Teenuste, sealhulgas Paramount+ tellijate arv kasvas jätkuvalt kiiresti, kuid ilma a proportsionaalne kasumi kasv. Ja raha kaotav abonentide kasv on ei piisa enam investoritele mulje avaldamiseks on voogesituse ärimudeli suhtes üha skeptilisem, eriti kuna filmistuudio ja televisiooni pärandtegevusest saadav tulu stagneerub või väheneb.
Turu eelistus on otseses vastuolus Paramounti strateegiaga, mis käsitleb aastatepikkust kavandatud voogesituskaotust abonentide arvu suurendamise eesmärgil, mis juhtkonna lubadusi toob kaasa tulevikus kasumliku ja suuremahulise voogesituse äri. Tihe konkurents eakaaslaste ja tehnoloogiahiiglaste vahel jätab vigadeks vähe ruumi.
Paramount "töötab mitmekülgse meelelahutusettevõtte jaoks diferentseeritud mänguraamatut ja ehitab rahaliselt atraktiivset äri, millel on terved pikaajalised marginaalid," ütles tegevjuht Bob Bakish teisipäevahommikuses tulukõnes.
Paramounti aktsia langes teisipäevahommikusel kauplemisel 5.5%, umbes 28.60 dollarini.
Ettevõtte tuludest vabastamine näitas, et esimese kvartali tulud vähenesid aastaga 1%, 7.3 miljardi dollarini – umbes 100 miljonit dollarit vähem kui Wall Streeti konsensus. See peegeldab tõsiasja, et 2021. aasta esimeses kvartalis edastas CBS NFL-i Super Bowli, mis kolis
Comcast
'S
(CMCSA) NBC 2022. aastal. Kui see eelmise aasta megareklaami sündmus välja jätta, ütles Paramount, et tema tulud oleksid kvartalis kasvanud 5%.
Veebruaris ViacomCBS-ist nime muutnud Paramount teatas, et teenis 58 senti aktsia kohta ehk 60 senti pärast ühekordsete teguritega korrigeerimist. See vähenes aastaga 61%, kuna voogesituse investeeringud suurenesid, kuid parem kui 52 senti, mida Wall Streeti analüütikud olid prognoosinud keskmiselt. Paramounti eelistatud kasuminäitaja, korrigeeritud tegevustulu enne kulumit ja amortisatsiooni ehk Oibda, oli 913 miljonit dollarit, mis on vähem kui 1.6 miljardit dollarit aastataguses kvartalis.
Paramounti tellitavatel voogedastusteenustel oli üle maailma 62 miljonit kasutajat, mis on esimeses kvartalis 6.3 miljoni võrra rohkem – peaaegu 40 miljonit neist oli teenuses Paramount+. Selle muud teenused, sealhulgas Showtime, BET+ ja Noggin kaotasid esimeses kvartalis umbes pool miljonit abonenti, mille juhtkond omistas uue sisu avaldamise tuulevaikus selle aasta alguses.
Tasuta reklaamitoega Pluto TV-teenus suurendas esimeses kvartalis igakuiste aktiivsete kasutajate arvu peaaegu 68 miljonini, kasvades 3.1 miljoni võrra.
Paramounti voogedastusega seotud kogutulu tellimustest ja reklaamidest oli esimeses kvartalis ligi 1.1 miljardit dollarit, mis on 82% rohkem kui aasta varem. Kuid kahjum kolmekordistus 456 miljoni dollarini, võrreldes 149. aasta esimese kvartali 2021 miljoni dollari suuruse puudujäägiga, kuna Paramount pani raha sisule ja turundusele.
Infolehe registreerimine
Ülevaade ja eelvaade
Igal argiõhtul toome välja selle päeva tagajärjega seotud turuuudised ja selgitame, mis võib homme tõenäoliselt oluline olla.
Ja ülejäänud ettevõte ei kasvanud: traditsiooniliste telesaadete tulud vähenesid aastaga 6%, 5.6 miljardi dollarini, samas kui filmistuudio tulu vähenes 27%, 624 miljoni dollarini. Teleriäri korrigeeritud Oibda oli 1.5 miljardit dollarit, mis on 13% vähem, samas kui filmisegmendi kahjum oli 37 miljonit dollarit võrreldes 179 miljoni dollariga korrigeeritud Oibdaga aasta tagasi.
Üldpilt on päritud meediaettevõttest – 85% tuludest pärineb televisioonist, kinodest ja litsentsimisest – keset voogesituse kallist pöördepunkti. Kulud olid ligikaudu 1.42 dollarit segmendi iga tulu dollari kohta.
Siiski jääb lubadus voogesituse pikaajaliseks kasvuks. Juhtkond eeldab, et 100. aastaks on üle 120 miljoni voogesitusabonendi, Pluutol kuni 9 miljonit igakuist aktiivset kasutajat ja voogesituse tulu ületab 2024 miljardit dollarit aastas. Siiski prognoosib ta, et voogesituskaod saavutavad haripunkti järgmisel aastal, enne kui need vähenevad.
Kuid kuna intressimäärad tõusevad ja investorid eelistavad praegu rahalist kasumit näitavaid ettevõtteid, on vähem isu sõlmida mitmeaastane investeering tõestamata voogedastuslugu. Asjaolu, et voogedastusturg on konkurentsivõimeline ja potentsiaalselt küllastunud, muudab seal võitmise veelgi keerulisemaks.
Turg ei hinda kindlasti Paramounti eduvõimalusi: aktsiad kauplevad järgmise nelja kvartali jooksul vähem kui 12-kordselt oodatavast tulust, samas kui
S&P 500 indeks kaupleb peaaegu 18 korda.
Aktsia oli 2022. aastal kuni esmaspäevase sulgemiseni ligikaudu tasane, võrreldes S&P 13 500% langusega. Meediakonkurentide aktsiad
Walt Disney
(DIS) ja
Warner Bros Discovery
(WBD) langesid samal ajal vastavalt 27% ja 18%.
Netflix
(NFLX), voogesituse pioneer, oli kukkunud 67%.
Kirjutage Nicholas Jasinskile aadressil [meiliga kaitstud]