Pullid haaravad õlekõrrest, kui tähistavad lühikeseks müügimahu hiljutist kasvu.
Nad arvavad ekslikult, et lühike intressimäär – lühikeseks müüdud ettevõtte aktsiate protsent – on vastupidine näitaja. Kui see nii oleks, oleks see bullish, kui lühike intressimäär on kõrge, nagu praegu. Tegelikult on lühikeseks müüjatel, kes ettevõtte aktsia langedes raha teenivad, sagedamini õigus kui vale.
Seega on lühiajaliste intresside hiljutine tõus murettekitav märk. Seda näitas Utah' ülikooli finantsprofessor Matthew Ringgenberg, kes on üks juhtivaid eksperte lühikeseks müüjate käitumise tõlgendamisel.
Tema põhjalik uurimus sellel teemal, teatas ta, et kui seda õigesti tõlgendada, on lühikeseks müügi suhe "vaieldamatult kõige tugevam teadaolev aktsia kogutulu ennustaja" järgneva 12 kuu jooksul, ületades mis tahes paljudest populaarsetest tootluse prognoosimiseks kasutatavatest näitajatest, näiteks hinnast. tulu või hinna ja raamatu suhe.
Minu mainimine "õige tõlgenduse" kohta viitab Ringgenbergi järeldusele, et lühikeseks müügi töötlemata andmed muutuvad paremaks ennustajaks, väljendades lühikeseks müügi suhtarvu võrreldes selle aluseks oleva suundumusega. Toores suhtarv näitab lühikeseks müüdud aktsiate arvu protsendina käibelolevatest aktsiatest. Ringgenbergi detrendeeritud versioon sellest lühikeseks müügi suhtarvust on toodud alloleval graafikul.
Pange tähele diagrammilt, et kuid 2013. aasta ühekuulise tõusu korral on see vähenenud lühikese intressimäär täna peaaegu sama kõrge kui enne ülemaailmse finantskriisiga kaasnenud 2007–2009 karuturgu ja sellega kaasnenud kiire languse ajal. Covid-19 pandeemia esialgsed sulgemised. See on muidugi piisavalt murettekitav, kuid Ringgenberg juhtis ühes intervjuus tähelepanu ka viimase aasta suhtarvu suurenemisele, mis on üks järsemaid viimaste aastate jooksul.
See järsk tõus on eriti murettekitav märk, kuna see tähendab, et lühikeseks müüjad on hindade languse tõttu muutunud agressiivsemaks. See omakorda tähendab, et nad usuvad, et aktsiad on praegu veelgi vähem atraktiivsed kui selle aasta alguses.
Alati tasub aga rõhutada, et ükski näitaja pole täiuslik. Keskendusin Ringgenbergi detrendeeritud suhtele a veerus möödunud märtsis, kui see oli palju madalam kui täna ja lähemal neutraalsele. Sellest hoolimata on S&P 500
SPX
-2.80%
on täna 9.2% madalam kui toona.
Seega pole garantiid, nagu pole kunagi olnud.
Miks on lühikeseks müüjatel rohkem õigus kui valed?
Põhja-Carolina ülikooli Chapel Hillis asuva finantsprofessori Adam Reedi sõnul on lühikeseks müüjatel pigem õigus kui valed, sest aktsiate lühikeseks müümisel on tohutud takistused. Nende takistuste tõttu peavad lühikeseks müüjad olema eriti pühendunud ja enesekindlad. Kuigi see ei tähenda, et neil oleks alati õigus, tähendab see siiski, et koefitsiendid on pigem nende kasuks kui investoritele, kes ainult aktsiaid ostavad.
Reed tõi mitmeid näiteid takistustest, millega lühikeseks müüjad silmitsi seisavad, sealhulgas aktsiate lühikeseks võtmisega seotud kulud ja raskused (mis mõnikord on hirmuäratavad), lühikeseks müügi potentsiaalne kaotus (mis on lõpmatu), tõusmise reegel, mis takistab lühikeseks müük allapoole, kui turud langevad, ja nii edasi.
Alumine rida? Lühiajaliste intresside hiljutine areng on murettekitav. Isegi kui arvate, et turul pole veel palju langeda, teete nalja, kui arvate, et tõus on tegelikult tõusev.
Mark Hulbert on MarketWatchi regulaarne kaastöötaja. Tema Hulberti hinnangud jälgivad investeeringute infolehti, mis maksavad auditeerimise eest kindlat tasu. Teda saab kätte aadressil [meiliga kaitstud].
Arvamus: üks usaldusväärsemaid aktsiaturu näitajaid – lühikese intressi suhe – on rekordi lähedal ja see on karune märk
Joe Raedle / Getty Images
Pullid haaravad õlekõrrest, kui tähistavad lühikeseks müügimahu hiljutist kasvu.
Nad arvavad ekslikult, et lühike intressimäär – lühikeseks müüdud ettevõtte aktsiate protsent – on vastupidine näitaja. Kui see nii oleks, oleks see bullish, kui lühike intressimäär on kõrge, nagu praegu. Tegelikult on lühikeseks müüjatel, kes ettevõtte aktsia langedes raha teenivad, sagedamini õigus kui vale.
Seega on lühiajaliste intresside hiljutine tõus murettekitav märk. Seda näitas Utah' ülikooli finantsprofessor Matthew Ringgenberg, kes on üks juhtivaid eksperte lühikeseks müüjate käitumise tõlgendamisel.
Tema põhjalik uurimus sellel teemal, teatas ta, et kui seda õigesti tõlgendada, on lühikeseks müügi suhe "vaieldamatult kõige tugevam teadaolev aktsia kogutulu ennustaja" järgneva 12 kuu jooksul, ületades mis tahes paljudest populaarsetest tootluse prognoosimiseks kasutatavatest näitajatest, näiteks hinnast. tulu või hinna ja raamatu suhe.
Minu mainimine "õige tõlgenduse" kohta viitab Ringgenbergi järeldusele, et lühikeseks müügi töötlemata andmed muutuvad paremaks ennustajaks, väljendades lühikeseks müügi suhtarvu võrreldes selle aluseks oleva suundumusega. Toores suhtarv näitab lühikeseks müüdud aktsiate arvu protsendina käibelolevatest aktsiatest. Ringgenbergi detrendeeritud versioon sellest lühikeseks müügi suhtarvust on toodud alloleval graafikul.
Pange tähele diagrammilt, et kuid 2013. aasta ühekuulise tõusu korral on see vähenenud lühikese intressimäär täna peaaegu sama kõrge kui enne ülemaailmse finantskriisiga kaasnenud 2007–2009 karuturgu ja sellega kaasnenud kiire languse ajal. Covid-19 pandeemia esialgsed sulgemised. See on muidugi piisavalt murettekitav, kuid Ringgenberg juhtis ühes intervjuus tähelepanu ka viimase aasta suhtarvu suurenemisele, mis on üks järsemaid viimaste aastate jooksul.
See järsk tõus on eriti murettekitav märk, kuna see tähendab, et lühikeseks müüjad on hindade languse tõttu muutunud agressiivsemaks. See omakorda tähendab, et nad usuvad, et aktsiad on praegu veelgi vähem atraktiivsed kui selle aasta alguses.
Alati tasub aga rõhutada, et ükski näitaja pole täiuslik. Keskendusin Ringgenbergi detrendeeritud suhtele a veerus möödunud märtsis, kui see oli palju madalam kui täna ja lähemal neutraalsele. Sellest hoolimata on S&P 500
-2.80%
SPX
on täna 9.2% madalam kui toona.
Seega pole garantiid, nagu pole kunagi olnud.
Miks on lühikeseks müüjatel rohkem õigus kui valed?
Põhja-Carolina ülikooli Chapel Hillis asuva finantsprofessori Adam Reedi sõnul on lühikeseks müüjatel pigem õigus kui valed, sest aktsiate lühikeseks müümisel on tohutud takistused. Nende takistuste tõttu peavad lühikeseks müüjad olema eriti pühendunud ja enesekindlad. Kuigi see ei tähenda, et neil oleks alati õigus, tähendab see siiski, et koefitsiendid on pigem nende kasuks kui investoritele, kes ainult aktsiaid ostavad.
Reed tõi mitmeid näiteid takistustest, millega lühikeseks müüjad silmitsi seisavad, sealhulgas aktsiate lühikeseks võtmisega seotud kulud ja raskused (mis mõnikord on hirmuäratavad), lühikeseks müügi potentsiaalne kaotus (mis on lõpmatu), tõusmise reegel, mis takistab lühikeseks müük allapoole, kui turud langevad, ja nii edasi.
Alumine rida? Lühiajaliste intresside hiljutine areng on murettekitav. Isegi kui arvate, et turul pole veel palju langeda, teete nalja, kui arvate, et tõus on tegelikult tõusev.
Mark Hulbert on MarketWatchi regulaarne kaastöötaja. Tema Hulberti hinnangud jälgivad investeeringute infolehti, mis maksavad auditeerimise eest kindlat tasu. Teda saab kätte aadressil [meiliga kaitstud].
Allikas: https://www.marketwatch.com/story/one-of-the-most-reliable-stock-market-indicators-short-interest-ratio-is-near-a-record-high-and-thats- a-bearish-omen-11665145320?siteid=yhoof2&yptr=yahoo