Majanduslangus võib tõsta S&P-le veel 22% – kuid Tesla ja need teised aktsiad suudavad langusele vastu pidada

Topline

Goldman Sachsi strateegide kavandatud halvima majanduslanguse stsenaariumi korral pühitakse sel aastal riigi suurimate aktsiaseltside turukapitalisatsioonist triljoneid dollareid, kuna föderaalvalitsuse ähvardav võla laekriis väljavaadete seas varjutab turu väljavaateid, kuid investeerimispanga analüütikud usuvad, et mitmed aktsiad on hästi positsioneeritud, et suhteliselt vigastamata raskest olukorrast välja tulla.

Peamised faktid

S&P 500 langeb sel kevadel „kõva maandumise” majanduslanguse stsenaariumi järgi 3,150 punktini enne 2023. aasta sulgemist 3,750 tasemel, mis tähendab vastavalt 22% ja 6% langust teisipäevaselt 4,000 tasemelt, kirjutasid Goldman Sachsi strateegid eesotsas David Kostiniga. Esmaspäeva hilisõhtul klientidele saadetud teates hoiatatakse, et ettevõtete tulud peaksid laenukulude suurenemise ja tarbijate kulutuste vähendamise tõttu vähenema.

Leebema "pehme maandumise" puhul saavutaks S&P selle aasta alguses 10% languse põhja, enne kui taastub 2023. aasta tasemele, prognoosis Kostin. kasvav konsensus et USA siseneb sel aastal mingisse majanduslangusesse.

Kostini juhitud Goldmani analüütikud tuvastasid nädalavahetuse teates kümneid aktsiaid, mis peaksid iga majanduslanguse stsenaariumi korral lonkavat turgu ületama, uurides mitut mõõdikut, sealhulgas tuleviku hinna ja kasumi suhet, mis on tulevase kasvu proksiks, mis võrdleb eeldatavat tulu praeguse aktsiahinnaga. .

Nende näitajate põhjal on raske maandumise jaoks kõige paremas positsioonis aktsiateks põhikaupade jaemüüjad Home Depot ja Costco, tervishoiuettevõtted Pfizer ja Labcorp, toiduhiiglased Kroger ja Tyson Foods ning videomängude titaanid Activision Blizzard ja Electronic Arts ning suurim ettevõte Microsoft. turu ülempiir nimekirjas.

Kuigi Tesla aktsia langes 65. aastal 2022%, on Elon Muski juhitud elektrisõidukite firma Goldmani aktsiate valikud pehmeks maandumiseks pealkirjaks, millele lisanduvad tehnoloogia riist- ja tarkvarafirmad Qualcomm, Advanced Micro Devices ja Garmin ning finantsteenuste ettevõtted Carlyle Group ja Capital One. .

Oma aktsiate valiku tegemiseks vaatas investeerimispank ka ettevõtte kasumlikkust ja võlga, et teha kindlaks, millised ettevõtted on kõige vähem pankrotis.

Üllatav fakt

Föderaalvalitsuse oma kiire lähenemine Goldman hoiatas esmaspäeval, et võla ülemmäär, mis tõenäoliselt saavutatakse tänavu suveks, seab ohtu 30 aktsiat, mille tulud sõltuvad suuresti USA valitsusest. Kaitseaktsiad, sealhulgas Lockheed Martin, Northrop Grumman ja Huntington Ingalls, on kriisist kõige enam ohustatud, samas kui ettevõtted, mis sõltuvad enam kui 95% oma äritegevusest riigilepingutest, sealhulgas konsultatsioonifirma Booz Allen Hamilton ja Medicare'i teenindaja Oak Street Health, võivad samuti kannatada. ohus.

Peamine taust

2022. aasta oli aktsiate jaoks halvim aasta pärast 2008. aasta suure majanduslanguse sügavust, Dow Jonesi tööstuskeskmine, S&P ja tehnoloogiaga tegelev Nasdaq langesid vastavalt 9%, 19% ja 33%. Kuigi 2023. aastal algavad aktsiad kuumalt, kusjuures iga suurem indeks on aasta algusest tõusnud 3–7%, hoiatasid paljud tööstusharu juhid aktsiate potentsiaalselt karmi aasta eest. Morgan Stanley investeerimisjuht Michael Wilson ennustas, et S&P võib lähikuudel langeda 3,000-ni, mis näitab 25% langust, samas kui JPMorgan hoiatas Reedel majandusprognoos halveneb ja 2023. aasta viimastel kuudel saabub tõenäoliselt kerge majanduslangus.

Tangent

Goldmani aktsia langes teisipäeva alguses koguni 6% pärast seda, kui panga kasum jäi analüütikute ootustest kaugele alla, kusjuures panga viimane kvartalikasum, 1.3 miljardit dollarit, langes peaaegu 70% võrreldes eelmise aasta sama kolme kuu perioodiga.

Ülioluline tsitaat

"Karu turud on nagu peeglite saal, mille eesmärk on meid segadusse ajada," kirjutas Wilson teisipäevases märkuses.

Lisalugemist

Yellen hoiatab, et USA-l võib juuni alguseks sularaha otsa saada, kui võlalimiiti ei tõsteta (Forbes)

Võlalimiitide väljaselgitamine ja valitsuse sulgemine kujutavad endast kümnendi suurimat ohtu – siin on, mida oodata (Forbes)

Morgan Stanley ütleb, et S&P võib sel aastal langeda 24%, kuid üks sektor võib olla parim valik kukkumise vältimiseks (Forbes)