Üks väheseid numbreid, mis kasvab kiiremini kui energiavarude dividendid, on rahvahulkade suurus, kes on veendunud, et need ei ole jätkusuutlikud. Ma pole kunagi olnud tunnistajaks nii negatiivsele konsensuslikule arvamusele terve sektori kui traditsioonilise energia kohta.
Arutelud on nii ühepoolsed, et dividendide lihtsad vihjed jäetakse kahe silma vahele ja selle asemel keskendutakse rohkem sellele, millal traditsioonilised energiaettevõtted lakkavad olemast.
Kuid dividendid pakuvad investoritele paremaid tõendeid selle kohta, mis täpselt töötab, kui mis tahes rahvahulgad. Professionaalse portfellihaldurina alates 1996. aastast olen uurinud kõiki mõeldavaid investeerimisedu tegureid ja ma pole leidnud ühtegi teist nii pika kogemusega mõõdikut. Dividend antakse vabaks arvamustest selle kohta, mis on tõeline – ja see on veelgi väärtuslikum, kui segadus energiavarude osas on kõigi aegade kõrgeim.
Energiadividendide maksmise ja suurendamise potentsiaal pole kunagi olnud suurem, suuresti seetõttu, et paljud peavad seda sektorit investeerimatuks – see on märkimisväärne paradoks.
Selle asemel, et üksikuid aktsiaid välja tuua, võib investoritele olla kasulikum, kui saan lisada vähemalt uudishimu nende seisukohtadele grupi kohta, mis on kaugel konsensuslikust veendumusest.
Alustage lihtsa pakkumise ja nõudlusega. Häälete, määruste ja protestide massid fossiilkütuste kasutamise lõpetamiseks on toonud kaasa kõige vähem naftat
CL.1,
-0.72%
ja maagaas
NG00,
-3.74%
avastused eelmisel aastal, alates 1946. aastast. Ometi on maailma majapidamiste arv sellest ajast alates rohkem kui kolmekordistunud, nõudes rohkem tooteid, mille tootmiseks on omakorda vaja rohkem naftat.
Ajavahemikus 2050. aastani, mis on ÜRO eesmärk saavutada null süsinikuheite heitkogus, ei toeta nõudlus traditsioonilise energia järele mitte ainult dividendide maksmist suurema vaba rahavooga, vaid võib neid dividende edaspidi oluliselt suurendada.
Suurim üllatus võib olla kliima jaoks eriline dividend kõige ebatõenäolisematest allikatest.
Sidusrühmade matemaatika ja mõtteviis
ESG investorite rumalam arvamus, kes protesteeris suurte institutsioonide energiaaktsiate omamise vastu, oli see, et nende müüma sundimine piiraks tegutsemiseks vajalikku kapitali.
Nafta- ja gaasiettevõtetel pole probleeme raha leidmisega. Varem on nad olnud nii hoolimatud aktsiate ja võlgade emiteerimisel, mida õhutas kõrgemate hindade tagaajamisest tulenev ahnus, et nad võivad täiesti üksi pankrotti minna. Spekulatiivsed investorid valasid raha põlevkiviprojektidesse, mis ei tootnud kunagi rahavoogu ja hävitasid kapitali. Põlevkivibuum oli suurepärane õppetund geoloogias ja kohutavas matemaatikas.
Dividendile keskendumine nõuab distsipliini ja konservatiivsemat matemaatikat. Mõned kõrgeima kvaliteediga energiatootjad on asunud ametlikult oma huve sidusrühmadega vastavusse viima, näidates matemaatikat, mille alusel nad dividendiprognoosid teevad, ja kasutades toormehinna eeldusi, mis on kõike muud kui ahned.
Loe: Exxon saavutas kõrgete energiahindade tõttu rekordilise kasumi ja Chevron kolmekordistub, pannes aktsiad hüppeliselt tõusma
Investorid jätavad tähelepanuta seda tohutut mõtteviisi muutust, mis on toimunud pärast viimast korda, kui nafta- ja gaasihinnad olid nii kõrged.
Siin on näide ühelt paljudest ettevõtetest, kes on buumi ja languse tsüklitest õppinud kasutama konservatiivsemat matemaatikat. Rohelised jooned on nafta- ja gaasihinna eeldused, mida kasutatakse nende vaba rahavoo prognoosimiseks väljamakstavate dividendide jaoks (pool ja üks kolmandik praegustest nafta- ja gaasihindadest 2022. aasta juuli seisuga).
Erinevalt eelmistest tsüklitest on mõnede energiatootjate bilansid nüüd puutumatud; nende pikaajaline netovõlg on vähenenud või kõrvaldatud. Enne uute projektide kaalumist siduge see oma sisemiste investeeringute tõkkemäära suurendamisega ja nad on muutnud matemaatika enda jaoks palju raskemaks. Sidusrühmad saavad sellest otsest kasu.
Parimad operaatorid, keda ma uurin, on saanud raske õppetunni. Kuid portfellihaldurina ma ei võta nende sõna, jään lihtsalt matemaatika juurde, mis ei jäta arvamustele ruumi.
Vaba rahavoog paisub, mis toetab rohkem dividende ja vähem spekulatsioone. Veelgi parem, tänu sunnitud müügisurvele saab neid soetada üldise turuga võrreldes odavate hindadega. See diagramm näitab praegust ettevõtte väärtust jagatud 12 kuu vaba rahavooga. Kõik suurimad energiaettevõtted on S&P 500 indeksi kõigi sektorite keskmisest märkimisväärselt madalamad, mis on 35.
Ülerahvastamata tõdede pahupool
Energiadividendid suurenevad, kuna meie võime kahaneb selles riigis ausate dialoogide pidamiseks. Meie demokraatia on otsustanud muuta energiaettevõtete tegevuse kasvatamise keeruliseks või võimatuks. Seega teevad nad vaba rahavooga, mida suudavad: maksavad võlgu, ostavad tagasi aktsiaid ja kasvatavad dividende.
Rahvahulk on muutnud energiaettevõtete jaoks nafta ja gaasi transportimise ja veelgi raskemaks selle rafineerimise. Need hiiglaslikud energiamõistatuse tükid mõjutavad Ameerika leibkonna igapäevaseid kulutusi otsesemalt kui naftabarreli hind. Energia ohutuks ja taskukohaseks liigutamiseks torujuhtmete kaudu on vaja kasvavat infrastruktuuri, mida on praegu peaaegu võimatu ehitada või laiendada.
Kõige suurema võimsuse suurendamise potentsiaaliga torujuhtme projekt loobuti lõpuks 2021. aastal pärast ettepaneku esitamist 2008. aastal ja seda toetasid täielikult Kanada tootjate pikaajalised lepingud. Selle asemel laaditakse naftaliivad mootorvagunitele ja veetakse USA-sse palju vähem tõhusalt, tekitades keskkonnale suuremaid riske kui torujuhtmed.
Küsisin oma healt sõbralt Hinds Howardilt, juhtivalt energiatorustike eksperdilt, mis tahes muude hiljutiste võimaluste kohta. Ta osutas teisele projektile, mis pärast kolmeaastast lubamist kunagi valmis saab. Esialgsed kuluprognoosid on peaaegu kahekordistunud ainuüksi täiendavate regulatiivsete viivitustega seotud juriidilise töö tõttu.
Energia rafineerimisvõimsus on veelgi kitsam. Selle asemel, et silmitsi seista aastatepikkuse kasvuta ja regulatiivsete viivitustega, on rafineerimistehased likvideeritud. Ainuüksi viimase kolme aasta jooksul on suletud neli rafineerimistehast ja kaks osaliselt suletud. Veel kaks on kavas sulgeda. Kuus neist on üle viidud taastuvdiislikütusele. See on netovähenemine enam kui 1 miljoni barreli võrra päevas.
Praegu on rafineerimistehasid 129, 1982. aastal 250.
Siis oleme üllatunud, kui kasvav nõudlus piiratud tarnete järele toob kaasa kõrgemad hinnad? Ajalooliselt ainulaadne võimalus investoritele on iroonia valijate ja meeleavaldajate hulgas, kes soovivad lõpetada fossiilkütuste kasutamise, muutes kõrgeima kvaliteediga ellujäänud operaatorite energiadividendid turvalisemaks kui kunagi varem.
Loe: Mida oleks vaja, et USA naftafirmad tootmist suurendaksid? Palju.
Kõige üllatavam dividend
Siiani olen tuginenud puhtale matemaatikale, mida ma armastan, sest see ei jäta ruumi ühelegi arvamusele, sealhulgas minu omale. Siin on minu ainus oletus, mis põhineb kapitalismi kõige puhtamal põlemisel motivatsioonil premeerida probleemide lahendajaid: kes saaks meid paremini puhtama energia juurde juhtida kui need, kes teavad täpselt, kus see kõige mustem on?
Käisin hiljuti koos energiaettevõtte finantsjuhiga ja ta oli enim põnevil suletud ahelaga gaasi tagasivõtu projektist, mille eesmärk oli vähendada põletatud gaasi. Ettevõte töötas välja selle esmakordse tehnoloogia, et aidata lahendada tekkinud probleemi, ja see on olnud oodatust tunduvalt edukam.
Uus püstitatud eesmärk on 2025. aastaks rutiini põletamine null ja ettevõte on viimase kolme aasta jooksul oma kliimatehnoloogia eelarvet enam kui kahekordistanud, et aidata seda saavutada ja proovida rohkem projekte.
Traditsiooniline energia muutus juba puhtamaks ja tõhusamaks. Süsinikuheite kilogrammide arv iga 1 dollari USA SKT kohta on alates 1990. aastast enam kui poole võrra vähenenud. See ei ole lahendus, kuid see on õige suund ja selle planeedi sidusrühmade ühine huvi.
Innovatsioon on tõhusam kui reguleerimine. USA energiaettevõtetel on juba maailma parim kliimatehnoloogia ja see pole isegi lähedal ning nad saavad seda kõike veel oluliselt parandada. Peaksime siin toetuma oma eelistele. Traditsioonilised energiaettevõtted mängivad jätkusuutlikumas tulevikus tohutut rolli ja maksavad selleni jõudmiseks suuremaid dividende.
Ryan Krueger on Freedom Day Solutionsi tegevjuht, Houstonis asuv rahahaldur ja ettevõtte dividendikasvu strateegia CIO. Jälgi teda Twitteris @RyanKruegerROI.
Rohkem MarketWatchist
ARVAMUS: On aeg osta energiaaktsiate müügihind, alustades nendest 4 nimest
Nafta hind on hüppeliselt tõusnud. Ometi jäävad need kolm energiat puudutavat ETF-i suhteliseks soodsaks tehinguks. Kas saate raha sisse maksta?
See dividendifond langeb sel aastal vaid 3% võrreldes S&P 20% langusega. Siin on juhi parimad aktsiate valikud.
Kui toetate rohelist energiat, peaksite ostma kommunaalteenuseid ja naftavarusid – siin on põhjus
Allikas: https://www.marketwatch.com/story/energy-stocks-have-a-sustainable-future-their-dividends-11659306510?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Arvamus: energiavarudel on jätkusuutlik tulevik: see on nende dividendides
Üks väheseid numbreid, mis kasvab kiiremini kui energiavarude dividendid, on rahvahulkade suurus, kes on veendunud, et need ei ole jätkusuutlikud. Ma pole kunagi olnud tunnistajaks nii negatiivsele konsensuslikule arvamusele terve sektori kui traditsioonilise energia kohta.
Arutelud on nii ühepoolsed, et dividendide lihtsad vihjed jäetakse kahe silma vahele ja selle asemel keskendutakse rohkem sellele, millal traditsioonilised energiaettevõtted lakkavad olemast.
Kuid dividendid pakuvad investoritele paremaid tõendeid selle kohta, mis täpselt töötab, kui mis tahes rahvahulgad. Professionaalse portfellihaldurina alates 1996. aastast olen uurinud kõiki mõeldavaid investeerimisedu tegureid ja ma pole leidnud ühtegi teist nii pika kogemusega mõõdikut. Dividend antakse vabaks arvamustest selle kohta, mis on tõeline – ja see on veelgi väärtuslikum, kui segadus energiavarude osas on kõigi aegade kõrgeim.
Energiadividendide maksmise ja suurendamise potentsiaal pole kunagi olnud suurem, suuresti seetõttu, et paljud peavad seda sektorit investeerimatuks – see on märkimisväärne paradoks.
Selle asemel, et üksikuid aktsiaid välja tuua, võib investoritele olla kasulikum, kui saan lisada vähemalt uudishimu nende seisukohtadele grupi kohta, mis on kaugel konsensuslikust veendumusest.
Alustage lihtsa pakkumise ja nõudlusega. Häälete, määruste ja protestide massid fossiilkütuste kasutamise lõpetamiseks on toonud kaasa kõige vähem naftat
-0.72%
-3.74%
CL.1,
ja maagaas
NG00,
avastused eelmisel aastal, alates 1946. aastast. Ometi on maailma majapidamiste arv sellest ajast alates rohkem kui kolmekordistunud, nõudes rohkem tooteid, mille tootmiseks on omakorda vaja rohkem naftat.
Ajavahemikus 2050. aastani, mis on ÜRO eesmärk saavutada null süsinikuheite heitkogus, ei toeta nõudlus traditsioonilise energia järele mitte ainult dividendide maksmist suurema vaba rahavooga, vaid võib neid dividende edaspidi oluliselt suurendada.
Suurim üllatus võib olla kliima jaoks eriline dividend kõige ebatõenäolisematest allikatest.
Sidusrühmade matemaatika ja mõtteviis
ESG investorite rumalam arvamus, kes protesteeris suurte institutsioonide energiaaktsiate omamise vastu, oli see, et nende müüma sundimine piiraks tegutsemiseks vajalikku kapitali.
Nafta- ja gaasiettevõtetel pole probleeme raha leidmisega. Varem on nad olnud nii hoolimatud aktsiate ja võlgade emiteerimisel, mida õhutas kõrgemate hindade tagaajamisest tulenev ahnus, et nad võivad täiesti üksi pankrotti minna. Spekulatiivsed investorid valasid raha põlevkiviprojektidesse, mis ei tootnud kunagi rahavoogu ja hävitasid kapitali. Põlevkivibuum oli suurepärane õppetund geoloogias ja kohutavas matemaatikas.
Dividendile keskendumine nõuab distsipliini ja konservatiivsemat matemaatikat. Mõned kõrgeima kvaliteediga energiatootjad on asunud ametlikult oma huve sidusrühmadega vastavusse viima, näidates matemaatikat, mille alusel nad dividendiprognoosid teevad, ja kasutades toormehinna eeldusi, mis on kõike muud kui ahned.
Loe: Exxon saavutas kõrgete energiahindade tõttu rekordilise kasumi ja Chevron kolmekordistub, pannes aktsiad hüppeliselt tõusma
Investorid jätavad tähelepanuta seda tohutut mõtteviisi muutust, mis on toimunud pärast viimast korda, kui nafta- ja gaasihinnad olid nii kõrged.
Siin on näide ühelt paljudest ettevõtetest, kes on buumi ja languse tsüklitest õppinud kasutama konservatiivsemat matemaatikat. Rohelised jooned on nafta- ja gaasihinna eeldused, mida kasutatakse nende vaba rahavoo prognoosimiseks väljamakstavate dividendide jaoks (pool ja üks kolmandik praegustest nafta- ja gaasihindadest 2022. aasta juuli seisuga).
Erinevalt eelmistest tsüklitest on mõnede energiatootjate bilansid nüüd puutumatud; nende pikaajaline netovõlg on vähenenud või kõrvaldatud. Enne uute projektide kaalumist siduge see oma sisemiste investeeringute tõkkemäära suurendamisega ja nad on muutnud matemaatika enda jaoks palju raskemaks. Sidusrühmad saavad sellest otsest kasu.
Parimad operaatorid, keda ma uurin, on saanud raske õppetunni. Kuid portfellihaldurina ma ei võta nende sõna, jään lihtsalt matemaatika juurde, mis ei jäta arvamustele ruumi.
Vaba rahavoog paisub, mis toetab rohkem dividende ja vähem spekulatsioone. Veelgi parem, tänu sunnitud müügisurvele saab neid soetada üldise turuga võrreldes odavate hindadega. See diagramm näitab praegust ettevõtte väärtust jagatud 12 kuu vaba rahavooga. Kõik suurimad energiaettevõtted on S&P 500 indeksi kõigi sektorite keskmisest märkimisväärselt madalamad, mis on 35.
Ülerahvastamata tõdede pahupool
Energiadividendid suurenevad, kuna meie võime kahaneb selles riigis ausate dialoogide pidamiseks. Meie demokraatia on otsustanud muuta energiaettevõtete tegevuse kasvatamise keeruliseks või võimatuks. Seega teevad nad vaba rahavooga, mida suudavad: maksavad võlgu, ostavad tagasi aktsiaid ja kasvatavad dividende.
Rahvahulk on muutnud energiaettevõtete jaoks nafta ja gaasi transportimise ja veelgi raskemaks selle rafineerimise. Need hiiglaslikud energiamõistatuse tükid mõjutavad Ameerika leibkonna igapäevaseid kulutusi otsesemalt kui naftabarreli hind. Energia ohutuks ja taskukohaseks liigutamiseks torujuhtmete kaudu on vaja kasvavat infrastruktuuri, mida on praegu peaaegu võimatu ehitada või laiendada.
Kõige suurema võimsuse suurendamise potentsiaaliga torujuhtme projekt loobuti lõpuks 2021. aastal pärast ettepaneku esitamist 2008. aastal ja seda toetasid täielikult Kanada tootjate pikaajalised lepingud. Selle asemel laaditakse naftaliivad mootorvagunitele ja veetakse USA-sse palju vähem tõhusalt, tekitades keskkonnale suuremaid riske kui torujuhtmed.
Küsisin oma healt sõbralt Hinds Howardilt, juhtivalt energiatorustike eksperdilt, mis tahes muude hiljutiste võimaluste kohta. Ta osutas teisele projektile, mis pärast kolmeaastast lubamist kunagi valmis saab. Esialgsed kuluprognoosid on peaaegu kahekordistunud ainuüksi täiendavate regulatiivsete viivitustega seotud juriidilise töö tõttu.
Energia rafineerimisvõimsus on veelgi kitsam. Selle asemel, et silmitsi seista aastatepikkuse kasvuta ja regulatiivsete viivitustega, on rafineerimistehased likvideeritud. Ainuüksi viimase kolme aasta jooksul on suletud neli rafineerimistehast ja kaks osaliselt suletud. Veel kaks on kavas sulgeda. Kuus neist on üle viidud taastuvdiislikütusele. See on netovähenemine enam kui 1 miljoni barreli võrra päevas.
Praegu on rafineerimistehasid 129, 1982. aastal 250.
Siis oleme üllatunud, kui kasvav nõudlus piiratud tarnete järele toob kaasa kõrgemad hinnad? Ajalooliselt ainulaadne võimalus investoritele on iroonia valijate ja meeleavaldajate hulgas, kes soovivad lõpetada fossiilkütuste kasutamise, muutes kõrgeima kvaliteediga ellujäänud operaatorite energiadividendid turvalisemaks kui kunagi varem.
Loe: Mida oleks vaja, et USA naftafirmad tootmist suurendaksid? Palju.
Kõige üllatavam dividend
Siiani olen tuginenud puhtale matemaatikale, mida ma armastan, sest see ei jäta ruumi ühelegi arvamusele, sealhulgas minu omale. Siin on minu ainus oletus, mis põhineb kapitalismi kõige puhtamal põlemisel motivatsioonil premeerida probleemide lahendajaid: kes saaks meid paremini puhtama energia juurde juhtida kui need, kes teavad täpselt, kus see kõige mustem on?
Käisin hiljuti koos energiaettevõtte finantsjuhiga ja ta oli enim põnevil suletud ahelaga gaasi tagasivõtu projektist, mille eesmärk oli vähendada põletatud gaasi. Ettevõte töötas välja selle esmakordse tehnoloogia, et aidata lahendada tekkinud probleemi, ja see on olnud oodatust tunduvalt edukam.
Uus püstitatud eesmärk on 2025. aastaks rutiini põletamine null ja ettevõte on viimase kolme aasta jooksul oma kliimatehnoloogia eelarvet enam kui kahekordistanud, et aidata seda saavutada ja proovida rohkem projekte.
Traditsiooniline energia muutus juba puhtamaks ja tõhusamaks. Süsinikuheite kilogrammide arv iga 1 dollari USA SKT kohta on alates 1990. aastast enam kui poole võrra vähenenud. See ei ole lahendus, kuid see on õige suund ja selle planeedi sidusrühmade ühine huvi.
Innovatsioon on tõhusam kui reguleerimine. USA energiaettevõtetel on juba maailma parim kliimatehnoloogia ja see pole isegi lähedal ning nad saavad seda kõike veel oluliselt parandada. Peaksime siin toetuma oma eelistele. Traditsioonilised energiaettevõtted mängivad jätkusuutlikumas tulevikus tohutut rolli ja maksavad selleni jõudmiseks suuremaid dividende.
Ryan Krueger on Freedom Day Solutionsi tegevjuht, Houstonis asuv rahahaldur ja ettevõtte dividendikasvu strateegia CIO. Jälgi teda Twitteris @RyanKruegerROI.
Rohkem MarketWatchist
ARVAMUS: On aeg osta energiaaktsiate müügihind, alustades nendest 4 nimest
Nafta hind on hüppeliselt tõusnud. Ometi jäävad need kolm energiat puudutavat ETF-i suhteliseks soodsaks tehinguks. Kas saate raha sisse maksta?
See dividendifond langeb sel aastal vaid 3% võrreldes S&P 20% langusega. Siin on juhi parimad aktsiate valikud.
Kui toetate rohelist energiat, peaksite ostma kommunaalteenuseid ja naftavarusid – siin on põhjus
Allikas: https://www.marketwatch.com/story/energy-stocks-have-a-sustainable-future-their-dividends-11659306510?siteid=yhoof2&yptr=yahoo