President Xi karmistav haare Hiina suhtes võib mõningaid Hiina aktsiaid tõsta

Hiina presidendi Xi Jinpingi pühapäevane samm kindlustada enneolematu kolmas ametiaeg võimul ja asendada poliitbüroo võimsa alalise komitee seitsmest liikmest neli lojalistidega saatis aktsiad esmaspäeval kukkuma, ja investorid hindavad endiselt kahjusid.

Hongkongi aktsiaturgu jälgiv Hang Sengi indeks langes esmaspäeval 6.4% madalaimale tasemele alates 2009. aastast ja püsis päev hiljem samal tasemel. Nasdaq Golden Dragon Index, mis koosneb USA börsil noteeritud Hiina ettevõtetest, sealhulgas tehnoloogiahiiglastest nagu Alibaba ja BaiduAlgus
, läks esmaspäeval 14% langusega veelgi hullemini, kuigi teisipäeval taastus see 4.2%.

Kuid maismaainvestorid ei tundnud nii palju valu. Shanghai börsil kaubeldavate aktsiate SSE indeks langes esmaspäeval vaid 2% ja sel aastal 18.2%, võrreldes Golden Dragoni indeksi 47% langusega aasta alguses. Jason Hsu, Rayliant Global Advisorsi asutaja ja esimees, kelle aktiivselt juhitud Quantamental China ETF-is on 99 miljonit dollarit, arvab, et on veel võimalusi investeerida tootmisse ja aktsiate eksportimisse, eriti kui Xi valitsus süstib stiimulit töökohtade kasvu subsideerimiseks.

"See on vanem majandus, pigem tavapärane reaalmajandus, kus on palju töökohti, millest on kasu," ütleb Hsu. "Skaleeritav tehnoloogia, mis asendab inimesed enamasti tarkvaraga, võivad olla head ettevõtted, kuid nad ei saa Pekingi stiimuli ees olla palju mängu."

Xi käik presidendiametit jätkata ei tulnud üllatusena, kuid paljud Hiina pikaajalised bürokraadid, kes jälgisid Hiina kasvamist maailma majanduse suurjõuks eelmiste valitsuste ajal Xi esimesel kümnendil, tagandati, sealhulgas peaminister Li Keqiang, lugupeetud majandusteadlane ja Xi teine. käsul. Xi eelkäija Hu Jintao eskortiti Hiina Kommunistliku Partei kaks korda aastakümnes toimuvalt kongressilt välja, mille riigimeedia omistas sellele, et Hu ei tunne end hästi, kuid paljud pidasid viidet sellele, et Xi tugevdab oma võimu.

Xi on viimastel aastatel ohjeldanud tehnoloogiaettevõtteid, mis vermisid ülirikkaid Hiina miljardäre, nagu Alibaba Jack Ma ja Tencenti Ma Huateng, määrates monopolivastastelt reguleerivatelt asutustelt miljardeid trahve ja meelitades neid ettevõtteid panustama rohkem kui 30 miljardit dollarit "ühise heaolu" algatustele. See sundis edukaid veebipõhiseid juhendamisettevõtteid eelmisel aastal mittetulundusühinguteks saama, kustutades üleöö suurema osa nende turuväärtustest. Pandeemia algusest saadik piirav Covid-poliitika on piiranud ka majanduskasvu.

"JPMorgan on öeldes, et see müük ei olnud tingitud põhitõdedest– Mis on fundamentaalsem kui regulatiivne keskkond, millele kasv rajati? ütleb Perth Tolle, Freedom 100 Emerging Markets ETFi looja FRDM
, mis investeerib tärkavatesse riikidesse, mis on järjestatud isiku- ja majandusvabaduste alusel, ning välistab autokraatiad nagu Hiina. "Hiina kasv tugines majandusvabaduse suurenemisele Mao ajast kuni Hu Jintao poliitikani."

Hiina sai esmaspäeval häid uudiseid, mida varjutas valitsuse kapitaalremont, teatades, et kolmandas kvartalis kasvas SKP 3.9%, mis ületas ootusi pärast seda, kui andmete avaldamine viivitas nädala võrra ja kasvas vaid 0.4% kvartali varem. Xi nimetab sageli oma peamiseks prioriteediks majandusarengut ja seab eesmärgiks saada keskmise tasemega arenenud riigiks, kahekordistades SKT elaniku kohta aastaks 2035. Hiina renminbi on tänavu dollari suhtes nõrgenenud 13%, kuid Hsu arvab, et Xi hoiab silma peal. oma valuuta ja kehvema tootlusega aktsiaturul, püüdes oma pärandit kinnistada.

"Ta hoolib sellest, kuidas teda riigi ajaloolise juhina nähakse, ja ma ei räägi ainult kommunistliku partei ajaloost, vaid 6,000-aastasest keisririigist," ütleb Hsu. „Kuna aktsiaturg on nii nähtav – Hiinas on aktsiaturg enamasti jaekaubandus –, kui aktsiaturg on halb, näib see olevat umbusaldushääletus Xi Jinpingi administratsiooni vastu. Ma arvan, et nad vaatavad seda kui [peamist tulemusnäitajat] ja juhivad seda.