(Bloomberg) – Venemaa majandus on Ukrainaga sõdimise esimese täiskuu jooksul järsult löönud, kuid kui mõned tema suurimad kaubanduspartnerid ei keera oma energiaeksporti kraani kinni, võib selle bilanss siiski olla sädelev.
Enim loetud Bloombergist
Vaatamata kõigile kodumaistele tarbijatele kogetud raskustele ja valitsusele välismaalt pandud rahalisele lämbusele, loodab Bloomberg Economics, et Venemaa teenib sel aastal energiaekspordist ligi 321 miljardit dollarit, mis on rohkem kui kolmandiku võrra rohkem kui 2021. aastal. Samuti on see õigel teel. rekordiline jooksevkonto ülejääk, mis Rahvusvahelise Rahanduse Instituudi hinnangul võib ulatuda 240 miljardi dollarini.
"Venemaa jooksevkonto ülejäägi suurim tõukejõud näib jätkuvalt kindel," ütlesid IIF-i majandusteadlased eesotsas Robin Brooksiga raportis. "Praeguste sanktsioonide korral näib, et kõva valuuta märkimisväärne sissevool Venemaale jätkub."
Arvestus võib aga energiamüügi embargo korral täielikult muutuda. Ja isegi ilma selleta on Venemaa naftaeksport ja -toodang juba langemas, Rahvusvaheline Energiaagentuur ennustab, et see võib sel kuul kaotada ligi veerandi oma toornafta toodangust.
Paljud riigi traditsioonilised kliendid otsivad samuti mujalt ja otsustavad president Vladimir Putini agressiooni laialdase hukkamõistu taustal uusi Venemaa tarnelepinguid mitte sõlmida. Teised, näiteks India, saavad suuri allahindlusi.
Sissetungi Ukrainasse on Saksamaad ja tema Euroopa Liidu liitlasi šokeerinud energiapoliitika radikaalne nihe ning blokk tormab kärpima oma sõltuvust Venemaast. Praegu on Euroopa suurim majandus vastu sanktsioonidele või poliitilisele survele, mis kutsuks esile täieliku energiaembargo. Vaid vähesed riigid, sealhulgas USA ja Ühendkuningriik, on kehtestanud Venemaalt impordile selgesõnalised keelud.
Nafta ja gaas moodustavad ligikaudu poole Venemaa ekspordist ning andsid ligikaudu 40% eelmise aasta eelarvetuludest.
Mida ütleb Bloomberg Economics ...
„Süsivesinike tulud on Venemaa majanduse päästerõngas, mis aitab summutada muidu karmide sanktsioonide mõju ja tõrjuda maksebilansikriisi. Kuid isegi ilma energiaembargota kasvab inflatsioon hüppeliselt ja ähvardab sügav majanduslangus.
– Scott Johnson.
Sellegipoolest toob TS Lombardi andmetel rubla järsu odavnemise ja nafta dollari kallinemise kombinatsioon tänavu 8.5 triljonit rubla (103 miljardit dollarit) lisatulu.
"Rahandusministeerium kasutab osa sellest löögi pehmendamiseks, kuid ettevaatlikult, et mitte inflatsiooni veelgi õhutada," ütles Londoni TS Lombardi analüütik Madina Khrustaleva. «Tundub, et kõik need sanktsioonid hävitavad majanduse mitteenergeetilise osa. Venemaa hakkab energiast veelgi rohkem sõltuma.
Kuigi jõukatsumine Ukraina üle on energiasaadetised raputanud, on šokk impordile ja sisenõudlusele nii tõsine, et jooksevkonto, mis on kaubanduse ja teenuste kõige laiem näitaja, võib pärast eelmise aasta rekordilist 120 miljardit dollarit jõuda uuele ajaloolisele kõrgpunktile.
Goldman Sachs Group Inc., mille jooksevkonto ülejäägi ülejääk on tänavu 205 miljardit dollarit, väidab, et sellest võib piisata, et Venemaa Pank rahuldaks erasektori nõudluse välisvaluuta järele ja võimaldaks tal lõpuks kapitalikontrolli lõdvendada. .
Kuna Venemaa tarbijad on juba sattunud šokkide tulvi alates inflatsioonist kuni sissetulekute vähenemiseni, ennustavad Goldmani majandusteadlased tänavu 20%list impordi kokkuvarisemist, mis on kahekordne ekspordi vähenemine.
Terve bilanss ei päästa Venemaad sügavast majanduslangusest, kuid aitab säilitada valitsuse kulutusi ajal, mil valitsusel puudub juurdepääs rahvusvahelistele kapitaliturgudele. TS Lombardi analüütikud ütlesid, et rubla vahetuskurssi toetab praegune sissevool, kuna sanktsioonid külmutasid suure osa keskpanga valuutareservidest.
Venemaa võime müüa naftat ja gaasi välismaale võib olla ainus asi, mis takistab majandusel langemast veelgi hullemasse finantskrahhi.
Maailma suurimate finantsasutuste ühendus IIF teatas, et ELi, Ühendkuningriigi ja USA energiaembargo tooks kaasa rohkem kui 20% toodangu kahanemise ja võib Venemaale eksporditulu maksta kuni 300 miljardit dollarit. olenevalt hinnakõikumistest.
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2022 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/putin-may-collect-321-billion-085530685.html