Pharma aktsiate kraater, kui investorid ootavad kohtuvaidlusi

Aktsiad GSK, Sanofi ja Haleon kõik müüdi sel nädalal järsult maha, kaotades kümneid miljardeid dollareid turuväärtust, keset investorite hirmu USA võimalike kohtuvaidluste pärast, mis keskenduvad populaarsele kõrvetiste ravimile Zantac.

See on teadaolevalt taustal pulbitsev probleem juba aastaid, kuid investorite mure kasvas sel nädalal plahvatuslikult enne esimest kavandatud kohtumenetlust 22. augustil.

Zantac on ravimi nimega ranitidiin, kõrvetiste leevendamiseks kasutatav ravim. Algselt leiutas ja müüs GSK selle retseptiravimina 1980. aastatel, enne kui läks üle käsimüügiravimile.

2019. aastal algatasid reguleerivad asutused ohutusülevaate, kuna mures, et ravim sisaldab tõenäolist kantserogeeni nimega NDMA, sunnib tootjaid selle riiulitelt välja tõmbama. Ning 2020. aastaks taotlesid USA FDA ja Euroopa Ravimiamet kõigi raviversioonide turult eemaldamist.

Sellest ajast peale on USA-s esitatud rohkem kui 2,000 kohtuasja hagejatega, kes väidavad, et Zantaci tarbimine võib tekitada NDMA-d.

Esimene kohtuprotsess algab 22. augustil 2023. aasta alguses.

Kohtuvaidlus on eriti keeruline, kuna selle ravimiga on seotud nii palju farmaatsiatöötajaid.

Ravimi patent aegus 1997. aastal, seega on kohtuasjades kostjateks nimetatud ravimi mitu tootjat, jaemüüjat ja levitajat.

Alates 1998. aastast on USA-s olnud mitu börsiväliste õiguste omanikke, sealhulgas GSK, Sanofi, Pfizer ja Boehringer Ingelheim.

Eelmisel kuul GSK-st eraldatud tarbijatervishoiuettevõte Haleon ei vastuta ettevõtte sõnul nõuete eest, kuid see võib olla tangentsiaalselt seotud.

Vastuseks sel nädalal toimunud vägivaldsetele aktsiahindade liikumistele on GSK, Sanofi ja Haleon teinud end kaitsvaid avaldusi.

Ravimitootjate aktsiahinnad stabiliseerusid reede hommikul.

GSK pressiesindaja ütles: "Teaduslike tõendite valdav kaal toetab järeldust, et ranitidiini kasutamisega ei kaasne suurenenud vähirisk... Seetõttu on vastupidised soovitused teadusega vastuolus ja GSK kaitseb end jõuliselt kõigi vastu. põhjendamatud nõuded."

Sanofi pressiesindaja ütles: "Puuduvad usaldusväärsed tõendid selle kohta, et Zantac põhjustaks väidetavatest vigastustest reaalsetes tingimustes ja Sanofi on oma kaitses täiesti kindel. Arvestades meie juhtumi tugevust ja tulevaste menetluste ebakindlust, ei ole ettenägematuid juhtumeid kindlaks tehtud.

Haleoni osalus ja võimalik vastutus tunduvad vähem selged.

Haleon kinnitab, et ta ei ole ühegi Zantaci nõude osaline, öeldes, et ta "ei turustanud kunagi Zantacit USA-s ühelgi kujul" ja "ei vastuta peamiselt ühegi börsiväliselt või retsepti alusel esitatavate nõuete eest".

Kuid nagu GSK märgib 1. juunil välja antud prospektis, „kuivõrd GSK ja/või Pfizer on börsivälise Zantac’i eest vastutavad, võidakse Haleonilt teatud tingimustel nõuda GSK ja/või Pfizeri hüvitamist”.

Pfizer ütles neljapäevases avalduses, et usub, et kohtuvaidluse tulemus ei ole ettevõtte jaoks tõenäoliselt oluline.

"Nagu meie avaldustes USA väärtpaberi- ja börsikomisjonile alates 2020. aasta veebruarist on avaldatud, on paljude kostjate, sealhulgas Pfizeri vastu, Zantaciga seotud kohtuasjad esitatud," ütles Pfizer.

„Pfizer müüs Zantacit ainult aastatel 1998–2006 ning Zantaci toodete turult kõrvaldamine aastatel 2019–2020 ei hõlmanud ühtegi Pfizeri toodet. Pfizeril on selle kohtuvaidluse vastu olulisi kaitsevahendeid ning kohtud peavad veel lahendama olulisi õiguslikke ja faktilisi küsimusi. Pfizeril on ka olulised kahju hüvitamise nõuded teiste vastu, mida mitmed tootjad on oma avalikustustes tunnistanud,” lisati.

Boehringer ei olnud reedel CNBC ühendust võtnud, et kommenteerida. Pressiesindaja ütles Reutersile, et ettevõte kaitseb end igasuguste väidete eest.

"Nagu kõigi õiguslike tulemuste puhul, on ka märkimisväärset ebakindlust," ütles Credit Suisse'i Euroopa farmaatsiameeskond oma märkuses. "See kehtib eriti antud juhul, kui neli ettevõtet on aja jooksul olnud seotud Zantaci õiguste omamisega."

Brändi algatajana võib meeskonna sõnul olla suurema osa kohustustest konksul GSK, mitte börsivälised tootjad.

Briti aktsiate uurimisfirma Redburn ütles oma märkuses, et arvestades, et ravimitootjaid ning kostjatena nimetatud jaemüüjaid ja levitajaid on mitu, vähendab see potentsiaalselt absoluutset mõju ettevõtte tasandil.

Deutsche Bank Researchi farmaatsiameeskond tõstis neljapäeval oma soovitust Sanofi ootele ostmiseks, kuna "Zantac põlvetõmblus hakkab tunduma mõnevõrra ülepakutud".

Saksa pank ei pea seda ilmselgeks ostuvõimaluseks, kuid väidab, et "müügitehingu säilitamine nendel tasemetel tundub kohutav."

Meeskond lisab: "Nüüd näib, et mõlemad GSK/SAN pakuvad klassikalist mõistatust: eelseisva vastutuse ülemäärase ärevuse lõksus ei suuda nad veel täielikult hinnata."

Credit Suisse ütleb, et see sõltub tugevusest, mida kohus näeb mis tahes seostest NDMA ja vähi vahel ning mis tahes tõenditest rikkumiste kohta.

Varasemad narkokokkulepped on süüteo tõendite põhjal ulatunud 30,000 270,000 kuni XNUMX XNUMX dollarini nõude esitaja kohta.

Praegu on teada rohkem kui 2,000 nõude esitajat, kuid kohtuprotsesside edenedes eeldatakse, et see arv kasvab.

Paljude investorite ja analüütikute jaoks toob see katsumus meelde Bayer Roundupi saaga.

Vahetult pärast seda, kui Bayer 2018. aastal Monsanto üle võttis, paisusid Roundupiga seotud kohtuasjad kiiresti, makstes Bayerile miljardeid dollareid ning aastatepikkust juriidilist ja rahalist ebakindlust.

Nagu ka Bayeri Monsanto omandamise puhul, mille puhul juhiti investoritele kohtuvaidluse riski enne tehingu lõpuleviimist, märkis GSK juunis investoritele välja antud prospektis Haleoni peamise riskina Zantaci kohtuvaidlust.

Ligi 500-leheküljelises dokumendis hoiatas GSK: "Grupil on GSK Grupi ja Pfizeri grupi kasuks hüvitamiskohustused, mis võivad olla olulised ja avaldada olulist negatiivset mõju" grupi rahandusele.

Erinevalt Bayeri Roundupist on reguleerivad asutused kogu maailmas Zantaci tagasi võtnud. Lisaks on praegu Zantaci ja teiste ranitidiinitoodetega seotud rohkem kui 2,000 nõuet, võrreldes Bayeriga, kes seisis silmitsi 130,000 XNUMX glüfosaadiga seotud juhtumiga.

"Me ei usu, et tõendid viitavad sellele kui teisele glüfosaadile, kuid on väga võimalik, et näeme vastutust umbes miljardi dollari ulatuses," kirjutab Deutsche Bank.