Eelmisel aastal selleks ajaks oli iga 2022. aastaks tehtud börsiprognoos vale. USA aktsiaturg saavutas haripunkti 2022. aasta esimesel kauplemispäeval ja läks sealt edasi allamäge.
Sel aastal võib iga 2023. aastaks tehtud prognoos täituda. Kõrgendatud volatiilsus. Varajane ralli. Majanduslangus on aasta keskel kindlasti võimalik. Võimalik on ka majanduslangus sel sügisel ja talvel. USA majanduse pehme maandumine? Võib juhtuda.
Riikliku Ettevõtlusökonoomika Assotsiatsiooni hiljutine väljavaadete uuring näitas, et majandusteadlased ei suuda milleski kokku leppida, alates sellest, kui kõrgele Föderaalreserv intressimäärasid tõstab, kuni selleni, kui kauaks intressimäärad kõrgel püsivad ja millal kärped peaksid algama, kuni selleni, mis vallandaks intressimäärade langetamise. rohkem.
Föderaalreservi esimees Jerome Powell aitab kaasa arvamuste lahknemisele, kinnitades alati oma igale käe otsale sõnad "andmed sõltuvad", mis tähendab, et me ei saa täpselt teada, mida keskpank plaanib, teadmata järgmist peamist majandusnäitajat ja pärast seda (ja üks pärast seda).
Võimalikud stsenaariumid, mida eksperdid saavad kirjeldada inflatsiooni, rahapoliitika, makromajandusliku hoo, ettevõtete tulude ja geopoliitiliste riskide kohta, tuletavad meelde, miks investorid ei peaks finantsotsuseid ennustuste põhjal tegema.
Kui annate ennustustele kaalu, vältige ulatuslikku trendiprognoosi ja jälgige pöördepunkti, mille saavutamisel võib määrata, millised strateegiad 2023. aastal võidavad ja kaotavad.
Martin Currie Global Portfolio Trusti portfellihaldur Zed Osmani ütles hiljutises intervjuus minu taskuhäälingusaates "Money Life with Chuck Jaffe", et ta ootab "tervet härjakarude debatti selle üle, kas keskpangad hakkavad 2023. või 2024. aastal pöörama. .”
Ta vaatleb mis tahes pööret "suuruses, mis põhjustab turgude volatiilsuse püsimist kõrgel võimalike stsenaariumide ja härjakarude debattide hulga tõttu inflatsiooni, rahapoliitika ja tsükli lõikes ning seda, kas oleme teel majanduslangus või väldime seda.
Tavaliselt loob lahkarvamus turu; kaalukad argumendid viivad selleni, et ostjad ja müüjad liigutavad hindu sentimentide alusel. Tänapäeval panevad lahkarvamused turu ootele, oodates vastust, kui kaugele peab Fed inflatsiooni alistamiseks minema.
Fidelity Investmentsi globaalse makrovaldkonna direktor Jurrien Timmer ütles minu sel nädalal toimunud saates, et kui turg ootas, et Fed tõstab intressimäärasid 4% vahemikku, siis nüüd vaatab ta intressimäärasid 6% ja võib-olla kõrgemaid.
"Need tasemed olid aasta tagasi mõeldamatud," ütles Timmer. „Turud tegelevad sellega, kuid see on delikaatne tasakaal, sest aktsiaturg võib läbi elada majanduslanguse – eeldusel, et tegemist pole finantskriisiga [ja], et see ei kesta liiga kaua. See võib läbi vaadata tulude languse, kui see on … 10% või 15% langus.
Timmer lisas, et konarustest üle saamine nõuab "lubadust lihtsamaks likviidsustingimusteks, mistõttu … turg on lootnud saada Föderaalreservi pöörde. … aga pöörde väljavaadet lükatakse üha kaugemale.”
Kõrgema inflatsiooniga elamine
Pöördepunkt, millest vähesed praegu räägivad, on see, kui Fed otsustab, et suudab elada senisest suurema inflatsiooniga. Keskpank teatab, et soovib inflatsioonimäära langetada umbes 2%ni ja kõik peavad seda oma tegevuse peamiseks missiooniks.
Kuid kuna tööpuudus on rekordiliselt madalal ja majandus sumiseb hoolimata inflatsioonist ja muudest tingimustest, mis peaksid aeglustuma, on reaalne võimalus, et majanduse raske maandumise vältimiseks peavad keskpankurid leppima inflatsioonimääraga. üle 2%. Seda prognoosieksperdid mõtlevad, kuid ei soovi veel soovitada.
Timmer ütles: "Kui inflatsioon langeb 2.5 või 3-ni, kuulutab Fed välja võidu ja ütleb: "See on piisavalt hea, me tapsime draakoni", kuid ma ei usu, et Fed on praegusel tasemel selle väitele lähedal.
Kui sellist poliitikat ei muudeta, peaksid investorid uusaastapäeval kinni pidama sellest, millesse nad uskusid ja mida ootasid. Turu ralli pole midagi muutnud. Ka tehnilised näitajad – mis jaanuaris vilkusid roheliselt, kuid on hakanud punaselt vilkuma – ei viita sellele, et ralli oli lihtsalt hingetõmbeaeg karuturul.
See ei ole enamiku inimeste jaoks mugav, sest neid prognoose ei tehtud eriti enesekindlalt. Paljud investorid valisid lihtsalt oma lemmikprognoosi pigem tunnete kui kindla veendumuse põhjal, kuidas asjad lähevad.
Praegu, kui turg ja majandus pole teie meelt järgmise osas muutnud, võib teie parim samm olla segaduses, kuni saate parema ülevaate – isegi kui see on kohmakas.
Rohkem: Fed väidab, et intressimäärad võivad tõusta "varem oodatust kõrgemale". Siin on lihtne viis sellest kasu saada
Plus: Aktsiaturu ajas löömine on peaaegu võimatu, kuid proovige siiski.
Arvamus: ainus turuprognoos, mis peaks aktsiainvestoritele oluline olema: millal otsustab Fed, et kõrgem inflatsioon on OK?
Eelmisel aastal selleks ajaks oli iga 2022. aastaks tehtud börsiprognoos vale. USA aktsiaturg saavutas haripunkti 2022. aasta esimesel kauplemispäeval ja läks sealt edasi allamäge.
Sel aastal võib iga 2023. aastaks tehtud prognoos täituda. Kõrgendatud volatiilsus. Varajane ralli. Majanduslangus on aasta keskel kindlasti võimalik. Võimalik on ka majanduslangus sel sügisel ja talvel. USA majanduse pehme maandumine? Võib juhtuda.
Riikliku Ettevõtlusökonoomika Assotsiatsiooni hiljutine väljavaadete uuring näitas, et majandusteadlased ei suuda milleski kokku leppida, alates sellest, kui kõrgele Föderaalreserv intressimäärasid tõstab, kuni selleni, kui kauaks intressimäärad kõrgel püsivad ja millal kärped peaksid algama, kuni selleni, mis vallandaks intressimäärade langetamise. rohkem.
Föderaalreservi esimees Jerome Powell aitab kaasa arvamuste lahknemisele, kinnitades alati oma igale käe otsale sõnad "andmed sõltuvad", mis tähendab, et me ei saa täpselt teada, mida keskpank plaanib, teadmata järgmist peamist majandusnäitajat ja pärast seda (ja üks pärast seda).
Võimalikud stsenaariumid, mida eksperdid saavad kirjeldada inflatsiooni, rahapoliitika, makromajandusliku hoo, ettevõtete tulude ja geopoliitiliste riskide kohta, tuletavad meelde, miks investorid ei peaks finantsotsuseid ennustuste põhjal tegema.
Kui annate ennustustele kaalu, vältige ulatuslikku trendiprognoosi ja jälgige pöördepunkti, mille saavutamisel võib määrata, millised strateegiad 2023. aastal võidavad ja kaotavad.
Martin Currie Global Portfolio Trusti portfellihaldur Zed Osmani ütles hiljutises intervjuus minu taskuhäälingusaates "Money Life with Chuck Jaffe", et ta ootab "tervet härjakarude debatti selle üle, kas keskpangad hakkavad 2023. või 2024. aastal pöörama. .”
Ta vaatleb mis tahes pööret "suuruses, mis põhjustab turgude volatiilsuse püsimist kõrgel võimalike stsenaariumide ja härjakarude debattide hulga tõttu inflatsiooni, rahapoliitika ja tsükli lõikes ning seda, kas oleme teel majanduslangus või väldime seda.
Tavaliselt loob lahkarvamus turu; kaalukad argumendid viivad selleni, et ostjad ja müüjad liigutavad hindu sentimentide alusel. Tänapäeval panevad lahkarvamused turu ootele, oodates vastust, kui kaugele peab Fed inflatsiooni alistamiseks minema.
Fidelity Investmentsi globaalse makrovaldkonna direktor Jurrien Timmer ütles minu sel nädalal toimunud saates, et kui turg ootas, et Fed tõstab intressimäärasid 4% vahemikku, siis nüüd vaatab ta intressimäärasid 6% ja võib-olla kõrgemaid.
"Need tasemed olid aasta tagasi mõeldamatud," ütles Timmer. „Turud tegelevad sellega, kuid see on delikaatne tasakaal, sest aktsiaturg võib läbi elada majanduslanguse – eeldusel, et tegemist pole finantskriisiga [ja], et see ei kesta liiga kaua. See võib läbi vaadata tulude languse, kui see on … 10% või 15% langus.
Timmer lisas, et konarustest üle saamine nõuab "lubadust lihtsamaks likviidsustingimusteks, mistõttu … turg on lootnud saada Föderaalreservi pöörde. … aga pöörde väljavaadet lükatakse üha kaugemale.”
Kõrgema inflatsiooniga elamine
Pöördepunkt, millest vähesed praegu räägivad, on see, kui Fed otsustab, et suudab elada senisest suurema inflatsiooniga. Keskpank teatab, et soovib inflatsioonimäära langetada umbes 2%ni ja kõik peavad seda oma tegevuse peamiseks missiooniks.
Kuid kuna tööpuudus on rekordiliselt madalal ja majandus sumiseb hoolimata inflatsioonist ja muudest tingimustest, mis peaksid aeglustuma, on reaalne võimalus, et majanduse raske maandumise vältimiseks peavad keskpankurid leppima inflatsioonimääraga. üle 2%. Seda prognoosieksperdid mõtlevad, kuid ei soovi veel soovitada.
Timmer ütles: "Kui inflatsioon langeb 2.5 või 3-ni, kuulutab Fed välja võidu ja ütleb: "See on piisavalt hea, me tapsime draakoni", kuid ma ei usu, et Fed on praegusel tasemel selle väitele lähedal.
Kui sellist poliitikat ei muudeta, peaksid investorid uusaastapäeval kinni pidama sellest, millesse nad uskusid ja mida ootasid. Turu ralli pole midagi muutnud. Ka tehnilised näitajad – mis jaanuaris vilkusid roheliselt, kuid on hakanud punaselt vilkuma – ei viita sellele, et ralli oli lihtsalt hingetõmbeaeg karuturul.
See ei ole enamiku inimeste jaoks mugav, sest neid prognoose ei tehtud eriti enesekindlalt. Paljud investorid valisid lihtsalt oma lemmikprognoosi pigem tunnete kui kindla veendumuse põhjal, kuidas asjad lähevad.
Praegu, kui turg ja majandus pole teie meelt järgmise osas muutnud, võib teie parim samm olla segaduses, kuni saate parema ülevaate – isegi kui see on kohmakas.
Rohkem: Fed väidab, et intressimäärad võivad tõusta "varem oodatust kõrgemale". Siin on lihtne viis sellest kasu saada
Plus: Aktsiaturu ajas löömine on peaaegu võimatu, kuid proovige siiski.
Allikas: https://www.marketwatch.com/story/the-only-market-forecast-that-should-matter-to-stock-investors-when-does-the-fed-decide-that-higher-inflation- is-ok-f01d8181?siteid=yhoof2&yptr=yahoo