Väärtpaberi- ja börsikomisjonil on otsustatud lubada Amazon.com Inc.'s
AMZN,
aktsionärid hääletama ettepaneku üle, mis kohustab ettevõtet koostama aruande, milles hinnatakse, mil määral on ettevõtte praegused pensioniplaani investeerimisvõimalused kooskõlas ettevõtte kliimameetmete eesmärkidega. Seda ettepanekut õhutab mittetulunduslik aktsionäride kaitserühm Nagu külvate. Grupp soovib asendada madala tasuga indeksifondid ESG fondidega, mida kiputakse aktiivselt juhtima ja millega kaasnevad oluliselt kõrgemad tasud. SEC-i otsus on vale ja võib kahjustada pensioni säästmist.
Varem lubas SEC ettevõtetel seda tüüpi ettepanekud volikirjade hulgast välja jätta, kuna need on seotud ettevõtte tavapärase äritegevusega – töötajatele makstavate palkade ja hüvitistega. Agentuur pidas lihtsalt ebapraktiliseks lahendada tegevusprobleeme aastakoosolekul. Sellel uuel ajastul on SEC aga vastu võtnud a uus seisukoht – see ei toeta ühegi ettepaneku väljajätmist, mis on seotud "oluliste sotsiaalsete küsimustega".
Sel juhul on oluliseks sotsiaalseks probleemiks kliimamuutused ja As You Sow tegeleb laiaulatuslike turuindeksifondidega, mis oma olemuselt hõlmavad varade hulka ka fossiilkütuste ettevõtteid. Organisatsiooni oma veebisait keskendub eriti odavatele sihtkuupäeva fondidele, mis on enamiku 401(k) plaanide vaikeinvesteeringuks. Erilist tähelepanu pälvivad Vanguardi fondid, mida kasutavad 14 halbade tegijatena tuvastatud ettevõttest 16. Kuigi teised sihtkuupäeva fondid, nagu BlackRocki, Fidelity, American Fundsi, T. Rowe Price'i fondid
TROW,
TIAA-CREF, JP Morgan
JPM,
ja State Street
STT,
sai ka puudulikke hindeid.
As You Sow ei poolda lihtsalt ESG-optsiooni lisamist ettevõtte 401(k) plaani investeerimisnimekirja, vaid pigem asendada madala hinnaga indeksifondid kallite ESG-fondidega plaani vaikeväärtusena. Nad väidavad, et fossiilkütuste ettevõtetest loobumine võimaldaks investoritel vähendada riske ja teenida suuremat tulu, toetades samal ajal sotsiaalselt kasulikke tavasid ja tulemusi.
Selline nihe oleks aga kohutav idee mitmel põhjusel, sealhulgas:
- Ei ole selge, kas see sotsiaalse investeerimise vorm on tõhus. SEC ise on asunud pidurdama rohepesu – väidet, et investeeringud päästavad maailma, ilma et seda toetaks vähe tõendeid.
- Pealegi on ESG fondid kallis (keskmiselt 80 baaspunkti rohkem kui indeksfondid). Põhimõtteliselt on need finantsteenuste ettevõtete turundustrikk, mille eesmärk on kulukad, aktiivselt juhitud investeeringud – mis muutusid üha vähem atraktiivsemaks – ümber pakkida trendikasse ümbrisesse.
- Veelgi kahjulikum sotsiaalne investeerimine võimaldab inimestel arvata, et nad tõesti lahendavad olulist maailmaprobleemi, kui nad tegelikult midagi ei tee. On petlik arvata, et 401(k) osaleja võib olla kliimamuutustega võitlemisel teejuhiks, kui ei investeeri fossiilkütuste varudesse. Teised investorid astuvad sisse ja koguvad alahinnatud fossiilkütuste ettevõtete aktsiaid.
Mis siis nüüd saab? Parim tulemus oleks see, et aktsionärid hääletavad ettepanekud maha ja keegi ei peaks aruannet kirjutama. Alternatiiv on see, et ettepanek kiidetakse heaks ja aruandes püütakse ühildada ettevõtte ja selle pensioniplaani eesmärgid. See oleks võimatu ülesanne. ERISA alusel tegutsevad usaldusisikud peaksid investeerima plaanis osalejate parimates huvides, mitte osalema ebatõhusate loovutustega, mis hõlmavad väiksemat tulu ja kõrgemaid tasusid.
Kui As You Sow tekitab survet 401(k) plaanides kliimapuhast vaikimisi, seisavad usaldusisikud silmitsi kas pettunud sotsiaalselt aktiivsete osalejate või tulevaste vihaga. kohtuasjad osalejad, kes on vihased madala tulu ja kõrgete tasude pärast. Lõplik halb tulemus on see, et ettevõtted laiutavad käed ja lõpetavad 401(k) plaanide pakkumise.
Seda kõike oleks saanud vältida, kui SEC oleks lihtsalt oma kudumise juurde jäänud.
Allikas: https://www.marketwatch.com/story/the-sec-has-taken-the-first-step-toward-undermining-401-k-plan-fiduciaries-11652836225?siteid=yhoof2&yptr=yahoo