PCE madalaim alates 2021. aasta novembrist; Põhiindeks langeb alla 5%

Majandusanalüüsi büroo (BEA) avaldas oma Isiklikud sissetulekud ja väljaminekud 2022. aasta novembri aruanne, mis näitas, et PCE hinnaindeks, Föderaalreservi kõige täpsemalt jälgitav inflatsiooninäitaja, tõusis 0.1%, võrreldes turu hinnangutega 0.2%.  

Aasta baasil langes PCE indeks alla 6% taseme ja registreeris 5.5% tõusu. See oli esimene alla 6% näit alates 2021. aasta detsembrist.

Kas otsite kiireid uudiseid, vihjeid ja turuanalüüse?

Täna registreeruge Invezzi infolehele.

PCE põhiindeks (v.a toidukaubad ja energia) kasvas võrreldes kuuga 0.2%, mis on madalaim selline ettemakse alates 2022. aasta juulist ja langes oktoobri 0.3%lt.

Aasta võrdluses langes põhiindeks 4.7%ni, mis on esimene alla 5% näit alates 2022. aasta augustist ja ületab turu ootusi 4.6%.

Isiklikud tarbimiskulutused langesid võrreldes kuuga järsult 0.9%lt oktoobris septembris 0.1%le novembris oktoobris pärast keskpankade fondide intressimäära tõusu 4%+ tasemele (selle kohta leiate kommentaari siin).

Kodumajapidamiste kulutused suurenesid teenuste kategooriates, kuid vähenesid kaupade sektoris, kuna pühadepäevade ostlemine jäi vaikseks, eriti madalama sissetulekuga inimeste seas.

Isiklikud sissetulekud ja andmete revisjonid

Isiklikud sissetulekud kasvasid novembris 80.1 miljardi dollari ehk 0.4% võrra, samas kui kasutatav isiklik sissetulek (DPI) kasvas novembris 68.6 miljardi dollari ehk 0.4% võrra.

Andmed ületasid WSJ hinnanguid, et üksikisiku sissetulekud kasvaksid novembris 0.3%.

Septembrikuu DPI-d muudeti 59.3 miljardilt dollarilt 67.6 miljardile dollarile, tõustes eelmise kuuga võrreldes 0.3%-lt 0.4%-le.

Oktoobri andmeid korrigeeriti ka ülespoole 132.9 miljardilt dollarilt 135.4 miljardile dollarile, kusjuures igakuine kasvumäär püsis stabiilsena 0.7%.

Isiklikke tarbimiskulutusi vähendati septembris 110.1 miljardilt dollarilt 105.9 miljardile dollarile ja oktoobris 147.9 miljardilt dollarilt 151.5 miljardile dollarile.

Toidetud kergendus, kuid ees on ebakindel tee

PCE vähenemine on Föderaalreservi ametnike jaoks teretulnud uudis, eriti arvestades, et aastane PCE indeks ja põhiindeks on langenud allapoole vastavalt 6% ja 5% markerit.

Aastal artikkel aasta alguses märkisin, et Evercore ISI aseesimees Krishna Guha uskus, et  

…kahe kuni kolmeaastase ajahorisondi ja pärast seda on Föderaalreservi inflatsioon USA-s.

Kooskõlas tema kommentaariga langes THI kuu alguses aastaga 7.1%ni, mida ma arutasin siin.

Kuigi meede on ajalooliselt äärmuslikel tasemetel, on see juunikuu näiduga 9.1% oluliselt langenud.

Sellegipoolest on rahandusasutused 2% PCE eesmärgist endiselt märkimisväärsel kaugusel.

Varasemas tükkMärkasin, et Bank of America globaalsete majandusuuringute juht Ethan Harris eeldas, et Fed suudab tõenäoliselt viia inflatsiooni 3–4% tasemele, kuid tal on märkimisväärseid raskusi madalamale liikumisel.

See arvamuste lahknevus on tingitud erinevatest hinnangutest Föderaalreservi usaldusväärsuse kohta rahvusvahelistel turgudel ja komitee liikmete tahtejõust püsida kursis üha tormilisemates majandustingimustes.

poolt avaldatud tarbijate sentimendi andmed University of Michigan detsembril tõusis novembri 59.7 punktilt 56.8 punktini, kuid aasta baasil halvenes 15.4%.

Andmed praeguste majandustingimuste kohta paranesid aga alates 1. aasta novembrist vaid 2022%, kuid olid viimase 19.9 kuuga langenud 12%.

Sellegipoolest võivad turud järgmisel aastal toimuval FOMC esimesel koosolekul oodata intressimäärade tõusu vähemalt 25 baaspunkti võrra, võttes aluseks viimased andmed CME FedWatchi tööriist näidates 65.9% tõenäosust veerandprotsendiliseks tõusuks ja 34.1% teiseks poolepunktiliseks tõusuks.

väljavaade

Kuigi isiklikud sissetulekud olid kõrgemad, näib, et kulutused on puhkuseperioodile liikudes jahtunud.

Tarbijauuringu andmed vabastatud Eelmisel kuul näitas Michigani Ülikool, et vastavalt 47%, 55% ja 58% tulusaajate ülemisest kolmandikust, keskmisest kolmandikust ja alumisest kolmandikust ootasid järgmise kaheteistkümne kuu jooksul kulude kärpimist.

Arvestades majanduslangust, tunnevad eelkõige madalama sissetulekuga pered muret oma säästude vähendamise pärast, mis võis eelmisel kuul tarbijate kulutusi vähendada.

Järgmise kahe kuni kolme nädala jooksul kujundab turg pühadehooaja ja segaste aruannete taustal hea ettekujutuse detsembri kulutuste kohta. jaemüük.