LONDON (Projekti sündikaat) – metsikud võitlused Ukrainas on pannud paljusid mõtlema, kas Venemaa presidendi Vladimir Putini oletatav strateegiline sära on kõik see, milleks seda väideti.
Kuigi Putin eeldas, et NATO ei reageeri tema sõjale sõjaliselt, näib ta olevat alahinnanud lääne solidaarsusvõimet. USA ning tema liitlased ja partnerid on Putini režiimi vastu juba rakendanud enneolematult karme majandus- ja finantssanktsioone ning otsus blokeerida Venemaa keskpank rahvusvahelistelt finantsturgudelt (riigi valuutareservide tõhus külmutamine) on vaieldamatult meisterlik löök.
Rahalised vahendid on ebapiisavad
Tõsi, Venemaa on oma reservid dollarist eemale hajutanud BUXX, + 0.14% viimastel aastatel. Kuid otsustades rahvusvahelise reaktsiooni ulatuse ja selle vahetu mõju põhjal Venemaa majandusele, näib see strateegia olevat ebapiisav, et säilitada juurdepääs vajalikule rahastamisele. Isegi Šveits on teatanud, et osaleb uues sanktsioonirežiimis, külmutades Venemaa varad.
" Ei ole vaja sügavat mõtlejat, et mõista, et Hiina peab muretsema ja pahaks panema nii Venemaa sõja jultumus kui ka lääne reaktsioon sellele. Kui Hiina peaks jätkama sõjalist tegevust Taiwani vastu, võib ka Hiina oodata suure osa juurdepääsust ülemaailmsele finantssüsteemile. "
Välja arvatud juhul, kui Venemaal on Hiina renminbis hoitud märkimisväärseid reserve CNHUSD, -0.06 või valuutat, mille on emiteerinud teised seda endiselt toetavad riigid, on selle majanduse surve vältimatu.
Ükskõik, milline Venemaa vastus on, on praegu küsimus selles, mida need lääne – ja peaaegu kõigi maailma finantskeskuste – sammud tähendavad tulevastele rahaasjadele ja rahvusvahelisele rahasüsteemile. Kas oleme tunnistajaks USA võimu edasisele konsolideerumisele dollaripõhise süsteemi kaudu või loob see episood aluse rahandus- ja finantssektori killustatusele, mida mõned analüütikud on juba ammu oodanud?
Venemaa õhurünnakud jätkusid, tabades valitsus- ja ülikoolihooneid Ukraina suuruselt teises linnas Harkivis; Ukraina president Zelenski kutsus Vladimir Putinit enne kõnelusi rünnakud lõpetama; Ukrainlased ehitasid Vene vägede aeglustamiseks teetõkkeid. Foto: Sergey Bobok/AFP/Getty Images
Panuste tõstmine
Olles ise dollari tulevikust kirjutanud, ei suuda ma meenutada varasemat poliitikateadet, mis tõstis globaalseid rahalisi panuseid sama palju kui käesolev.
Venemaa sanktsioonide vahetu mõju on toonud esile USA jätkuva domineerimise. Kuid see võib ka sundida paljusid tärkava majandusega riike majanduskriiside eest kaitsmiseks välisvaluutareservide loomise õpikupõhise lähenemisviisi ümber vaatama.
Vajadus sellise enesekindlustuse järele oli 1997.–98. aasta Aasia finantskriisi suur õppetund. Aga nüüd, mil Venemaa keskpank on kaotanud võimaluse oma välisvaluutat rubladeks konverteerida RUBUSD, + 6.07%, näib, et strateegiaga kaasnevad mõned uued riskid.
See kehtib eriti riikide kohta, mille püüdlused võivad sattuda vastuollu lääne demokraatlikus maailmas valitsevate normidega – nagu ilmselgelt teeb väiksema naabri ähvardamine ja seejärel pealetungimine.
Ei ole vaja sügavat mõtlejat, et mõista, et Hiina peab muretsema ja pahaks panema nii Venemaa sõja jultumus kui ka lääne reaktsioon sellele. Kui Hiina peaks jätkama sõjalist tegevust Taiwani vastu, võib ka Hiina oodata suure osa juurdepääsust ülemaailmsele finantssüsteemile.
Ebatõenäoline stsenaarium
On näha, miks sellest sügavast sõltuvusest lääne kontrolli all olevast valuutasüsteemist pääsemine võib nüüd saada mõne riigi jaoks esmatähtsaks. Kui renminbi, rublad, India ruupiad USDINR, -0.21%, ja teised valuutad olid teiste riikide jaoks rohkem konverteeritavad, võib tekkida põhimõtteliselt erinev rahvusvaheline rahasüsteem – selline, kus Venemaale kehtestatud sanktsioonid ei oleks nii tõhusad.
Kuid see stsenaarium on kahel omavahel seotud põhjusel ebatõenäoline.
Esiteks on põhjus, miks Hiina ei ole teinud rohkem renminbi kui rahvusvahelise valuuta tõstmiseks. Paljudel ülemaailmset rahakorraldust käsitlevatel konverentsidel, millel olen osalenud, on Hiina teadlaste sõnum olnud juba ammu selge: nende eelistatud meetod praeguse süsteemi täiustamiseks on laiendada spetsiaalsete laenuõiguste, Rahvusvahelise Valuutafondi reservvara rolli.
See on mõttekas, kui mõelda, mida renminbi rahvusvahelistumine endaga kaasa tooks. Kuna Hiina peaks lubama oma valuuta offshore-kasutusel palju suuremat vabadust, peaks ta loobuma oma võimest säilitada kapitalikontrolli. Siiani pole ta seda tahtnud teha. Kuid ilma kapitalikonto liberaliseerimiseta ei tahaks ükski teine riik – isegi mitte nii rahaliselt meeleheitel kui Venemaa – hoida oma reserve renminbis.
Teiseks, isegi kui suur jõud nagu Hiina peaks reageerima tänastele muutuvatele oludele suurte finantsreformide läbiviimisega, peaks ta siiski pakkuma usaldusväärseid tagatisi väljaspool lääne valuutasid hoitavate reservide ohutuse ja likviidsuse kohta. Muidu miks peaks keegi riskima?
Jällegi näib ebatõenäoline, et Hiina viiks läbi reforme, mis nõuaksid radikaalseid muudatusi tema enda majandus- ja regulatiivses mudelis. Kui Hiina hammustaks ja avaks oma finantssüsteemi, järgneksid peaaegu kindlasti struktuurimuutused globaalses rahakorralduses. Kuid isegi sel juhul ei toimuks muudatused õigel ajal, et säästa Venemaad oma presidendi kohutava käitumise tagajärgedest.
Jim O'Neill, endine Goldman Sachs Asset Managementi esimees ja Ühendkuningriigi endine rahandusminister, on üleeuroopalise tervise ja säästva arengu komisjoni liige.
See kommentaar avaldati projekti sündikaadi loal – kas sanktsioonid Venemaale tõstavad rahasüsteemi üles?
Veel arvamusi Putini sõja kohta
Olles joonud Leninlikku ohvriks langemise Kool-Aidi, tahavad Putin ja Xi korraga kukutada lääne korra ja olla selle poolt austatud.
Kuidas lääs valis Venemaal kapitalismi demokraatia asemel – ja sillutas teed kleptokraatlikule natsionalistile sõjapidamiseks
Putini sõda tõotab purustada maailmamajanduse inflatsiooni ja palju aeglasema kasvuga
Siin on põhjus, miks need USA ja Euroopa sanktsioonid on Venemaa jaoks laastavad
Ukraina invasioon järgneb aastakümneid kestnud hoiatustele, et NATO laienemine Ida-Euroopasse võib Venemaad provotseerida
Arvamus: Venemaale sanktsioonide kehtestamine on meisterlik löök, mis tsementeerib dollari domineerivat rolli maailma asjades
LONDON (Projekti sündikaat) – metsikud võitlused Ukrainas on pannud paljusid mõtlema, kas Venemaa presidendi Vladimir Putini oletatav strateegiline sära on kõik see, milleks seda väideti.
Kuigi Putin eeldas, et NATO ei reageeri tema sõjale sõjaliselt, näib ta olevat alahinnanud lääne solidaarsusvõimet. USA ning tema liitlased ja partnerid on Putini režiimi vastu juba rakendanud enneolematult karme majandus- ja finantssanktsioone ning otsus blokeerida Venemaa keskpank rahvusvahelistelt finantsturgudelt (riigi valuutareservide tõhus külmutamine) on vaieldamatult meisterlik löök.
Rahalised vahendid on ebapiisavad
Tõsi, Venemaa on oma reservid dollarist eemale hajutanud
+ 0.14%
BUXX,
viimastel aastatel. Kuid otsustades rahvusvahelise reaktsiooni ulatuse ja selle vahetu mõju põhjal Venemaa majandusele, näib see strateegia olevat ebapiisav, et säilitada juurdepääs vajalikule rahastamisele. Isegi Šveits on teatanud, et osaleb uues sanktsioonirežiimis, külmutades Venemaa varad.
" Ei ole vaja sügavat mõtlejat, et mõista, et Hiina peab muretsema ja pahaks panema nii Venemaa sõja jultumus kui ka lääne reaktsioon sellele. Kui Hiina peaks jätkama sõjalist tegevust Taiwani vastu, võib ka Hiina oodata suure osa juurdepääsust ülemaailmsele finantssüsteemile. "
Välja arvatud juhul, kui Venemaal on Hiina renminbis hoitud märkimisväärseid reserve
-0.06
CNHUSD,
või valuutat, mille on emiteerinud teised seda endiselt toetavad riigid, on selle majanduse surve vältimatu.
Ükskõik, milline Venemaa vastus on, on praegu küsimus selles, mida need lääne – ja peaaegu kõigi maailma finantskeskuste – sammud tähendavad tulevastele rahaasjadele ja rahvusvahelisele rahasüsteemile. Kas oleme tunnistajaks USA võimu edasisele konsolideerumisele dollaripõhise süsteemi kaudu või loob see episood aluse rahandus- ja finantssektori killustatusele, mida mõned analüütikud on juba ammu oodanud?
Panuste tõstmine
Olles ise dollari tulevikust kirjutanud, ei suuda ma meenutada varasemat poliitikateadet, mis tõstis globaalseid rahalisi panuseid sama palju kui käesolev.
Venemaa sanktsioonide vahetu mõju on toonud esile USA jätkuva domineerimise. Kuid see võib ka sundida paljusid tärkava majandusega riike majanduskriiside eest kaitsmiseks välisvaluutareservide loomise õpikupõhise lähenemisviisi ümber vaatama.
Vajadus sellise enesekindlustuse järele oli 1997.–98. aasta Aasia finantskriisi suur õppetund. Aga nüüd, mil Venemaa keskpank on kaotanud võimaluse oma välisvaluutat rubladeks konverteerida
+ 6.07% ,
RUBUSD,
näib, et strateegiaga kaasnevad mõned uued riskid.
See kehtib eriti riikide kohta, mille püüdlused võivad sattuda vastuollu lääne demokraatlikus maailmas valitsevate normidega – nagu ilmselgelt teeb väiksema naabri ähvardamine ja seejärel pealetungimine.
Ei ole vaja sügavat mõtlejat, et mõista, et Hiina peab muretsema ja pahaks panema nii Venemaa sõja jultumus kui ka lääne reaktsioon sellele. Kui Hiina peaks jätkama sõjalist tegevust Taiwani vastu, võib ka Hiina oodata suure osa juurdepääsust ülemaailmsele finantssüsteemile.
Ebatõenäoline stsenaarium
On näha, miks sellest sügavast sõltuvusest lääne kontrolli all olevast valuutasüsteemist pääsemine võib nüüd saada mõne riigi jaoks esmatähtsaks. Kui renminbi, rublad, India ruupiad
-0.21% ,
USDINR,
ja teised valuutad olid teiste riikide jaoks rohkem konverteeritavad, võib tekkida põhimõtteliselt erinev rahvusvaheline rahasüsteem – selline, kus Venemaale kehtestatud sanktsioonid ei oleks nii tõhusad.
Kuid see stsenaarium on kahel omavahel seotud põhjusel ebatõenäoline.
Esiteks on põhjus, miks Hiina ei ole teinud rohkem renminbi kui rahvusvahelise valuuta tõstmiseks. Paljudel ülemaailmset rahakorraldust käsitlevatel konverentsidel, millel olen osalenud, on Hiina teadlaste sõnum olnud juba ammu selge: nende eelistatud meetod praeguse süsteemi täiustamiseks on laiendada spetsiaalsete laenuõiguste, Rahvusvahelise Valuutafondi reservvara rolli.
See on mõttekas, kui mõelda, mida renminbi rahvusvahelistumine endaga kaasa tooks. Kuna Hiina peaks lubama oma valuuta offshore-kasutusel palju suuremat vabadust, peaks ta loobuma oma võimest säilitada kapitalikontrolli. Siiani pole ta seda tahtnud teha. Kuid ilma kapitalikonto liberaliseerimiseta ei tahaks ükski teine riik – isegi mitte nii rahaliselt meeleheitel kui Venemaa – hoida oma reserve renminbis.
Teiseks, isegi kui suur jõud nagu Hiina peaks reageerima tänastele muutuvatele oludele suurte finantsreformide läbiviimisega, peaks ta siiski pakkuma usaldusväärseid tagatisi väljaspool lääne valuutasid hoitavate reservide ohutuse ja likviidsuse kohta. Muidu miks peaks keegi riskima?
Jällegi näib ebatõenäoline, et Hiina viiks läbi reforme, mis nõuaksid radikaalseid muudatusi tema enda majandus- ja regulatiivses mudelis. Kui Hiina hammustaks ja avaks oma finantssüsteemi, järgneksid peaaegu kindlasti struktuurimuutused globaalses rahakorralduses. Kuid isegi sel juhul ei toimuks muudatused õigel ajal, et säästa Venemaad oma presidendi kohutava käitumise tagajärgedest.
Jim O'Neill, endine Goldman Sachs Asset Managementi esimees ja Ühendkuningriigi endine rahandusminister, on üleeuroopalise tervise ja säästva arengu komisjoni liige.
See kommentaar avaldati projekti sündikaadi loal – kas sanktsioonid Venemaale tõstavad rahasüsteemi üles?
Veel arvamusi Putini sõja kohta
Olles joonud Leninlikku ohvriks langemise Kool-Aidi, tahavad Putin ja Xi korraga kukutada lääne korra ja olla selle poolt austatud.
Kuidas lääs valis Venemaal kapitalismi demokraatia asemel – ja sillutas teed kleptokraatlikule natsionalistile sõjapidamiseks
Putini sõda tõotab purustada maailmamajanduse inflatsiooni ja palju aeglasema kasvuga
Siin on põhjus, miks need USA ja Euroopa sanktsioonid on Venemaa jaoks laastavad
Ukraina invasioon järgneb aastakümneid kestnud hoiatustele, et NATO laienemine Ida-Euroopasse võib Venemaad provotseerida
Allikas: https://www.marketwatch.com/story/sanctioning-russia-is-a-masterstroke-that-will-cement-the-dollars-dominant-role-in-world-affairs-11646237194?siteid=yhoof2&yptr= yahoo