohkem naftat kui kasutab, mis tähendab, et OPECi embargo pole praegu muret tekitav. Seda näeme hiljuti langenud naftahindades.

Kuhu see meid siis jätab? Madalama võla ja jõukuse suhte, kõrgema sissetuleku, madalamate energiahindade ja kõrgema tootlikkuse pikaajaline trend on märgid sellest, et USA majanduslangus võib olla praegusest leebem.

Ja meid, CEF-i investoreid, on õnnistatud võimalusega teenida kasumit: kaetud kõnega fondid, nagu see, millest me nüüd räägime.

Kasum volatiilsusest ja a taastamine SPXX-ga

. Nuveeni S&P 500 dünaamiline ülekirjutusfond (SPXX) on ühes mõttes nagu "Ameerika ticker" SPY: see hoiab kõiki S&P 500 aktsiaid, nagu nimigi ütleb.

See tähendab, et SPXX ja selle 7.3% dividendi saamiseks ei pea te võib-olla oma praeguseid investeeringuid muutma. Lihtsalt "vahetage" oma praegune osalus Microsoft
MSFT
(MSFT), Apple
AAPL
(AAPL), viisa
V
(V) või mis iganes selle fondi jaoks.

Saate ka neid aktsiaid pärast need on maha müüdud ja nende hind on suur majanduslangus. Lisaks toetab SPXX tuluvoogu fondi kaetud kõne strateegia, mis saab kasu suuremast volatiilsusest. (Selle strateegia kohaselt müüb fond oma portfellis ostuoptsioone ja saab vastutasuks rahalisi preemiaid, olenemata optsioonide tehingu tulemusest.)

See on praegu kena seadistus, kuna turg on (veel) ülemüüdud ja lähitulevikus on hea volatiilsuse võimalus, kuna Fedi järgmiste sammude kohal on jätkuvalt ebakindlus.

Michael Foster on juhtiv teadusanalüütik Kontrastne Outlook. Suuremate tuluideede leidmiseks klõpsake siin, et näha meie viimast aruannet „Hävimatu sissetulek: 5 soodsat fondi püsivate 10.2% dividendidega."

Avalikustamine: puudub