Warren Buffett on olnud Occidental Petroleum (OXY) ostuhullus miljardäriga Berkshire Hathaway (BRKA) lisades alates juulist oma portfelli ligi 20 miljonit täiendavat aktsiat. Reedel teatas Berkshire, et föderaalne energia reguleerimise komisjon andis Buffetti ettevõttele loa osta kuni 50% saadaolevatest OXY aktsiatest. Occidentali aktsiad hüppasid reedesel turul kauplemisel uudise peale umbes 10%.
X
Ilmselgelt on Buffett naftahiiglane kõrgel kohal, kuid kas peaksite olema nii, nagu see teises kvartalis rekordilise kasumiga saavutab?
Kuna nafta- ja gaasiaktsiad ületasid 2022. aastal pidevalt turgu, on Occidental Petroleumi aktsia alates 100. aasta algusest tõusnud ligikaudu 2022%, mis on S&P 500 üks parimaid näitajaid. Houstonis asuv ettevõte on saanud kasu tõusnud kütusehindadest, mis on toonud kaasa inflatsiooni ja Venemaa invasiooni tõttu Ukrainasse veebruaris.
Suure osa 2022. aasta esimesest poolaastast on USA toornafta hind tõusnud, saavutades märtsi alguses 130 dollari tipus barreli kohta. Hinnad on viimasel ajal hakanud langema ja langesid augusti alguses allapoole tehnilist tuge, 94 dollarit barreli kohta. USA maagaasihinnad on samuti olnud tõusutrendis. Juulis hinnad langesid, kuid tõusevad tagasi umbes 8 dollari ringis miljoni Briti soojusühiku kohta.
OXY Stock Fundamentals
Occidental Petroleumi äritegevus on peamiselt seotud nafta, maagaasivedelike ja maagaasiga. Siiski on sellel ka naftakeemia segment, mis on viimastel kvartalitel hästi toiminud.
OXY ületas tuluprognoosid rekordkasum teises kvartalis 2. augustil. Ettevõte teenis aktsia kohta 3.16 dollarit, mis on 888% rohkem kui aasta varem. Käive kasvas 81%, 10.7 miljardi dollarini.
See tuleneb pärast seda, kui müügikäive hüppas esimeses kvartalis 56%, veidi üle 8.5 miljardi dollari, mis on kerge aeglustumine võrreldes eelmise kolme kvartali kolmekohalise aastakasvuga. Kasum tõusis 2.12 dollarini aktsia kohta, võrreldes 15-sendise kahjumiga aasta varasemal perioodil. Segmentide lõikes kasvasid nafta- ja gaasitulud 66%, pisut üle 6 miljardi dollari. Keemiatulu kasvas 55%, 1.68 miljardi dollarini.
OXY teatab kolmanda kvartali kasumist novembris. Wall Street prognoosib FactSeti andmetel aktsiakasumiks 2.80 dollarit, 222% kasvu ja 9.87 miljardi dollari suurust tulu, mis on 45% kasv.
Analüütikud ennustavad, et kogu eelarveaasta EPS tõuseb 320% 10.72 dollarini. Eeldatakse, et 44. eelarveaastal kasvab müük 37.4% võrra 2022 miljardi dollarini.
Kui Occidental teatas teises kvartalis tugevast kasumist, siis selle põhjuseks oli peamiselt naftahinna tõus, kuna ettevõtte naftatootmismahud jäid juhistele vastavaks.
10. mail teatas Occidental, et tema 2022. aasta prioriteedid on "maksimeerida rahavoogu, säilitades 2021. aasta tootmistaseme."
OXY kapitalikulutused
Kuigi paljud nafta- ja gaasitootjad saavad 2022. aastal suurt kasumit, on inflatsioon ja tarneahela tõrked kaasa toonud suurenenud kapitalikulutused, mis toovad vähe või üldse mitte.
USA energiateabe administratsiooni andmed näitavad, et nafta- ja gaasiettevõtted vähendasid teises kvartalis nii kulutusi kui ka tootmist.
53 USA nafta- ja gaasiettevõtte EIA skannimine näitas, et kombineeritud rahavood kasvasid esimeses kvartalis 86%, 25.7 miljardi dollarini. Samal ajal on kapitalikulutused 2021. aastaga võrreldes peaaegu kahekordistunud. Need samad ettevõtted teatasid, et teises kvartalis vähenesid kapitalikulud 5% võrreldes selle aasta esimese kvartaliga.
KMH leidis, et kuigi toornafta hind on tõusnud, survestavad energiasektorit jätkuvalt tarneahela probleemid ja tootmiskulud. KMH andmetel on tarne- ja tööjõukulud pandeemiaeelsest keskmisest enam kui kahekordistunud.
Algselt pidi OXY 250. aasta kapitalikulude eelarvest umbes 2022 miljonit dollarit katma inflatsiooniga seotud kulud. Kuid ettevõtte praegune hinnang on, et see on tegelikult 350–450 miljonit dollarit.
Occidentali kogu aasta kapitalieelarve 3.9–4.3 miljardit dollarit on jäänud samaks. Ettevõtte juhid ütlesid aga investoritele, et nad eeldavad, et kulutused jõuavad selle vahemiku kõrgeima piiri lähedale.
Occidental on teatanud torujuhtmete ja torutoodete kriitilise tähtsusega nafta- ja gaasitaristu hinnainflatsioonist. Samuti on OXY hinnangul kallinenud nafta ja maagaasi frakkimisel kasutatava liiva hind.
OXY juhid ütlesid investoritele teise kvartali tulukõne ajal, et 2. aasta teiseks pooleks on tarned ja hinnad tagatud.
OXY aktsia Buffetti efekti risk
Enne kui Buffett sai loa osta 50% OXY-st, maksis Berkshire Hathaway 390.–7. augustini ligi 4 miljoni lisaaktsia eest ligikaudu 8 miljonit dollarit, mis viis tema osaluse ettevõttes enam kui 20%-ni. See tuleb pärast seda, kui BRKA lisas juulis oma portfelli miljoneid aktsiaid. Berkshire Hathaway lisas ainuüksi 1.94.–14. juulini 18 miljonit aktsiat, näitavad regulatiivsed dokumendid.
nagu paljud nafta- ja gaasitootjad 2022. aastal on Occidental näidanud viimastes kvartalites hoogsat tulude kasvu ja kuigi pealtnäha näib Buffetti huvi OXY vastu olevat positiivne, võib Occidental Petroleumi hind ja väärtus olla miljardäri ostuhullu tõttu liialdatud, eriti praeguses keskkonnas.
Buffett näib ostvat OXY-d, kuna juuli SEC-i dokumentide kohaselt langes aktsia aktsia kohta 56–59 dollarini. Buffetti portfelli kohta lisateabe saamiseks vaadake siin põhjalikku ülevaadet teistest aktsiatesse, millesse Buffett investeerib.
Viimastel Goldman Sachs (GS) märkus ütles, et OXY kokkupuude toormehindade volatiilsusega on ettevõtte jaoks risk. Vaated kl JPMorgan (JPM) Occidentalis olid sarnased.
JP Morgani analüütik John Royall kirjutas, et peamisteks langusriskideks on naftahinna langus ja ettevõtte oodatust suuremad kapitalikulutused.
OXY kirjutas ka 10. mail föderaalses dokumendis, et tema finantsseisund sõltus suurel määral nafta ja maagaasi hindadest.
"Arvestades praegusi geopoliitilisi riske ja COVID-19-ga seotud reisipiirangute ja kodus viibimise korralduste mõju naftanõudlusele teatud rahvusvahelistes riikides, on nafta hind lähitulevikus kõikuv," ütles Occidental. Nafta teatas.
Süsiniku sidumine: risk VÕI potentsiaal OXY-varude jaoks?
Nii Goldman Sachs kui ka JP Morgan hõlmavad Occidentali hiljutist rõhuasetust süsinikdioksiidi kogumise projektidele kui intrigeerivat kasvuvõimalust. Kuid analüütikud ei tundu olevat kindlad, kas see on finantsrisk, et OXY keskendub heitkoguste vähendamisele.
Süsinikdioksiidi kogumist, vana energiatööstuse tehnikat, mis aitab suurendada naftatootmist, on hakatud nägema kui viisi, kuidas naftat tootvad ettevõtted jõuavad oma heitkoguste vähendamise eesmärgid.
Süsiniku kogumise, kasutamise ja ladustamise (CCUS) projektid on nüüdseks tehtud teatasid paljud energiasektori hiiglased. Occidental on olnud varane kasutuselevõtja, kes investeerib tehnikasse, mida tuntakse otsese õhuhõivena (DAC).
See erineb väljakujunenud punkt-allika püüdmisest, mille puhul süsinikupuhastusseadmed kinnitatakse otse tehaste, elektrijaamade või muude tööstuslike süsinikuallikate suitsutorude külge.
Otsene õhu püüdmine puhastab sihtgaasid otse atmosfäärist välja, ilma et need kinnituksid heiteallikaga. See pakub laiemat paindlikkust rajatiste paigutamisel, võimaldades puhastustehnoloogial asuda palju lähemal geoloogilisele alale, kuhu süsinikku süstimiseks transporditakse.
OXY süsinikdioksiidi vähendamise kavad
Occidental on praegu graafikus, et alustada oma otsese õhupüüdmistehase ehitamist, mis oleks võimeline imema aastas umbes 1 tonni süsinikku.
Märtsis teatas Occidental investoritele, et kulutab Permi basseini tehasele umbes 5% oma 2022. aasta kapitalikulutustest. Ettevõte prognoosib, et kulutused ulatuvad 100. aastal 300–2022 miljoni dollarini. Tehas läheb maksma 800–1 miljard dollarit.
Occidentali tegevuskava nõuab kolme süsiniku sidumise sõlmpunkti viimist võrku aastaks 2025. Samuti kavatseb ettevõte ehitada 70. aastaks üle maailma 2035 otsest õhu püüdmise tehast. OXY on loonud ka tütarettevõtte. Madala süsinikusisaldusega ettevõtmised süsinikdioksiidi vähendamise jõupingutusi.
"Oleme endiselt optimistlikud süsinikdioksiidi kogumise kui globaalse süsinikusisalduse vähendamise ühe peamise lahenduse suhtes," kirjutas Goldman Sachsi analüütik Neil Mehta 11. juulil.
"Üks lisakaalutlus OXY jaoks on selle CCUS-i võimalus EOR/DAC-is," lisas JP Morgani Royall. "Siiski arvame, et tõus on üsna pikaajaline, kuna suured eelinvesteeringud võivad keskmise tähtajaga kapitali pidurdada."
Occidentali süsiniku paradoks
Kuigi Occidental on avalikult rõhutanud oma süsinikdioksiidi vähendamise jõupingutusi, on ta USA üks suurimaid gaasiheitjaid.
Eraomanduses Hilcorp Energy, Exxon Mobil, ConocoPhillips (COP) ja OXY on USA nafta- ja gaasitööstuse suurimad kasvuhoonegaaside tekitajad, selgub keskkonnakaitse mittetulundusühingu Ceres ja Clean Air Task Force föderaalandmetel põhinevatest analüüsidest.
Need neli ettevõtet on ka suurimad metaaniheitjad. Keskkonnakaitseagentuur väidab, et metaan on atmosfääri soojuse püüdmisel rohkem kui 25 korda võimsam kui süsinikdioksiid.
"Ettevõtted, kes suudavad oma heitkoguseid kõige tõhusamalt minimeerida, on tulevaseks saastevabaks majanduseks kõige paremini ette valmistatud," ütles Ceresi nafta ja gaasi vanemdirektor Andrew Logan avalduses.
Kliimaseaduse eelnõu Kongressis
USA senat kiitis pühapäeval heaks a lai kuluarve, tuntud kui inflatsiooni vähendamise seadus. Hääletus toimus parteipõhiselt, saadeti seadusandlus USA Esindajatekojale. Ettepanek sisaldab ligikaudu 370 miljardi dollari suurust rahastamist ja programme, et kiirendada fossiilkütustelt loobumist ja rohelise energia infrastruktuuri väljaehitamist kogu riigis.
Eelnõus on mitu sätet, mis on konkreetselt suunatud nafta- ja gaasitööstusele. Ettepanek elavdaks ja tõstaks toornafta ja imporditud naftatoodete maksu 16.4 dollarini barreli kohta. See maks tabaks toornaftat vastuvõtvaid USA rafineerimistehaseid ja naftatoodete importijaid. American Petroleum Institute on teatanud, et see oleks 25 miljardi dollari suurune maksutõus naftasektorile.
Õigusaktid kehtestaksid föderaalmaal toodetud nafta ja gaasi eest ka metaani heitkoguste tasu ja kasutustasu.
Poliitika suurendamine OXY aktsiate jaoks
Kliimaettepanek sisaldab ka sõnastust, et suurendada 45Q süsinikdioksiidi kogumise maksukrediiti 50 dollarilt 85 dollarile tonni kohta.
45. kvartali maksukrediit on olnud peamine föderaalne stiimul, mis õhutab ettevõtteid süsinikku koguma ja talletama. See programm on kehtinud rohkem kui kümme aastat. See annab maksusoodustuse 30–50 dollarit tonni süsinikdioksiidi kohta.
Gaas peab jääma püsivalt maa alla hoiule. Süsinikgaas, mida ei kasutata naftatootmise suurendamiseks, teenib suuremat maksukrediidi väärtust. Maksusoodustus sai alguse 2008. aasta energia parandamise ja laiendamise seaduse osana. Sel ajal maksis see 10–20 dollarit tonni kohta.
Kui kongress praeguse seaduseelnõu heaks kiidab, oleks süsinikdioksiidi kogumisele keskendunud uurimis- ja tootmisettevõtetele, nagu OXY, "tugev kasu". California ressursid (CRC), Denbury (DEN) ja Talose energia (TALO), ütles MKM Partnersi analüütik Leo Mariani.
Occidentali tegevjuht Vicki Hollub ütles 3. augustil, et seadusandluse 45Q täiustused on ettevõtte jaoks "tõenäoliselt kõige mõjuvamad".
"See on muutumas meie jaoks väga positiivseks arveks, kui see peaks vastu võtma," ütles ta.
OXY aktsiagraafik
Occidental Petroleumi aktsiad hakkasid konsolideeruma juunis, enne augusti alguses alanud naftahinna langust.
Aktsiad moodustasid a käepidemega tass koos 66.26iga ostupunkt. Aktsia on üldiselt vastu pidanud parem kui paljud teised energiad aktsiad, kuna naftahinnad on langenud. Kasumiaruanded alates Exxon Mobil (XOM) Ja Chevron (CLC) aitas 29. juulil aktsiat korraks tõsta üle 10-nädalase piiri.
OXY tõusis reedel 9.8%. turul kauplemine, mis väljub aluse ostupunktist kõrgemale.
. IBD MarketSmith graafiku diagramm näitab suuremat osa aktsia praegusest karikabaasist, mis on moodustatud alla selle 10 nädala libiseva keskmise. See võib olla nõrkuse märk. Aktsia läbimurre toimus aga suures mahus, liikudes kohe väljapoole kirje ostuvahemikku.
Occidental Petroleum on maailmas esikohal Nafta ja gaasi uurimine ja tootmine tööstusgrupp. OXY laos on a Komposiitreiting 96-st. Sellel on 98 suhteline tugevusreiting, eksklusiivne IBD aktsiakontroll, mis mõõdab aktsiahinna liikumist. Aktsia EPS reiting on 80.
Nii on ka Occidentali aktsia ost: OXY aktsiaid osteti korraks reedel, kui nad liikusid läbi 5% ostutsooni üle 66.26. See ostuvahemik ületas 69.57. Kui aktsia langeks tagasi ostutsooni, oleks investoritel uus võimalus. Kuid aktsia on reedese suure sammu järel tõenäoliselt ettearvamatu. Praeguseks on aktsiat pikendatud, mitte ostmist.
Palun jälgige Kit Nortonit Twitteris @KitNorton suurema katvuse jaoks.
TEIL VÕIB KA SÕNASTADA
Mis on SLIM? Kui soovite leida võitnud aktsiaid, siis tea seda paremini
Parimad fondid ostavad 1% kasvuga valdkonna 364. liidriks läbimurde lähedal
Kaubelge IBD Live'is ekspertidega
Hankige IBD Digitaliga börsil edumaa
Apple, ARK-i aktsiate riskiralli; 5 kasumimuutust ostupunktide lähedal
Allikas: https://www.investors.com/research/oxy-stock-is-warren-buffetts-energy-play-a-buy-or-a-sell/?src=A00220&yptr=yahoo