Selles, et aktsiaindeks tabab 10% langust, pole midagi maagilist, mis on Wall Streeti arvates korrektsioon. Seega peame lõpetama selle 10% märgi tähendusliku käsitlemise. Ei ole.
Tõenäosus, et aktsiad tõusevad, ei erine pärast 10% langust varasemast. Seda on oluline meeles pidada nüüd, kui Nasdaq Composite Index
COMP,
-2.51%
on kiiresti kaotamas, ainuüksi 2.5. jaanuaril 13% ja 7.8. novembril 19 2021%.
Näitamaks, et sellel 10% paranduslävel ei ole tähtsust, analüüsisin kõiki juhtumeid alates 1928. aastast, kus S&P 500
SPX
-1.42%
(või selle eelkäija indeks) langes vähemalt 10% varasemast kõrgeimast tasemest. Mõnel juhul jätkas turg langust ja sisenes karuturu territooriumile, langedes turu kõrgeimast tasemest vähemalt 20%. Muudel juhtudel pöördus turg peaaegu kohe ümber ja tõusis uuesti.
Turu üldiste koefitsientide arvutamiseks kõigil sellistel juhtudel keskendusin täpselt päevadele, mil S&P 500 esimest korda ületas 10% künnise. Sellistel päevadel poleks olnud mingit võimalust teada, kas turu langus on peaaegu lõppenud või algab midagi palju hullemat. Ülaltoodud diagramm näitab S&P 500 keskmist kasvu nädalatel ja kuudel, mis järgnesid neile päevadele.
Ükski sellel diagrammil kujutatud erinevustest ei ole oluline 95% usaldusnivoo juures, mida statistikud sageli kasutavad mustri ehtsuse kindlakstegemisel. Igal juhul pange tähele, et aktsiaturu keskmine tootlus on sageli suurem järgmistel päevadel, mil aktsiaturg astub esimest korda üle 10% langusjoone liivas.
Võib juhtuda, et neid tulemusi moonutavad mõned kõrvalekalded. Selle võimaluse testimiseks arvutasin turu koefitsiendid erineval viisil: aja protsent, mil turg oli järgmise kuu, kvartali, kuue kuu ja 12 kuu jooksul suurem. Allolev diagramm näitab sel teisel viisil arvutatud koefitsiente. Jällegi, ükski erinevustest pole statistiliselt oluline.
Mis seletab neid tulemusi?
Nende diagrammide andmed võivad teid üllatada, kuid te ei tohiks seda olla. Aktsiaturg on tulevikku vaatav. Turu tase igal ajahetkel peegeldab juba kogu hetkel teadaolevat teavet. See hõlmab turu toimimist kuni selle ajani.
Illustreerimiseks kujutame ette, et 10% languskünnise ületamine viitas tõepoolest sellele, et turu väljavaated olid ootamatult halvenenud. Sel juhul müüksid investorid sellise rikkumise korral aktsiaid kohe maha, surudes hindu veelgi allapoole, kuni turg saavutab tasakaalu. Nii toimib turu tõhusus. Netomõju oleks see, et lävi ei ole enam tähendusrikas.
Mida see kõik tähendab järgmisel korral, kui turg seda 10% künnist ületab? Kui vaatate tagasi, võite kurta 10% langust. Kuid investorina tahate teha tulevikku.
Mark Hulbert on MarketWatchi regulaarne kaastöötaja. Tema Hulberti hinnangud jälgivad investeeringute infolehti, mis maksavad auditeerimise eest kindlat tasu. Teda saab kätte aadressil [meiliga kaitstud]
Rohkem: Need S&P 500 aktsiad on kraatrisse sattunud, kuid analüütikud arvavad, et 12 aktsiat suudavad selle ümber pöörata kuni 70% tagasilöögiga.
Loe ka: Siin on põhjus, miks te ei tohiks S&P 500 tagasilöögist ehmuda
Allikas: https://www.marketwatch.com/story/nasdaq-near-a-10-correction-isnt-the-sell-signal-you-probably-think-it-is-11642112374?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Arvamus: 10% korrektsiooni lähedal Nasdaq ei ole müügisignaal, mida te tõenäoliselt arvate
Selles, et aktsiaindeks tabab 10% langust, pole midagi maagilist, mis on Wall Streeti arvates korrektsioon. Seega peame lõpetama selle 10% märgi tähendusliku käsitlemise. Ei ole.
Tõenäosus, et aktsiad tõusevad, ei erine pärast 10% langust varasemast. Seda on oluline meeles pidada nüüd, kui Nasdaq Composite Index
-2.51%
COMP,
on kiiresti kaotamas, ainuüksi 2.5. jaanuaril 13% ja 7.8. novembril 19 2021%.
Näitamaks, et sellel 10% paranduslävel ei ole tähtsust, analüüsisin kõiki juhtumeid alates 1928. aastast, kus S&P 500
-1.42%
SPX
(või selle eelkäija indeks) langes vähemalt 10% varasemast kõrgeimast tasemest. Mõnel juhul jätkas turg langust ja sisenes karuturu territooriumile, langedes turu kõrgeimast tasemest vähemalt 20%. Muudel juhtudel pöördus turg peaaegu kohe ümber ja tõusis uuesti.
Turu üldiste koefitsientide arvutamiseks kõigil sellistel juhtudel keskendusin täpselt päevadele, mil S&P 500 esimest korda ületas 10% künnise. Sellistel päevadel poleks olnud mingit võimalust teada, kas turu langus on peaaegu lõppenud või algab midagi palju hullemat. Ülaltoodud diagramm näitab S&P 500 keskmist kasvu nädalatel ja kuudel, mis järgnesid neile päevadele.
Ükski sellel diagrammil kujutatud erinevustest ei ole oluline 95% usaldusnivoo juures, mida statistikud sageli kasutavad mustri ehtsuse kindlakstegemisel. Igal juhul pange tähele, et aktsiaturu keskmine tootlus on sageli suurem järgmistel päevadel, mil aktsiaturg astub esimest korda üle 10% langusjoone liivas.
Võib juhtuda, et neid tulemusi moonutavad mõned kõrvalekalded. Selle võimaluse testimiseks arvutasin turu koefitsiendid erineval viisil: aja protsent, mil turg oli järgmise kuu, kvartali, kuue kuu ja 12 kuu jooksul suurem. Allolev diagramm näitab sel teisel viisil arvutatud koefitsiente. Jällegi, ükski erinevustest pole statistiliselt oluline.
Mis seletab neid tulemusi?
Nende diagrammide andmed võivad teid üllatada, kuid te ei tohiks seda olla. Aktsiaturg on tulevikku vaatav. Turu tase igal ajahetkel peegeldab juba kogu hetkel teadaolevat teavet. See hõlmab turu toimimist kuni selle ajani.
Illustreerimiseks kujutame ette, et 10% languskünnise ületamine viitas tõepoolest sellele, et turu väljavaated olid ootamatult halvenenud. Sel juhul müüksid investorid sellise rikkumise korral aktsiaid kohe maha, surudes hindu veelgi allapoole, kuni turg saavutab tasakaalu. Nii toimib turu tõhusus. Netomõju oleks see, et lävi ei ole enam tähendusrikas.
Mida see kõik tähendab järgmisel korral, kui turg seda 10% künnist ületab? Kui vaatate tagasi, võite kurta 10% langust. Kuid investorina tahate teha tulevikku.
Mark Hulbert on MarketWatchi regulaarne kaastöötaja. Tema Hulberti hinnangud jälgivad investeeringute infolehti, mis maksavad auditeerimise eest kindlat tasu. Teda saab kätte aadressil [meiliga kaitstud]
Rohkem: Need S&P 500 aktsiad on kraatrisse sattunud, kuid analüütikud arvavad, et 12 aktsiat suudavad selle ümber pöörata kuni 70% tagasilöögiga.
Loe ka: Siin on põhjus, miks te ei tohiks S&P 500 tagasilöögist ehmuda
Allikas: https://www.marketwatch.com/story/nasdaq-near-a-10-correction-isnt-the-sell-signal-you-probably-think-it-is-11642112374?siteid=yhoof2&yptr=yahoo