P/E suhtarv on kasvuaktsiate valimisel väikese väärtusega

Kas olete selles leeris, kes usub, et madala hinna-kasumi suhtega aktsia on soodne ja kõrge P/E-ga aktsiat peetakse kalliks? Siin on veel üks viis, kuidas seda aktsiate otsimisel vaadata.

X

P/E suhtarv arvutatakse tavaliselt aktsia hetkehinna jagamisel 12 kuu aktsiakasumiga.

Levinud arvamus on, et madala P/E suhtega aktsiad on alahinnatud ja neid tuleks osta ning kõrge P/E aktsiad on ülehinnatud ja neid tuleb vältida.

Ajalugu näitab, et kõrgemad P/E suhtarvud on tavaliselt pulliturgudel, samas kui madalamad suhtarvud on leitud karuturgudel. Üks erand on tsüklilised aktsiad: neil võib olla madalam P/E isegi pulliturgudel.

Sa saad selle, mille eest maksad

Kvaliteetkaubaga kaasneb kõrgem hind ja sama võib öelda ka aktsiate kohta.

Aktsia hind peegeldab investorite tajutavat aktsia väärtust, mis ulatub tagasi nõudluseni ja pakkumiseni. Kui investorid tunnevad, et aktsial on tugev kasumi kasvupotentsiaal, viivad nad aktsiahinna kõrgemale.

Kõrgem hind toob kaasa kõrgema P/E, sest hind on suhte lugeja. Ettevõtted, mille kasumikasv on paigal ja kus puudub katalüsaator, mis aktsiat kõrgemale tõstaks, ei ole soodne, kui nende hind ei tõuse.

Suurtel kasvuaktsiatel on suured P/E suhtarvud

Oma raamatus “Kuidas aktsiatega raha teenida” ütles IBD asutaja William O'Neil, et P/E suhtarvud ei näita teile, kas aktsia hind tõuseb või langeb, ja see suhe ei tohiks olla aktsiate ostmisel tegur. Parem meede on aktsiakasumi kasvu kiirendamine või järsk suurendamine.

Vaadates ajaloolisi võitjaid läbi aastakümnete, siis kui oleksite välja sõelunud aktsiad, mille P/E on turu keskmisest suuremad, oleksite jäänud ilma paljudest suurtest võimalustest. O'Neili uuringud näitasid, et aastatel 1953–1985 oli parima tootlusega aktsiate keskmine P/E 20, kui nad hakkasid tõusma. Dow Jones Industrial Average'i keskmine P/E oli samal ajal 15.

Kuna need aktsiad hakkasid tõusma, tõusid nende P/E suhtarvud umbes 45-ni.

See oli veelgi tugevam aastatel 1990–1995, mil tippkasvu aktsiate keskmine P/E oli 36 ja kuni 80ndateni. Parimad tegijad alustasid suhtarvudega vahemikus 25-50 ja kasvasid kõrgele tasemele 60-115. Nagu võite ette kujutada, oli see veelgi dramaatilisem 1990ndate lõpus, kui hinnangud tõusid hüppeliselt.

Kui jätsid kahe silma vahele Microsoft (MSFT) 2021. aastal oleksite keskmisest kõrgemate P/E suhtarvude tõttu jätnud kasutamata kaks võimalust. Esiteks aktsiad puhkes kohta tassi alus 25. juuni nädal, mil selle P/E suhe oli 37. Aktsia tõusis 16%, kuni saavutas augustis tipptaseme ja alustas uut baasi.

Kui teil jäi see ostupunkt kahe silma vahele, toimus 22. oktoobri nädalal veel üks murrang, mil Microsofti P/E oli 39. Aktsia tõusis novembris veel 14% oma kõigi aegade kõrgeimale tasemele.

TEILE VÕIB KA SEKKIDA:

Hankige tasuta IBD infolehed: turu ettevalmistamine | Tehniline aruanne Kuidas investeerida

Mis on SLIM? Kui soovite leida võitnud aktsiaid, siis tea seda paremini

IBD Live: õppige ja analüüsige kasvuvarusid plussidega

Kas otsite järgmisi suuri aktsiaturu võitjaid? Alustage nende kolme sammuga

Kas soovite rohkem IBD-teadmisi? Telli meie investeerimise Podcast