Powell on lühiajalise aktsiaturu saatuse üsna palju kinni pannud

USA Föderaalreserv tõstis kolmandat korda järjest Fed Fundsi intressimäära kolmveerand protsendipunkti võrra, viies üleöölaenu intressimäära 3.00% ja 3.25% vahele.

Selle aasta alguses oli see määr 0% lähedal.

Föderaalreservi esimees Jerome Powell märkis, et kuigi see polnud tema eesmärk, võib inflatsiooni taltsutamiseks olla vajalik majanduslangus. "On väga suur tõenäosus, et meil on … palju väiksema kasvuperiood," ütles Powell pärast intressitõusu väljakuulutamist.

Powelli fookus on selgelt inflatsioonil. Kuna sel aastal on jäänud kaks koosolekut, näitab föderaalse avatud turu komitee täppisgraafik rohkem tõusu teel. FOMC peaks aasta lõpetama 4.4% intressimääraga. Novembri alguses võiksime kaaluda sama summa täiendavat tõstmist, millele järgneb poole protsendipunktiline tõus detsembri keskel.

Hea uudis on see, et see võib olla lõpp. Punktdiagramm näitab järgmisel aastal 4.6% määra, mis on veidi kõrgem kui 2022. aastaks oodatav 4.4%.

Halb uudis on see, et praeguste prognooside põhjal ei lange intressimäärad eeldatavasti enne 2024. aastat.

Powelli kommentaarid sulgesid aktsiaturu lühiajalise saatuse. Alles eelmisel nädalal osutasin, et a 3700 uuesti testimine S&P 500 oli kaartidel. Kuna futuurid jätkasid pärast kolmapäevast sulgemist langemist, oli suure kapitaliindeks sellest näitajast vähem kui 100 punkti kaugusel.

S&P 500 jääb oluliselt alla oma 50 päeva (sinine) ja 200 päeva (punane) libiseva keskmise. Indeks pole alates 200. aprillist sulgunud üle 8 päeva libiseva keskmise.

Oleme viidanud numbrile 3700, kuid tegelik tugiala on veidi madalam, vahemikus 3655–3686 (kollase varjundiga). Kui hind suudab selle kollase ala läbi tungida, võime tabada õhutasku. Müüjaid võiks kaasata rohkem, kuna S&P 500 on jõudnud uue aasta-aasta madalaima tasemeni.

Terav liikumine madalamale võib viia kapitulatsioonini. Hirm kasvab koos volatiilsusindeksiga ja järgneda võib suur müük. Päevasiseselt võib pikast punasest küünlast saada taht, kui ostjad otsivad soodsaid pakkumisi ja üritavad põhja püüda.

Pidage meeles, et kuigi kõik arutavad intressimäärasid, kehtivad ka kvantitatiivsed karmistamised. See programm vähendab Föderaalreservi 9 triljonit dollarit bilanssi ja on veel üks inflatsioonivastane meede.

Sel kuul tõstis Fed oma kvantitatiivse karmistamise summa 95 miljardi dollarini kuus – nagu saate sellest lugeda kohutav Real Money artikkel sel teemal.