Poliitiline retoorika või läbirääkimised 101, PMI-d särama! BYDi BUUM!

Põhiuudised

Aasia aktsiad olid madalamal enne keskpankade intressimäärade tõstmist sel nädalal, samal ajal kui Indial õnnestus väike tõus ning Filipiinidel ja Taiwanil oli kehvem tootlus.

Riskiväljendamine toimub kõigi riskivarade puhul kogu maailmas koos mõningase kasumi võtmisega, mis tuleneb aktsiaaasta senisest tugevast tootlusest. See toimub kogu maailmas, mitte ainult Aasias või Hiinas. Aasias ja eile USA-s pöörati tähelepanu USA poliitilise retoorika järsule kasvule, nagu Tik Toki keeld, Huawei, Taiwani sõda aastaks 2025 jne, aga kas riigisekretär Blinken ei külasta järgmisel nädalal Hiinat? Kas need "lekked"/uudised võivad olla midagi muud kui läbirääkimiste taktika? Mulle tundub loogiline strateegia!

Mida meie riskibaromeeter CNY eile tegi? Mitte midagi. Võti, mida investorid peavad küsima, on see, kas tagasivõtmine ostetakse. Kas näete kõiki juhte, kes ütlevad, et nad on ülekaalulised Hiinas? Mina ka mitte! Eile õhtul tõusis meie jaanuari töötleva tööstuse PMI 50.1-ni võrreldes ootustega 50.1 ja detsembri 47-ga, samal ajal kui mittetootmissektori (teenindussektori) PMI oli 54.4 võrreldes ootustega 52 ja detsembris 41.6. Kas näete teisi globaalseid PMI-sid tõusmas? Mina ka mitte.

Northbound Stock Connecti vood olid taas väga tugevad – 1.501 miljardi dollari suurune netoostmine välisinvestoritelt, kusjuures investorid ostsid nii kodumaiste kui ka välisinvestorite poolt eelistatud suuri/megasuure suurusega aktsiaid. See voog ei tule ülemaailmselt börsil noteeritud ETF-idelt, kuna räägitakse, et USA Hiina ADR-i/Hongkongi Interneti-aktsiaid ostnud riskifondid võivad järelejõudmise eesmärgil liikuda Hiina A-aktsiatele. Võib-olla näeksime Hiina A ETF-ide kasutamist, kuigi seda ei juhtu. Usun endiselt, et ülekaaluline Hiina ei ole kaugeltki tavaline, eriti kui me suundume Hiina Interneti-aktsiate neljanda kvartali finantstulemuste/4. kvartali väljavaadete poole.

PMI andmed näitavad, et majandus/tarbija taastub sarnaselt eelmise nädala reisiandmetega. Vaatamata sellele oli meil tagasitõmbumine, sest Hang Seng indeks sulgus alla 22 21,842 1.29 1.28 tasemel, Hongkongi kõige enam kaubeldavad aktsiad olid Tencent -0.63%, Alibaba HK -2.25% ja Meituan +458%. Tervishoid oli pärast mitme ettevõtte pettumust valmistavaid tulemusi nii Hongkongis kui ka Hiinas halvim sektor. BYD tõusis +2021% pärast seda, kui teatas, et netosissetulek kasvas 1.86. aastaga võrreldes vaid +2022% pärast seda, kui XNUMX. aastal müüs XNUMX miljonit elektriautot! Peaminister Li osales PBOC majandussümpoosionil koos mitme kõrgema riigiametnikuga.

Üks kommentaar Bytedance/Tik Toki kohta. Kas olete näinud nende omandisuhete analüüsi? Peaks olema lõbus, kui avalikustatakse ülemaailmsed erakapitali omandipositsioonid ja nende lõppkliendid (USA pensionifondid, sihtasutused ja sihtkapitalid).

Hang Seng ja Hang Seng Tech langesid eilsest vastavalt -1.03% ja -0.82% mahult -14.48%, mis on 138% 1 aasta keskmisest. 156 aktsiat tõusis ja 334 aktsiat langes. Põhiplaadi lühikäive langes eilsest -31%, mis on 116% 1 aasta keskmisest, kuna 15% käibest moodustas lühikäive. Kasvu- ja väärtustegurid olid segamini, kuna väikesed kapitalifirmad „edenesid” suuri kapitalisatsioone. Materjalid olid ainsaks positiivseks sektoriks +0.49%, samal ajal kui tervishoid langes -3.27%, kinnisvara sulgemine -2.59% ja esmatarbekaubad -2.04%. Peamised alamsektorid olid toiduained/toidukaubad, autod ja materjalid, samas kui farmaatsia/biotehnoloogia, kinnisvara ning majapidamis-/isiklikud tooted olid ühed halvimad. Southbound Stock Connecti mahud olid mõõdukad/suured, kuna Mandri investorid müüsid Hongkongi aktsiaid – 220 miljonit dollarit, Tencent nägi järjekordset suurt müügitehingut, kuigi mitte nii suurt kui eile, Kuaishou oli väike netomüük ja Meituan väike netoost.

Shanghai, Shenzhen ja STAR Board langesid eilsest -0.42%, -0.36% ja -1.67% mahult -15.4%, mis on 100% 1 aasta keskmisest. 2,771 aktsiat tõusis ja 1,828 aktsiat langes. Nii kasvu- kui ka väärtustegurid toimisid hästi, samas kui väikesed ettevõtted edestasid suuri ettevõtteid. Tippsektorid olid kinnisvara +1.66%, materjalid +0.51% ja energeetika +0.49%, tervishoid -2.26%, esmatarbekaubad -2.11% ja tehnika -1.47%. Peamised allsektorid olid naftakeemia, keemiakiud ja laevandus, samas kui liköör, kontoritarbed ja restoranid olid ühed halvimad. Northbound Stock Connecti mahud olid mõõdukad/suured, kuna välisinvestorid ostsid 1.501 miljardi dollari ulatuses mandri aktsiaid. CNY langes USA dollari suhtes väga kergelt 6.75-ni, riigivõlakirjadel oli tugev päev ja vase kurss langes -0.34%.

Hiina suurlinnade liikuvuse jälgija

Tagasi tööle, kuna liiklus ja metroo kasutamine pärast puhkust hüppeliselt suureneb.

Eilse õhtu etendus

Eileõhtused vahetuskursid, hinnad ja tootlused

• CNY USD 6.75 versus 6.75 eile
• CNY 7.32 euro kohta versus 7.36 eile
• 10-aastase valitsuse võlakirja tootlus oli 2.89% versus 2.91% eile
• 10-aastase Hiina arengupanga võlakirja tootlus oli 3.05% versus 3.08% eile
• Vase hind üleöö -0.34%