Partei kongressi järgne pööre majandus tõstab aktsiaid

Põhiuudised

Aasia aktsiatel oli positiivne päev, Hongkongi ja Hiina tootlused olid paremad, Indial aga Diwali jaoks vaba päev.

Tänase päeva katalüsaatoriks oli eilne uudis, et PBOC (Hiina rahvapank) ja SAFE (riigi valuutaamet) kohtusid eesmärgiga "Tugevdada osakondade koostööd, et säilitada aktsiaturu, võlakirjaturu ja kinnisvaraturu tervislik areng." Tundub, et nad mõistavad Hiina majanduse ees seisvaid väljakutseid/riske ja on valmis nendega tegelema. "...hoida raha ja laenu kogumahu mõistlik kasv, suurendada toetust sellistele võtmevaldkondadele nagu teaduslik ja tehnoloogiline innovatsioon...". Kõlab nagu fiskaalse ja rahalise toetuse segu. Lisaks teatasid nad: "Edendame finantsturu kõrgetasemelist kahesuunalist avamist ning toetame Hongkongi rahvusvahelise finantskeskuse jätkuvat õitsengut ja arengut." See läheb täielikult vastuollu meedia narratiiviga, et Hiina sulgeb äri pärast president Xi liitlaste reklaamimist.

Oleme esitanud oma "Tagasi ettevõtluse juurde" teesi, mis pärast parteikongressi pöörab valitsusele järgmise viie aasta jooksul töökoha tagamise, majanduse kindlustamise ja loodetavasti diplomaatiliste suhete parandamise. Uus riiginõukogu kogunes ka parteikongressi ülevaatamiseks, kus president Xi eelmisel pühapäeval peetud kõne oli taas väga keskendunud majandusele. Turud said sõnumi kätte ja tõusid kõrgemale, kuigi tõusid päevasiseselt kõrgeimale tasemele, kuna Wuhani linnaosas on teatatud covidipuhangust. See piirkond läheb karantiini/lukusesse, samal ajal kui Pekingi lõbustuspark Universal suleti, kuna Peking teatas täna seitsmeteistkümnest uuest covidijuhtumist. Pidage meeles, et covid on kõikjal Hiinas, kuigi me ei näe majanduslike tagajärgedeni ulatuvaid sulgemisi.

Tervishoid oli parim tulemus nii Hiinas +6.97% kui ka Hongkongis +4.78% pärast eilset uudist, et inhaleeritav vaktsiin on Shanghais heaks kiidetud. CanSino Biologics (6185 HK) kasvas Hongkongis +20.6%, kuna investorid mõistsid, et tegemist on seotud ettevõttega. Hongkongi Interneti-aktsiatel läks hästi, kuna Hongkongi enimkaubeldud ettevõte oli Tencent +2.52%, pärast seda, kui oli näha järjekordset tugevat päeva mandri investoritelt Southbound Stock Connecti kaudu. Meituan tõusis +5.02%, kuigi Alibaba HK langes -2.04%, hoolimata esialgsetest teadetest, et vallaliste päeva eelmüük on tugev. Lühiajaline aktiivsus on viimastel päevadel aeglustunud, kuigi mitmete üksikute aktsiate lühikeseks müügi käive kasvas.

Üks huvitav avastus oli esmaspäeval leviva kuulujutu ümber, et ADR-i fonde likvideeritakse. Selgub, et ETF-i pakkuja eemaldas Tencenti, BaiduAlgus
, ja Weibo nende ETF-idest ESG reitingu muutumise tõttu. Üldine müük ei olnud kuigi suur, kuulujutt aitas selgelt kaasa esmaspäevasele kokkuvarisemisele. Minu jaoks on see samm veel üks tugev vastupidine signaal. Teine tänane suur uudis oli CNY kallinemine +1.3% võrreldes USA dollariga, mis sulgus eilselt 7.17-lt 7.31-le (pidage meeles, et CNY noteering erineb enamikust valuutadest, kuna selle noteering on $1=7.17 renminbi, seega on langus segadusse ajav kallinemine). Jutt käib sellest, et Hiina pangad müüsid USA dollareid. Intressimäärad määravad valuutahinnad, nii et pikas perspektiivis ei saa hinda oluliselt muuta, kuid see samm aeglustab langust.

Hang Seng ja Hang Seng Tech tõusid eilsest +1% ja +2.48% mahult -8.85%, mis on 106% 1 aasta keskmisest. 390 aktsiat tõusid ja 99 aktsiat langesid. Põhinõukogu lühikeseks müügikäive langes -4.94%, mis on 96% 1 aasta keskmisest, kuna 16% tehingutest oli lühikeseks. Väärtus ja kasvufaktorid olid segunenud, kuna väikesed ettevõtted olid suuremad kui suured. Tippsektorid olid tervishoid +4.79%, tehnika tõus +3.33% ja side +2.09%, samas kui kinnisvara langes -1.59%, energeetika -1.03% ja finantssektor -0.27%. Peamised alamsektorid olid tehniline riistvara, tervishoiuseadmed, autoosad ja poolsektorid, samas kui energia, pangad ja kinnisvara olid ühed halvemad. Southbound Stock Connecti mahud olid suured, kuna Mandri investorid ostsid Hongkongi aktsiaid 644 miljoni dollari eest ning Tencent ostis tugevalt, kuigi pool esmaspäeviti 1.456 miljardi HK dollari eest. Meituan ostis tugevalt 1.246 miljardit Hongkongi dollarit, Wuxi Biologics mõõdukalt ja Kuaishou väike netoost.

Shanghai, Shenzhen ja STAR Board tõusid eilsest vastavalt +0.78%, +1.79% ja +3.29% mahult +13.65%, mis on 93% 1 aasta keskmisest. 3,670 aktsiat tõusis ja 883 aktsiat langes. Kasvutegurid ületasid väärtustegureid, samas kui väikesed ettevõtted ületasid suuri ettevõtteid. Tippsektorid olid tervishoid +7.14%, tehnika +5.35% ja side +3.75%, kinnisvara odavus aga -0.52%. Peamised alamsektorid olid kemikaalid, tarkvara ja farmaatsiatooted, samas kui põllumajandus, kivisüsi ja kinnisvara olid ühed halvimad. Northbound Stock Connecti mahud olid mõõdukad, kuna välisinvestorid ostsid Mandri aktsiaid 478 miljonit dollarit. CNY tõusis +1.3% võrreldes USA dollariga, mis sulgus 7.17-ni, samas kui riigivõlakirjad tõusid ja vask +0.35%.

Eileõhtused vahetuskursid, hinnad ja tootlused

• CNY USD 7.17 versus 7.31 eile
• CNY 7.19 euro kohta versus 7.21 eile
• 10-aastase valitsuse võlakirja tootlus oli 2.70% versus 2.72% eile
• 10-aastase Hiina arengupanga võlakirja tootlus oli 2.86% versus 2.87% eile
• Vase hind + 0.35% üleöö