Paramount, Skydance tolli võrra lähemal ühinemislepingule

Paramount Global ja Skydance Media teevad edusamme tehinguga, mis ühendaks meediaettevõtted ja ostaks välja kontrollaktsionäri Shari Redstone'i.

Paramount Globali erikomitee ja David Ellisoni Skydance Media, mida toetavad erakapitalifirmad KKR ja RedBird Capital Partners, kitsendavad, kuidas hinnata Skydance'i varasid ühinemise käigus ja kui palju omakapitali ettevõttele osana lisada. asjaga kursis olevate inimeste sõnul rekapitaliseerimine.

Osapooled on lähedal Skydance'i väärtuses kokkuleppele. Meelelahutusettevõtte väärtuseks hinnatakse umbes 5 miljardit dollarit ja see liidetakse Paramount Globaliga, ütlesid inimesed, kes palusid enda nime avaldamata jätta, kuna arutelud on privaatsed. Ellison ja erakapitalifirmad kavatsevad koguda ligikaudu 4.5 miljardit dollarit kuni 5 miljardi dollarini uut aktsiat. Osa sellest - umbes 2 miljardit dollarit - kasutatakse Redstone'i maksmiseks ja teine ​​oluline osa võlgade tasumiseks.

Ostjad sooviksid ideaalis teha tehingu maikuus, ütlesid inimesed. Kolm inimest ütlesid, et Paramount Global avas Skydance'i konsortsiumile andmeruumi aeglaselt, mis on tehingu ajakava pisut edasi lükanud. Ühinemisläbirääkimiste eksklusiivsuse aken lõpeb 3. mail, kuid Skydance'i konsortsium soovib seda kahe nädala võrra pikendada, ütlesid inimesed.

Skydance kavatseb nimetada Ellisoni Paramount Globali tegevjuhiks ja endise NBCUniversali tegevjuhi Jeff Shelli presidendiks, ütlesid kaks inimest. Inimesed ütlesid, et praegune Paramounti tegevjuht Bob Bakish lahkub ettevõttest.

Asjaga kursis olevate inimeste sõnul on Apollo ja Sony eraldi pidanud esialgseid arutelusid tehingu sõlmimiseks, mis ostaks kõik Paramount Globali aktsionärid lisatasu eest välja. Erikomisjon ei ole selle pakkumise kohta konkreetseid üksikasju saanud ega pea seda Skydance'i huvides konkureerivaks pakkumiseks, ütlesid kaks inimest.

Siiski oli komiteel rohkem üksikasju Apollo tehtud esialgse pakkumise kohta, mida ta otsustas Skydance'iga eksklusiivsete kõneluste kasuks ignoreerida. Erikomisjon eelistas Skydance'i pakkumist Apollo omale osaliselt seetõttu, et see pakkus aktsionäridele tulevast tõusu, hoides ettevõtte avalikus ja puhtama bilansi, ütles üks inimestest.

Apollo, Paramount Globali erikomitee, Paramount Globali ja Skydance'i konsortsiumi pressiesindajad keeldusid kommentaaridest.

Üks märkimisväärne takistus, mis jääb alles, on Paramount Globali uuendamise leping Charter Communicationsiga CBS-i ja selle kaabelvõrkude jaoks. See tehing on seotud Paramount Globali väärtusega, mis võib saada löögi, kui Charter loobub võrgust või nõustub madalama veohinnaga, ütlesid inimesed.

Selle lepingu tähtaeg on 30. aprill. Paramount Global teatas esimese kvartali kasumist päev varem, 29. aprillil.

Paramount Global sõltub endiselt oma traditsioonilisest teleärist, mis moodustab umbes kaks kolmandikku ettevõtte kogutulust.

On märke, et harta võib osutuda Paramount Globaliga karmiks läbirääkijaks: eelmisel aastal lõpetas USA suuruselt teine ​​kaabeltelevisiooni pakkuja korraks Disney võrkude edastamise, kui nende kahe ettevõtte vahelised uuendamisläbirääkimised jäid pidurdama. (Osapooled jõudsid kokkuleppele 10 päeva hiljem.)

Paramounti kaabelvõrgud on palju vähem populaarsed kui Disney ESPN, mistõttu võib Bakish olla nõrk.

Uuendamise ajastus ja tehingukõnelused tekitasid ebamugava dünaamika, kus Bakish, kes lõpuks Skydance'i ühinemise käigus ettevõttest lahkub, kontrollib Charteriga Paramount Globali saatust.

Siiani on Bakish alates 2016. aastast Viacomi juhtimisest alates tegevjuhi kohale asumisest alati sõlminud lepingute uuendamise peamiste tasulise televisiooni levitajatega.

Bakish on eraviisiliselt Skydance'i tehingu vastu vaielnud, kuna asjaga kursis olevate inimeste sõnul lahjendab see tavaaktsionäre. Mitmed Paramount Globali investorid on ka avalikult kirjutanud ettevõtte juhatusele kirju, kutsudes juhte üles Skydance'i tehinguga mitte edasi liikuma, väites, et see annab Redstone'ile tema kontrollaktsiate eest tohutu lisatasu, jättes samas tavalised aktsionärid külma kätte.

Tehingu tingimuste kohaselt kuulub ligi 50% ettevõttest Skydance'ile ja selle erakapitali partneritele, teatas CNBC selle kuu alguses. Ülejäänud osa ettevõttest kuuluks lihtaktsionäridele ning ettevõte jätkab avalikku kauplemist.

„Paramountis otsime alati võimalusi aktsionäride väärtuse loomiseks. Ja et olla selge, siis see on kõigile aktsionäridele, ”ütles Bakish oma ettevõtte viimasel veebruaris toimunud tulukõne ajal.

Avalikustamine: NBCUniversal on CNBC emaettevõte.