Ennetage siseringiga kauplemist, järgides 10b5-1 plaanide jaoks uusi SEC-reegleid

Siseringi tehingud on kurikuulus valgekraede rikkumiste vorm, millega enamik inimesi on tuttav. Seadus keelab teil aktsiatega kaubelda, kui teate ettevõtte kohta olulist mitteavalikku teavet (MNPI), st teavet, mis muudab selle avalikustamisel ettevõtte aktsia hinda.

Vähem inimesi teab, et võite rikkuda siseringi kauplemise reeglid nii kogemata kui ka tahtlikult. Näideteks on teistele MNPI kohta kogemata vihje andmine või lihtsalt MNPI omamine muidu kahjutu tehingu ajal, isegi kui sellel teabel polnud teie kauplemisotsusega mingit pistmist.

Siseringitehingute vältimine on suur mure juhtidele, direktoritele ja ettevõtte aktsiatega töötajatele, kes peavad aktsiaid mitmekesistamiseks või raha teenimiseks müüma, kuid teavad sageli ka MNPI-d. Need võivad olla aktsiad, mille ostsite avatud turult või aktsiaoptsioonidest, piiratud aktsiaosakute (RSU) üleandmisest või töötajate aktsiate ostuplaanist (ESPP).

A Reegel 10b5-1 kauplemisplaan on SEC-i reegli 10b5-1 alusel ette nähtud plaan ettevõtte aktsiate müümiseks ja/või ostmiseks. Korralikult eelnevalt koostatud ja kui te MNPI-d ei tea, pakub 10b5-1 plaan teile positiivset kaitset siseringi kauplemise süüdistuste eest, kui kauplete hiljem aktsiatega samal ajal, kui teil on MNPI. Paljud ettevõtted nõuavad või julgustavad praegu juhte, direktoreid ja võtmetöötajaid koostama 10b5-1 plaane. SEC on just lõpetanud olulised lisareeglid 10b5-1 plaanide jaoks, mis mõjutavad neid, kes neid kasutavad.

SEC on pikka aega kahtlustanud reegli 10b5-1 kauplemisplaanide väärkasutamist

SEC on uusi eeskirju järginud juba mitu aastat. Kasvav keha teadustöö viitab sellele, et 10b5-1 plaane on aeg-ajalt kuritarvitatud pigem siseringitehingute sooritamiseks kui selle takistamiseks. SEC on 10b5-1 plaane looduses juba mõnda aega kontrollinud ja algatab kuritarvituste eest rohkem jõustamismeetmeid.

Näiteks selle aasta alguses SEC teatas see oli lahendanud täitemenetluse, mis hõlmas Cheetah Mobile'i tegevjuhi ja endise presidendi väidetavat siseringi tehingut; see juhtum ja sellega seotud SEC tellimus seotud 10b5-1 plaani väärkasutamisega. SECi sellekohases avalduses tsiteeritakse SEC jõustamisosakonna turu kuritarvitamise üksuse juhti Joseph G. Sansonet, kes selgitab, et "kuigi 10b5-1 plaanide kohaselt kauplemine võib teatud tingimustel kaitsta töötajaid siseringitehingute vastutuse eest, plaanivad need juhid ei järginud väärtpaberiseadusi, kuna neil oli lepingu sõlmimisel oluline mitteavalik teave.

SEC võtab 10b5-1 plaanide jaoks vastu täiendavad reeglid

Vastuseks oma järeldustele on SEC võtnud meetmeid 10b5-1 plaanide reeglite karmistamiseks, luues nende nõuetekohaseks kasutamiseks uued tingimused. 14. detsembril asutus vastu võetud lõplikud muudatused 10b5-1 plaanide puhul aasta pärast need lisareeglid olid pakutud.

Ettevõtete ametnike, direktorite ja töötajate jaoks, kes soovivad kasutada 10b5-1 plaane jaatava kaitsena siseringitehingute vastu, kui nad müüvad või ostavad ettevõtte aktsiaid, hõlmavad need reeglimuudatused:

1. "jahtumisperiood" (st ooteaeg). enne tehingute algust pärast plaani vastuvõtmist või muutmist:

• Direktorite ja ohvitseride jaoks hiljem (1) 90 päeva või (2) kaks tööpäeva pärast ettevõtte majandustulemuste avalikustamist SEC-vormil 10-Q või 10-K selle eelarvekvartali kohta, mil plaan vastu võeti või seda muudeti (kuid mitte rohkem kui 120 päeva) . Kavandatavatel reeglitel oli 120-päevane järelemõtlemisperiood, enne kui pärast plaani vastuvõtmist või muutmist võis kauplemine alata.
• Inimestele, välja arvatud direktorid ja ohvitserid, 30 päeva. See on oluline erinevus kavandatavast reeglist, milles ei olnud tavatöötajate ja juhtide järelemõtlemisaega selgelt ette nähtud.

2. sertifitseerimise nõue plaanis endas selle vastuvõtmisel või muutmisel, et te ei ole teadlik ettevõtte kohta olulisest mitteavalikust teabest. See sertifitseerimisnõue kehtib ainult direktoritele ja ametnikele.

3. Ei mingit kattumist 10b5-1 plaanid avatud turu tehingute jaoks. Üks erand oleks veel üks plaan, mis on loodud lihtsalt selleks, et võimaldada aktsiate müüki (st müüki katteks) maksude kinnipidamiseks, kui piiratud aktsiad/RSU-d kehtivad.

4. ühe tehingu plaanide piirang ühele 12-kuulise perioodi kohta.

Need lõplikud reeglid jõustuvad 60 päeva pärast vastuvõtva väljaande avaldamist föderaalregistris. Olemasolevad plaanid näivad olevat vanad, kui neid ei muudeta.

Samuti peavad ettevõtted nüüd igal aastal avalikustama oma siseringitehingute põhimõtted ja protseduurid. Lisateavet lisanõuete kohta, sealhulgas vajaduse kohta märkida kast SEC-vormil 4 ja vormil 5, kui teatatud aktsiatehing tehakse plaani 10b5-1 alusel, vaadake SEC-i teabeleht reeglite muudatuste kohta.

Enne nende eelseadistatud kauplemisplaanide sõlmimist konsulteerige SEC-i seaduste, sealhulgas reegli 10b5-1 ja muude SEC-i esitamise nõuetega kogenud juristidega. Plaani õige seadistamise tagamiseks vajate asjatundlikku juriidilist, finants- ja maksunõustamist nii SEC-i reeglite kui ka teie ettevõtte nõuete kohta. An FAQ sait myStockOptions.com sisaldab kasvavat kureeritud nimekirja advokaadibüroode üksikasjalikest kommentaaridest reeglimuudatuste kohta.