Arvamus: selle nädala suur aktsiate taastumine tähendab, et karuturg on elus ja terve

Kuidas nii?

Selle põhjuseks on asjaolu, et igapäevased hüpped toimuvad karu- kui pulliturgudel sagedamini. Nii et kui peaksite panustama turu peamisele trendile, teadmata midagi muud kui Dow Jonesi tööstuskeskmise fakti
DJIA
+ 2.80%
700 plusspunktiline tõus igal esmaspäeval ja teisipäevasel kauplemissessioonil, peaks teie panus olema, et trend jääb langusesse.

Mõelge sellele, mida ma leidsin 100 suurima päevaprotsendi S&P 500 jaotuse analüüsimisel
SPX
+ 3.06%
kasu alates 1928. aastast. Vabandaksite, kui arvate, et sellised suured kauplemispäevad juhtuvad juhuslikult, kuna igapäevaseid turupöördeid peetakse sageli vaid statistiliseks müraks.

Kuid kui need juhtuksid juhuslikult, võiksite eeldada, et statistiliselt oleks ainult 30 neist 100 tõusust toimunud karuturgude ajal.

Tegelikult on 58% juhtunud karuturgude ajal. See on peaaegu kaks korda suurem, kui võiks oodata, kui selline kasv toimuks juhuslikult, nagu näete allolevast tabelist.

"Täiuslikud näited"

See suurte igapäevaste kasumite vähenenud turu kontsentratsioon on Nasdaq Composite indeksi puhul veelgi märgatavam
COMP,
+ 3.34%,
Cornell Capitali raporti kohaselt.

Ettevõte keskendus kolmele viimasele Nasdaqi karuturule enne seda aastat: need on karuturud, mis toimusid aastatel 2000–2002, 2007–2009 ja 2020. aasta veebruarist märtsini. Vaid 8% kauplemispäevadest pärast Nasdaq Composite Indexi loodi 1971. aastal, on toimunud nende kolme karuturu ajal.

Sellegipoolest toimus Cornell Capitali analüüsi kohaselt 80% Nasdaq Composite'i 40 suurimast ühepäevasest rallist ühel neist kolmest karuturust. See on 10 korda suurem, kui võiks eeldada, et miitingud toimuvad juhuslikult.

Selle Cornell Capitali aruande mõju tänasele turule on häiriv. Bradford Cornell, UCLA emeriitfinantsprofessor ja ettevõtte vanemnõunik, ütles mulle e-kirjas, et selle nädala esmaspäeval ja teisipäeval toimunud miitingud on "täiuslikud näited" sellest, millest ta selles aruandes kirjutas.

Ralli "ei pruugi tähendada, et halvad ajad on möödas," sõnas ta.

Mark Hulbert on MarketWatchi regulaarne kaastöötaja. Tema Hulberti hinnangud jälgivad investeeringute infolehti, mis maksavad auditeerimise eest kindlat tasu. Teda saab kätte aadressil [meiliga kaitstud].