Arvamus: aktsiaturg on lakkamatult langev, kuid siiski pole lähedaltki ostusignaali vallandamiseks

Mitmed tugialad on purunenud. SPX-i graafikul on saarte moodustumine, mille moodustas 10. augustil tõus ja seejärel 22. augustil vahe langus.

See on väga negatiivne tehniline moodustis ja seda on harva näha Indeksis. Ma mäletan sarnast Dow Jonesi tööstusliku keskmise
DJIA
-1.07%
märtsil 1974, mis pani käima selle karuturu järgmise etapi ja on võimalik, et see teeb sama.

Eelmisel nädalal läbis müük toe 4,070 juures, seega on järgmine tugitase veidi üle 3,900. Müük on olnud piisavalt intensiivne kui SPX kaubeldakse kuni selle nädala -4σ "modifitseeritud Bollingeri riba" (mBB) ja see lõpetab McMillan Volatility Band (MVB) müügisignaali, mis oli toimunud vaid umbes kaks nädalat tagasi.

Uue MVB loomiseks peaks turg aga liikuma madalamale – 4σ sagedusalast allapoole. ostma signaal.

Ainult aktsiate ostu-call suhtarvud on lõpuks nii kokkuleppel kui ka müügisignaalidel. The kaalutud suhtarv hakkas liikuma kõrgemale – tekitades seega müügisignaali – umbes 10 päeva tagasi. The standard suhe ei tahtnud järgida ja on oma müügisignaali kinnitanud alles viimastel päevadel. Kuni mõlemad suhtarvud tõusevad, on see aktsiaturu jaoks karm.

Laius on olnud kehv ja 19. augustil genereeritud laiusostsillaatori müügisignaalid on endiselt paigas. Mõlemad laiusostsillaatorid on aga praegu sügaval ülemüüdud territooriumil – see tähendab, et ostusignaal peitub tulevikus, kuid muidugi on veel vara öelda, kus või millal. "Ülemüüdud ei tähenda ostmist" on üks meie tugevamaid motosid ja see tähendab lihtsalt seda, et ülemüüdud turg võib jätkuvalt langeda rohkem, kui oodata võiks.

Uued 52-nädalased rekordid on taas peaaegu olematud (NYSE-l eile 11) ja seega püsib see näitaja müügisignaalil, nagu see on olnud alates eelmise aasta aprillist. Mitte kunagi tegin anna sel suvel ostusignaali, nagu tegid paljud teised näitajad.

VIX
VIX
-0.35%
on sel nädalal kõrgemale hüpanud ja sellel on olnud mõningaid tagasilööke meie volatiilsusnäitajate seas. Esiteks anti VIX-i "spike peak" ostusignaal alates börsi sulgemisest 25. augustil ja selle peatas kohe VIX-i suur tõus 26. augustil. VIX jääb sel ajal "spike-režiimile", nii et lähiajal luuakse uus VIX “spike peak” ostusignaal.

Selle hiljutise VIX-i tõusu teine ​​kõrvalsaadus on vaheperiood trend VIX ostusignaal, mis toimus siis, kui nii VIX kui ka selle 20-päevane libisev keskmine langesid augusti alguses alla 200-päevase MA-i, on nüüd tühistatud, kuna VIX on tagasi üle 200-päevase MA. See on mitte müügisignaal, sest see nõuaks ka 20-päevase MA-i ületamist 200-päevasest MA-st, mis ei ole kohene. Siiski on ostusignaal praeguseks tühistatud.

Kui VIX peaks langema alla oma 200-päevase MA taseme, trend ostusignaal taastatakse. Juhuslikult tase, millel mõlemad nendest VIX ostusignaalidest toimuks VIX sulgemine alla 24.60.

. ehitama volatiilsusega tuletisinstrumentide osakaal püsib aktsiate osas üsna visalt tagasihoidlikult positiivses seisus. See tähendab, et VIX futuuride tähtajaline struktuur kaldub jaanuarini ülespoole ja on pärast seda tasane.

Kokkuvõttes hoiame jätkuvalt „tuuma” langevat positsiooni, mis on kooskõlas SPX-i graafikul ilmselge langustrendiga. Selle ümber saab kaubelda üksikute indikaatorite signaalidega. Turg on praegu üle müüdud, nii et vähendage kasumlikke hinnavahesid või väljuge vajaduse korral (näiteks MVB müügisignaal), kuid ärge jätke kauaks lihtsalt sellepärast, et turg on üle müüdud.

Uus soovitus: potentsiaalsed VIX-i ostusignaalid

Nagu eespool märgitud, on VIX taas "spiking" režiimis. Eelmisel nädalal toimunud VIX-i "spike peak" ostusignaal peatati väikese kahjumi tõttu vaid ühe päevaga. Nüüd seab üles veel üks. Seni sel nädalal on VIXi kõrgeim hind olnud 27.69. Kui VIX-i lähedus on vähemalt 3 punkti madalam oma viimasest kõrgeimast hinnast, tekitaks uue VIX-i "spike peak" ostusignaali. Lisaks, kui VIX sulgub allapoole oma tõusvat 200 päeva libisevat keskmist, kinnitaks see veel kord, et trend VIX on languses ja see on aktsiate jaoks tõusev. Niisiis, kasutame nende positsioonide sisestamiseks kahetasandilist lähenemisviisi:

Samm 1:

KUI VIX sulgeb vähemalt 3.00 punkti allpool kõrgeimat hinda, mis on saavutatud alates 29. augustist,

SIIS Osta 1 SPY okt (7.) at-the-money kõne
Ja Müü 1 SPY okt (7.) kõne 15 punkti võrra kõrgema hinnaga.

Samm 2:

Lisaks, kui VIX sulgub alla 24.50, taastaks see VIX-i ostusignaali trendi, ostke teine ​​SPY-spreid, millel on samad parameetrid, nagu on kirjeldatud ülaltoodud sammus 1.

Uus soovitus: Brown-Forman

Brown-Forman Corp. optsioonisümbol.
BF.B,
-0.94%
is BFB. Kõnede ostmine on sel suvel olnud eriti tihe, sundides selle ostu-kõne suhte langema äärmiselt optimistlikule (üleostetud) olekule. On näha, kui palju madalam on see praegu, kus see genereerib uut müügisignaali, kui see on olnud eelmisel aastal.

Osta 2. BFB okt (21^st) 75 paneb

Hinnaga 4.50 või vähem

BF.B: 72.08 okt (21^st) 75 put: pakutakse kell 5.20

Järeltegevus

Kõik peatused on mõttelised sulgemispeatused, kui pole märgitud teisiti.

Rakendame oma SPY vahede jaoks "standardset" veeremisprotseduuri: kui iga vertikaalse härja või karu leviku korral alusaine tabab lühikest lööki, veeretage kogu levi. See oleks rull up kõnepulli puhul levib ehk rulli alla puhul karu panna laiali. Jätkake sama aegumiskuupäeva ja hoidke löökide vaheline kaugus samaks, kui pole teisiti juhitud.

Long 10 CRNT sept (16^th) 2.5 kõnet: Aviat Networks (AVNW) on pakkunud CRNT eest sisuliselt 3.08 dollarit, kuid CRNT pole müügist huvitatud. Veeresime eelmisel nädalal septembrisse. Jätkake hoidmist.

Pikk 0 AAPL sept (16^th) 170 kõnet: peatati, kui AAPL suletud 166. augustil alla 26. Üldiselt oli see kenasti tulus tehing, kuna olime varem kaks korda kokku kerinud.

Long 1 SPY Sept (16^th) 426 kõne ja lühike 1 SPY sept (16^th) 439 kõnet:  Hinnavahed osteti algselt 21. juulil, mil mitmed näitajad genereerisid ostusignaale. Siis rulliti need kokku ja lõpuks välja. Müüge hinnavahe kohe maha, kuna ainult aktsiate müügi-ostmise suhtarvud pöördusid müügisignaalide saamiseks tagasi.

Long 3. MRO okt (21^st) 24 kõnet:  hoiame seda positsiooni seni, kuni põhilise refinantseerimisoperatsiooni ostu-call suhe jääb ostusignaalile.

Long 0 SPY Sept (16^th) 414 kõne ja lühike 0 SPY sept (16^th) 429 helistage: osteti kooskõlas VIX algusega langustrend 4. augustil. See peatati 29. augustil, kui VIX oli kahel järjestikusel päeval suletud üle 24.60, .

Long 2 OIH sept (16^th) 230 kõned ja lühikesed 2 OIH sept (16^th) 250 kõnet:  müüa seda levikut nüüd alates kaalutud OIH put-call suhe on muutunud tagasi müügisignaaliks.

Long 3 SGFY september (16^th) 22.5 kõnet: hoiame peatumata, et näha, kas keegi teeb SGFY-le pakkumise. Pakkumist endiselt pole, kuid väidetavalt on omandamisest huvitatud osapooli mitu SGFY, mille kõrgeim pakkumine on kuulduste järgi umbes 30 dollarit.

Pikk 1. SPY okt (21^st) 396 put ja Short 1 SPY okt (21^st) 366 pane: see on meie "tuum" languspositsioon. Seda langetati iga löögi korral 30 punkti võrra, kuna SPY kauples sel nädalal 396 juures (meie ülaltoodud üldise veeremisreegli kohaselt). Sellel positsioonil pole praegu enam peatust.

Long 2 SGEN sept (16^th) 170 kõned ja Short 2 SGEN sept (16^th) 185 kõnet: see levi osteti pärast kuulujutte ettevõtte ülevõtmisest MRK levisid. Hoidke neid määrdeid ilma peatumata.

Pikk 0. SPY okt (7^th) 413 kõned ja lühikesed 0 SPY okt (7^th) 428 kõnet: see hinnavahe osteti vastavalt 24. augusti $ VIX tipptaseme ostusignaalile^th, kuid see peatati nimepäeval, kui $VIX naasis spiking-režiimile – kus see on praegugi. Vaadake ülaltoodud uudiskirja kommentaari uue positsiooni võtmise kohta järgmise "spike peak" ostusignaali alusel.

Long 6 CANO okt (21^st) 7 kõnet: peatage end sulgemisel alla 5.50.

Saada küsimused aadressile: [meiliga kaitstud].

Lawrence G. McMillan on McMillan Analysisi president, registreeritud investeerimis- ja toormekaubanduse nõustaja. McMillan võib omada positsioone selles aruandes soovitatud väärtpaberites nii isiklikult kui ka kliendikontodel. Ta on kogenud kaupleja ja rahahaldur ning enimmüüdud raamatu autor, Optsioonid kui strateegiline investeering.

Kohustustest loobumine: ©McMillan Analysis Corporation on registreeritud SEC-is investeerimisnõustajana ja CFTC-s kaupade kauplemise nõustajana. Selles uudiskirjas sisalduv teave on hoolikalt koostatud allikatest, mida peetakse usaldusväärseteks, kuid täpsus ja täielikkus ei ole garanteeritud. McMillan Analysis Corporationi ametnikel või direktoritel või selliste isikute hallatavatel kontodel võib olla positsioone nõuandes soovitatud väärtpaberites.