Hiljuti maksnud 173 dollari juures näevad PNC aktsiad (tähis: PNC) samuti ahvatlevad välja langenud üle 20% selle aasta alguses rekordiliselt 228 dollarilt. Aktsia kaupleb 12 korda prognoositud 2022. aasta kasumi ja saagikus 3.5%. Pank tõstis aprillis oma kvartali dividende 20%, 1.50 dollarile aktsia kohta ning järgmisel aastal on oodata uut kasvu.
Omandades 2021. aastal Hispaania panga USA pangandustegevuse
BBVA
,
PNC on nüüd esindatud kõigil USA 30 parimal turul. Ta nimetab end riiklikuks Main Streeti pangaks. 59-aastast tegevjuhti Bill Demchaki, kes on panka juhtinud üheksa aastat, peetakse üheks riigi paremaks pangandusjuhiks.
PNC teise kvartali kasum kasvas aastatagusega võrreldes 30%, 3.42 dollarini aktsia kohta. Tulud kasvasid 10%, samas kui mitteintressikulud kasvasid 6%, mille tulemuseks oli soodne tegevusvõimendus. Sarnaselt teiste kolleegidega näeb PNC netointressimarginaalide suurenemist, kuna Föderaalreserv tõstab lühikesi intressimäärasid ja laenukulud jäävad ajalooliselt madalaks. Laenude kasv oli teises kvartalis terve 5% ja pank näeb aastas 8% kasvu.
Järgmise aasta tulud kasvavad eeldatavasti 14%, umbes 16.50 dollarini aktsia kohta, kuna marginaalid suurenevad veelgi, isegi kui PNC võib potentsiaalselt neelata kõrgemaid krediidikulusid.
"PNC suudab konkureerida suurimate pankadega, kuid on välja arendanud tugeva laenuniši keskmise turuga ettevõtetega üle kogu riigi ja tugeva jaepanganduse pakkumise," ütleb ettevõtte pangaanalüütik Jason Goldberg.
Barclays
.
Goldberg hindab aktsiat ülekaaluga, mille sihthind on 222 dollarit.
"PNC on üleindekseeritud Main St. panganduse ja kommertslaenude tagatuulte suhtes, alaindekseeritud Wall St. panganduse nõrgemate vastutuulte suhtes ja on tõenäoliselt pankade seas liider," kirjutas Wells Fargo pangandusanalüütik Mike Mayo pärast panka. avaldas juuli keskel teise kvartali tulemused.
Mayo rääkis Barron et pangandussektoris on näha „15 aasta parimat kommertslaenude kasvu. See on PNC leib ja või. PNC näitab kulude kontrolli ja endiselt tugevat krediidikvaliteeti.
Tema ülekaalulisuse reiting ja hinnasiht on 202 dollarit.
541 miljardi dollari suuruse varaga PNC on konkurentidega samas liigas
USA Bancorp
(USB) ja
Tõeline rahaline
(TFC), kuid tunduvalt alla nelja suure panga – JPMorgan (JPM), Bank of America (BAC),
Citigroup
(C) ja
Wells Fargo
(WFC) – igaühe varade vahemik on 2–4 triljonit dollarit.
Reguleerivad asutused on kehtestanud suurematele pankadele suurema kapitalikoormuse, pidades neid globaalseteks süsteemselt olulisteks pankadeks ehk G-SIB-deks. See piirab nende võimet aktsiaid tagasi osta. JPMorganile kehtib nüüd minimaalne esimese taseme omavahendite suhtarv 1%. PNC miinimumkapitali suhtarv on 11.2% ja selle 7.4% teise kvartali suhtarv ületab selle mugavalt.
See annab PNC-le võimaluse maksta rohkelt dividende ja osta tagasi märkimisväärne kogus aktsiaid. Pank kavatseb sel aastal tagasi osta rohkem kui 3 miljardit dollarit aktsiaid, mis moodustab umbes 4% oma turuväärtusest, ning tagastab peaaegu kogu oma tulu omanikele dividendide ja aktsiate tagasiostudena.
Pankade jaoks on suureks riskiks majanduslangus, mille kartused on aktsiaid sel aastal alla surunud. PNC on valmis toime tulema langusega, olles mugavalt läbinud Föderaalreservi stressitesti, mis simuleerib tõsist majanduslangust.
Demchak polnud kommenteerimiseks saadaval. Panga eelmisel kuul peetud konverentskõnes ütles ta, et Fedi samme inflatsiooni ohjeldamiseks on raskem saavutada ja võtab kauem aega, kui paljud turgudel eeldasid. "Kuid olenemata makromajanduslikust suunast, usume, et tugev bilanss, kindel tasuliste ettevõtete kombinatsioon, jätkuv keskendumine kulude juhtimisele ja orgaanilise kasvu diferentseeritud strateegiad on meie edu aluseks," ütles tegevjuht.
Arvestades oma suurt varade baasi ja turuväärtust 71 miljardit dollarit, ei saa PNC tõenäoliselt ülevõtmiskandidaati, eriti arvestades Bideni administratsiooni karmi monopolivastast lähenemisviisi. Kui tehing oleks võimalik,
Goldman Sachs Group
(GS) võiks olla huvitatud. PNC tugevdaks oma tarbija- ja ettevõtete pangandustegevust.
Pittsburghis asuv PNC on viimase 15 aasta jooksul kasvanud omandamiste ja orgaaniliselt. Ettevõte ostis BBVA pikaajalise 22% osaluse müügist saadud tuluga
BlackRock
(BLK), maailma suurim varahaldur, mais 2020. PNC maksis BBVA eest umbes 1.3 korda käegakatsutava raamatu eest, mis on suhteliselt madal hind. PNC süsteemide ja tagakontori tugevus ilmnes BBVA tehingu kiires integreerimises.
PNC-l on piisavalt võimalusi uute laenude tegemiseks, kuna tema laenude ja hoiuste suhe on vaid 68%. Sellel on "palju kuiva pulbrit", ütleb Mayo.
Pank saab umbes 60% oma tuludest puhasintressitulust ja ülejäänud osa erinevatest tasudele orienteeritud ettevõtetest, sealhulgas varahaldus, kapitaliturud ja ettevõtete sularahahaldus. Nagu teisedki pangad, vabaneb PNC tarbijatasudest ja kaotas selle kuu alguses tarbijakontodelt arvelduskrediidi tasud.
Hästi juhitud pank, PNC pakub kena dividenditootlust ja tervet väljavaadet.
Kirjuta Andrew Bary kl [meiliga kaitstud]
