Ettevõtte vaba raha on päästerõngas dividendide, tagasiostu ja muu kapitali kasutamiseks. Kui see kaev kuivab või isegi aeglustub, võib ettevõte olla sunnitud oma kulutusi vähendama.
Selle ekraani jaoks Barron otsis S&P 500 ettevõtteid, mille rahavoogude tootlus ületab nende dividenditootlust. Kui need kaks mõõdikut sel viisil ühtivad, viitab see sellele, et ettevõttel on dividendide katmiseks ja suurendamiseks piisavalt rahavoogu.
"See on märk sellest, et neil on palju tulejõudu," ütleb Julian McManus, ettevõtte kaasjuht.
Janus Henderson Global Select Fund
(ticker: JORAX) "Kui nad tahavad dividende tõsta, saavad nad seda kindlasti teha."
Ta lisab, et küsimus on selles, kui kvalifitseeritud juhtimismeeskonnad otsustavad, kuidas seda raha kasutada, et "aktsionäridele kõige rohkem väärtust luua".
Rahavoo tootluse kasutamine aktsiate valimiseks tuleks siiski kaasata ettevõtte põhjalikuma uurimistööga, sealhulgas selle bilansi seisundi, kasvuväljavaadete, vaba rahavoo väljavaadete ja konkurentsimaastiku kohta.
Siiski on "vaba rahavoo tootlus võimas esimene kärpe nende ettevõtete leidmisel, mis on odavalt hinnatud ja kellel on võimalus dividende tõsta," ütleb McManus.
Sellel ekraanil, mis kasutas Bloombergi andmeid, Barron otsis S&P 500 ettevõtteid, mille dividenditootlus on vähemalt 3%, mis on peaaegu kahekordne indeksi keskmisest umbes 1.6%, kuid mitte rohkem kui 4%. Mida suurem on tootlus, seda suurem on võimalus, et aktsia võib olla väärtuse lõks.
| Ettevõte / Ticker | Dividenditootlus | Vaba rahavoo tootlus | Turuväärtus (bil) | YTD tootlus |
|---|---|---|---|---|
| Peamine finantsgrupp / PFG | 3.8% | 16.6% | $16.9 | -5.7% |
| Regioonid Finants- / RF | 3.8 | 13.9 | 19.8 | -1.3 |
| Exxon Mobil / XOM | 3.6 | 11.9 | 408.3 | 61.8 |
| Chevron / CVX | 3.5 | 9.6 | 321.8 | 42.2 |
| Cisco Systems / CSCO | 3.4 | 7.1 | 187.9 | -26.8 |
| Pfizer / PFE | 3.2 | 11.2 | 283.4 | -12.5 |
| Northern Trust / NTRS | 3.0 | 5.0 | 20.8 | -15.5 |
Andmed 29. juuli seisuga.
Allikad: Bloomberg ja FactSet
Ekraanile kvalifitseerumiseks pidi ettevõtte rahavoogude tootlus olema suurem kui ettevõtte dividenditootlus. Rahavoogude tootlus arvutati aktsiapõhiselt.
Teiseks ekraani kriteeriumiks oli koguvõla ja aktsionäride omakapitali suhe mitte rohkem kui 50%. Põhjendus seisnes selles, et võlgades ettevõtetel võib intressimäärade tõustes olla raskem oma dividende säilitada, veelgi vähem tõsta.
Ekraanil võeti arvesse ka dividendide väljamakse suhtarvu või dividendidena väljamakstavate tulude protsenti. Barron otsis ettevõtteid, mille suhtarv on alla 55%, mis on üsna konservatiivne arv, mis annab dividendide kasvuks palju paindlikkust.
Juuresolevas tabelis on näidatud seitse ettevõtet, kes selle ekraani jaoks kärpisid.
PFG
), mis aitab klientidel pensioniks investeerida, sealhulgas varahaldust, on rahavoo ja dividenditootluse vahel üks suurimaid erinevusi, 16.6% kuni 3.8%. Aktsia on sel aastal tootnud miinus 6%, kuni 29. juuli sulgemiseni, sealhulgas dividendid.
See on võrreldav S&P 13 miinus 500%-ga.
Piirkonnad Finants
(RF), Birminghamis, Ala-s asuv piirkondlik pank, pakub peaaegu 14% vaba rahavoo tootlust, mis on palju suurem kui hiljutine 3.8% dividenditootlus.
Eelmisel kuul teatas ettevõte, et kavatseb tõsta kvartaalset dividendi 20 sendini aktsia kohta, mis on 3 sendilt 18 senti ehk ligi 17%.
Kaks suurt ülemaailmset energiaettevõtet
Exxon Mobil
(XOM) ja
Chevron
(CVX) – mõlemad lõigasid ka ekraani. Mõlemad ettevõtted on nafta- ja gaasihindade tõusust kasu saanud.
Kuigi pandeemia varem oli küsimusi selle kohta, kas
Exxon Mobil
suudaks oma dividende säilitada, lõpuks tõstatatud mullu langes see ühe sendi võrra 88 sendini aktsia kohta kvartalipõhiselt. See samm võimaldas tal jääda S&P 500 Dividend Aristocrats Indexi liikmeks. Kõik need ettevõtted on maksnud suuremat dividendi vähemalt 25 aastat järjest. Ettevõte teatas 29. juulil, et tema teise kvartali vaba rahavoog oli 16.9 miljardit dollarit, mis on umbes 7 miljardit dollarit aasta varem vastaval perioodil. Viimase kvartali jooksul maksis ta dividendidena välja 3.7 miljardit dollarit.
Chevron
'S
teise kvartali vaba rahavoog oli 10.6 miljardit dollarit, võrreldes 5.2 miljardi dollariga aasta varem. Selle kvartaalne dividend on 1.42 dollarit aktsia kohta.
Farmaatsia hiiglane
Pfizer
Nimekirja sattus ka (PFE). Selle aasta esimese poole jooksul maksis ettevõte dividende 4.5 miljardit dollarit. Selle kvartaalne dividend on 40 senti aktsia kohta.
Ettevõtte vaba rahavoog oli 29.9. aastal 2021 miljardit dollarit, võrreldes 10.5 miljardi dollariga 2019. aastal. Selle aasta esimeses kvartalis oli see ligikaudu 6 miljardit dollarit.
Pfizer
defineerib vaba raha kui USA üldtunnustatud raamatupidamispõhimõtteid ehk GAAP-i, millest on lahutatud põhivara ja seadmete ostud.
Cisco Systems
(CSCO) on nimekirjas ainus tehnoloogiaettevõte. Selle vaba rahavoo tootlus 7.1% ületas dividenditootluse 3.4% enam kui kaks korda. Ettevõte on öelnud, et kavatseb igal aastal dividendide ja lihtaktsiate tagasiostu kaudu tagastada vähemalt 50% oma vabast rahast.
Ettevõtte jooksva eelarveaasta esimese kolme kvartali jooksul, mis lõppes juulis, oli ettevõtte vaba rahavoog 9.2 miljardit dollarit, mis on väiksem kui aasta varem 10.4 miljardit dollarit, kuid siiski piisav dividendide katmiseks ja kasvatamiseks. Ettevõte tõstis kvartali dividendi 38 sendini aktsia kohta, mis on senti ehk ligi 3% tõus.
Seitsme ettevõtte nimekirja ümardamine on
Põhjapoolne usaldus
(NTRS), suur Chicagos asuv pank. Juuli keskel kuulutas ettevõte välja kvartalidividendi 75 senti aktsia kohta, kasvades 5 senti, kasvades 7%.
Kirjutage Lawrence C. Straussile aadressil [meiliga kaitstud]
Allikas: https://www.barrons.com/articles/dividends-yields-51659444969?siteid=yhoof2&yptr=yahoo