Eelistatud aktsiad võivad dividendiinvestoritele pakkuda varjatud võimalusi. Vaadake lihtsalt seda JPMorgan Chase'i näidet.

Aga S&P 500
SPX
+ 1.83%
FactSeti andmetel langesid pangatööstuse grupi aktsiad 9. augustist 16. septembrini kaalutud 6% võrra ja langesid 23. aastal 2022% (välja arvatud dividendid). Näib, et investorite mure kapitaliturgude äritegevuse aeglustumise, samuti võimaliku majanduslanguse ja sellest tulenevate krediidikahjude pärast kaalub üles entusiasmi laiema intressivahe suhtes.

7. septembril klientidele saadetud teates kirjutas Odeon Capitali analüütik Dick Bove, et pankade lihtaktsiate hapu keskkond toob esile eelisaktsiate võimaluse. Ta kasutas JPMorgan Chase Corp.'i
JPM,
+ 1.90%
Eelistatud aktsiaseeria JJ näiteks.

"Praegu on investeerimispangandus märkimisväärse stressi all, samas kui traditsioonilisel pangandusel läheb üsna hästi," kirjutas Bove, selgitades oma "hoia" reitingut JPMorgan Chase'i lihtaktsiate jaoks. Kuid ta usub, et on "loogiline" kõrvale astuda suurte pankade aktsiate riskist ja "ostke panga eelistusi, müües allahindlusega".

Siin käsitletud JPMorgan Chase'i eelisaktsiate sarja JJ kohta kirjutas Bove: „Dividendid on väga kindlad praktiliselt igas prognoositavas majanduskeskkonnas.

Eelistatud aktsiaterminoloogia

Igaüks saab osta eelisaktsiaid, kui tal on vahenduskonto.

Kui te pole eelisaktsiatega kursis, peaksime alustama mõne määratlusega.

Eelisaktsia erineb lihtaktsiast selle poolest, et selle omanikul puudub hääleõigus. Eelistatud aktsionärid eelistavad ka tavaaktsionäre, kui ettevõte likvideeritakse. Lihtsustatud korraldus pankroti ja likvideerimise korral on võlakirjaomanikud, seejärel eelisaktsionärid ja seejärel lihtaktsionärid.

Ettevõttel võib olla mitu eelisaktsiate probleemi. Investorid ostavad eelisaktsiaid dividendide eest, nagu nad ostaksid võlakirju intressitulu saamiseks. Eelistatud dividende makstakse tavaliselt kord kvartalis.

Rohkem määratlusi – kõik on olulised:

poolt — See on hind, millega eelisaktsia emiteeritakse. Tavaliselt on see 25 dollarit, kuid võib olla ka 100 dollarit või mõni muu hind. Nimiväärtus on sarnane võlakirja nimiväärtusega. See on see, mida investorile makstakse, kui emiteeriv ettevõte eelistatud aktsiad lunastab. Nii nagu võlakirjade turuväärtus kõigub, kõiguvad ka eelisaktsiate hinnad, tavaliselt majanduse intressimääradele vastupidises suunas. Praeguses keskkonnas, kus intressimäärad tõusevad, kauplevad paljud eelistatud aktsiad nominaalväärtuse allahindlustega.

Kupong — Eelistatud aktsiate deklareeritud tootlus nimiväärtuse alusel.

Dividendimäär — deklareeritud tootlus korrutatuna nimiväärtusega. JPMorgan Chase'i eelisaktsiate seeria JJ emiteeriti 10. märtsil 2021 nimiväärtusega 25 dollarit 4.55% kupongiga. Aastane dividend on 1.375 dollarit.

Praegune saagikus — aastane dividendimäär jagatud praeguse turuhinnaga. JPMorgan Chase'i eelisaktsiate seeria JJ sulgus 19.65. septembril 6 dollaril. See andis praeguseks tootluseks 5.79%.

Kõne kuupäev — Kuupäev, mil emitent võib otsustada, kas eelisaktsia lunastada. Emitent saab lunastada mõne või kõik eelistatud seeriad igal ajal alates sellest kuupäevast. Kui intressimäärad on oluliselt madalamad kui eelisaktsia emiteerimise ajal, lunastab emitent tõenäoliselt.

Lõpptähtaeg — Kuupäev, millal eelistatud seeriad täielikult lunastatud. Tänapäeval on enamik eelistatud aktsiaid "püsivad", mis tähendab, et lõpptähtaega ei ole, kuigi tavaliselt on olemas ka ostukuupäev. JPMorgan Chase'i eelistatud aktsiaseeria JJ on püsiv eelistus, mille kõnekuupäev on 1. juuni 2026.

Kumulatiivne/mittekumulatiivne — Eelistatud aktsiate emitent võib olla sunnitud peatama oma dividendide maksmise ühe või mitme eelistatud seeria kohta, kui ta on finantsraskustes. Kui eelisaktsia on kumulatiivne, kogunevad peatatud dividendid tagantjärele, mis makstakse välja hiljem, kui (või kui) dividend taastub. Pangad emiteerivad mittekumulatiivseid eelisaktsiaid, sest regulaatorid soovivad, et neil oleks tõsiste finants- või majandusraskuste korral paindlikkus dividendide maksmise peatamiseks ja mitte kunagi nende hüvitamiseks. Väga harva jääb investeerimisjärgu emitent eelisaktsia dividendimakse tegemata.

Eelistatud aktsiate läbi ja lõhki

Eelistatud aktsiad on sissetulekut otsivatele investoritele. Need ei ole mõeldud kasvuinvesteeringuteks. See 4.55% kupong JPMorgan Chase'i eelisaktsiate seeriale JJ ei pruukinud olla eriti atraktiivne, kui aktsiad emiteeriti 25. märtsil 10 hinnaga 2021 dollarit. Sel kuupäeval ka 10-aastased USA riigivõlakirjad
TMUBMUSD10Y,
3.267%
saagis oli 1.53%. 10 aasta tootlus oli 3.50. septembril 6%.

Seega on praegune 5.79% tootlus investori jaoks, kes ostis 19.65. septembril JPMorgan Chase Preferred Stock Series JJ soodushinnaga 8 $, atraktiivne.

Ja see allahindlus võib tähendada palju kastet. Pärast seda 1. juunit 2026, väljakutsumiskuupäeva, saab JPMorgan Chase aktsiad igal ajal lunastada ja tõenäoliselt teeb seda ka siis, kui pank ei vaja enam seda kapitali või kui ta saab asendada rahastamise 4.55% kupongist madalama intressimääraga ( pluss kindlustuskulud).

Nii et kui intressimäärad langevad siit lõpuks oluliselt madalamale, kaupleb JPMorgan Chase Preferred Stock Series JJ tõenäoliselt palju kõrgemal kui selle 6. septembri sulgemishind 19.65 dollarit. Aktsiaid saab igal ajal müüa.

Kui eelisaktsia lunastatakse ostukuupäeval või pärast seda, maksab pank 25 dollarit aktsia kohta, mis tähendab, et kui hankisite need 19.65 dollariga, on teie kasum 5.35 dollarit aktsia kohta ehk 27%, lisaks dividendidele, mida olete maksnud. kogu aeg vastuvõtmine.

Seal on palju teisi näiteid eelisaktsiate kohta, mis kauplevad allahindlustega, või kõrgema kupongiga kauplemine võib olla mõistlik. Lisateabe saamiseks küsige oma investeerimisnõustajalt või helistage oma maaklerile.

Sissetulekut otsivatel investoritel tasub eelisaktsiaid uurida.

Ärge kaotage: Segastel aegadel vajate kvaliteetseid varusid. Siin on üks hea strateegia nende valimiseks

Kuulake Ray Daliot MarketWatchis Parimad uued ideed rahafestivalil 21. ja 22. septembril New Yorgis. Riskifondide pioneeril on kindlad seisukohad selle kohta, kuhu majandus liigub.