(Bloomberg) – USA uusima elektrisõidukitega tegeleva ettevõtte Polestar Automotive Holding leige vastuvõtt saadab teistele idufirmadele kurjakuulutava sõnumi: puhastus ei ole veel lõppenud.
Enim loetud Bloombergist
Jah, autotööstus on muutumas, kuna naftahinnad tõusevad hüppeliselt ja vajadus puhtama transpordi järele muutub üha ilmsemaks. Kuid kiire inflatsioon ja ähvardav majanduslangus muudavad investorid spekulatiivsete investeeringute suhtes, mis hõlmavad elektrisõidukite tootjaid, hoolimata tulevase revolutsiooni võlust.
Polestari leige tervitus – aktsia hüppas esimesel kauplemispäeval reedel 16% ja langes seejärel esmaspäeval 15% – on selle skeptitsismi viimane tõend. Rootsi elektriautode tootja läks börsile pärast ühinemist tühja tšeki ettevõttega Gores Guggenheim Inc. Ettevõtte turuväärtus on esmaspäevase sulgemise seisuga ligikaudu 24 miljardit dollarit.
"Elektriaktsiatele tuli palju kasu likviidsuse rohkusest, mis oli süsteemis kaks aastat kahanenud," ütles Miller Tabak + Co peaturustrateeg Matthew Maley. "Nüüd, kui see likviidsus on kadumas, peavad investorid ümber hindama. need EV nimed."
Karmimad turutingimused ei ole ainsad takistused, millega idufirmad silmitsi seisavad. Väljakutsed on mitmesugused: toorainehinnad kasvavad, tarneahela nappus keeldub järele andmast ja kõrged autode hinnad ähvardavad nõudlust mõjutada. Iga uus elektrisõidukite tööstusesse tulija on eriti keerulises olukorras, kuna elektrisõidukite akudes kasutatavate materjalide inflatsioon on olnud üks kõige intensiivsem, mis sunnib ettevõtteid tõstma oma niigi kallite autode, veoautode ja maasturite hinda.
Lisaks pole autotootjatel veel lojaalset kliendibaasi, millele toetuda. See on suur eelis sellistele tegijatele nagu General Motors Co., Ford Motor Co. ja isegi elektrisõidukite turuliider Tesla Inc.
"Kui kulutate sellist raha sõidukile, tahate vähemalt, et see oleks usaldusväärne ja tead, et ettevõte on mõne aasta pärast olemas," ütles Rainmaker Securitiesi tegevdirektor ja kaasasutaja Greg Martin.
Mitmed EV-tootjad on viimasel ajal näinud, et esialgne entusiasm oma varude vastu on haihtunud. Anaheimis Californias asuv Phoenix Motor Inc. kaupleb peaaegu 11% alla oma 7. juuni IPO hinna, mis oli 7.50 dollarit aktsia kohta. Rivian Automotive Inc. on alates debüüdist novembris langenud 64%, samas kui Luksemburgi Arrival SA on pärast USA-s noteerimist kaotanud enam kui 90%.
Need on osa laiemast nõrkuslainest viimaste IPOde seas, kuna investorid hoiduvad turu suurema volatiilsuse tõttu riskidest – see on peamine põhjus, miks see on olnud ülemaailmsete aktsiapakkumiste puhul peaaegu kahe aastakümne nõrgim esimene pool.
Ekspertide sõnul ei kajasta EV idufirmade Rivian või Lucid Group Inc. turuhinnangud siiski kõiki riske täielikult. Riviani väärtus on praegu umbes 26 miljardit dollarit, samas kui Lucid Group on umbes 31 miljardit dollarit. Võrdluseks, sajandivanuse Fordi väärtus, mille lähiaastatel on müügil hulgaliselt elektriautosid, on väärt umbes 48 miljardit dollarit.
Riviani aktsiad kauplevad 129-kordselt ja Lucidi aktsiad 359-kordselt. Fordi puhul kõigub see arv Bloombergi andmetel umbes 0.4 korda. Elektrisõidukite teerajaja Tesla jaoks, keda sageli kritiseeritakse selle kõrge väärtuse pärast, on hinna ja müügi korrutis 12.
"Kogu elektrisõidukite sektor, sealhulgas Tesla, on tavapäraste mõõdikute põhjal endiselt ülehinnatud," ütles Interactive Brokersi peastrateeg Steve Sosnick. Kuigi investorid on endiselt nõus maksma lisatasu EV tulevikuväljavaadete eest, ei suuda kindlasti kõik idufirmad täita lubadust, mida turg hindab, ütles Sosnick. "See tõotab veelgi pöördeid, kuna investorid kahjustavad lõplikke võitjaid ja kaotajaid."
(Varasemas versioonis parandati pealkirjas viide IPO-le.)
Enim loetud Bloombergi Businessweekist
© 2022 Bloomberg LP
Allikas: https://finance.yahoo.com/news/polestar-ipo-lukewarm-debut-troubling-124913863.html