Legend räägib, et Ernest Hemingway ja F. Scott Fitzgerald olid rikaste suhtes eriarvamusel.
Fitzgerald, kelle silmis olid tähed, ütles väidetavalt: "Rikkad erinevad meist teistest."
"Jah," vastas Hemingway, kes seda ei teinud. "Neil on rohkem raha."
See vahetus ei pruugi tegelikult toimunud, vähemalt mitte isiklikult. Lugu võib lihtsalt põhineda asjadel, mida nad eraldi ütlesid ja kirjutasid.
Kuid mõlemal juhul: kellel oli õigus?
Noh, seal on uued uuringud välja, mis ütleb: Võib-olla natuke mõlemat.
Kui rääkida nende investeerimisportfellidest, pensioniplaanidest ja kinnisvarast, siis võivad rikkad meist teistest tõesti erineda. Ja ma ei pea silmas lihtsalt seda, et neil on rohkem raha.
Viis majandusteadlast Harvardist, Princetonist ja Chicago ülikoolist analüüsisid investeerimisnõustajate kasutatava varahaldusplatvormi Addepar üksikasjalikke igakuisi portfelliandmeid. See andis neile teavet kuni 139,000 1.8 leibkonna portfelli kohta, mille varade kogusumma oli kuni XNUMX triljonit dollarit. Teisisõnu, korraliku suurusega näidis.
Nad vaatasid, mida need investorid tegid 2016. aasta jaanuarist 2021. aasta augustini. Kuigi see ajavahemik oli kokku vähem kui kuus aastat, sisaldas see palju põnevust, sealhulgas segadus 2016. aasta presidendivalimiste ümber, turu järsk langus. 2018. aasta lõpp, 2020. aasta märtsi COVID-i krahh ja kaks kopsakat buumi.
Kõige tähtsam on aga see, et majandusteadlased suutsid portfellid rühmitada suuruse järgi. Valimisse kuulus peaaegu 1,000 ülikõrge netoväärtusega leibkonda, kelle igaühe vara oli üle 100 miljoni dollari.
Ja nad leidsid midagi väga huvitavat ja olulist.
Kui tavalised investorid kipuvad ostma, kui turg on juba tõusnud, ja müüma, kui turg on languses, siis need, keda teadlased nimetasid UHNW-ks, seda ei tee.
"Me hindame, kuidas likviidsete riskantsete varade voog reageerib aktsiate koondtootlusele kogu varanduse jaotuses," kirjutasid teadlased. "Üsna silmatorkavalt leiame, et tundlikkus väheneb jõukuses järsult. Tegelikult ei ole enam kui 100 miljoni dollari varaga leibkondade voog aktsiate tulude suhtes tundlik.
Teisisõnu, "kui vähem jõukad leibkonnad tegutsevad protsükliliselt, ostavad UHNW leibkonnad majanduslanguse ajal aktsiaid." (Protsükliline tähendab ostmist pärast seda, kui turg on tõusnud, ja müümist, kui turg langeb.)
Tõepoolest, UHNW majapidamised on nii vastutsüklilised, et aitavad turge languse ajal stabiliseerida. Nemad ostavad siis, kui teised müüvad.
See viib meid paratamatult tagasi vana, vana paradoksi juurde: rikkad saavad rikkamaks.
Vahepeal me juba teame seda tavalised emad ja popinvestorid sisenevad turule ja väljuvad sealt valel ajal. Nad müüvad pärast turu langust ja ostavad siis, kui see on juba rallinud.
Miks see nii on?
Seda tuleb meeles pidada, kui kavatsete oma 401(k) aktsiafondid müüa nüüd, kui turg on juba viiendiku võrra langenud.
Seda tuleb meeles pidada ka järgmisel korral, kui turg õitseb ja teil on kiusatus pea ees sukelduda.
Näib, et rikkad inimesed kipuvad eelnevalt otsustama, milline on nende tasakaal "turvaliste" ja "riskantsete" varade vahel, ning nad püüavad hoida seda kogu aeg samaks, tasakaalustades ühtpidi, kui asjad õitsevad, ja teistpidi, kui jooksevad kokku.
See tõstatab ka huvitava küsimuse praeguse turu kohta. Mõned turukommentaatorid on öelnud, et me ei saavuta turu madalseisu enne, kui erainvestorid on päästnud. Nad viitavad näiteks erakliendi andmed ettevõttelt BofA Securities.
Võib-olla on neil õigus. Aga kui palju on sellest rikkad ja kui palju kõik teised?
Näiteks vaadake investeerimisfondide valdkonna kaubandusorganisatsiooni Investment Company Institute viimaseid andmeid. See on väga hea puhvernäitaja üksikute investorite käitumisele, vähemalt kõigile, kellel on 401(k), IRA või midagi sarnast.
ICI andmetel panid üksikinvestorid aktsiaturule kogu 2020. aasta jooksul (kui nad muidugi oleks pidanud ostma). Siis ostsid nad suurema osa 2021. aastast (kui nad muidugi oleks pidanud müüma, eriti lõpus).
Sellel aastal? Nad on rahastanud alates aprillist. Netokäive oli kolmandas kvartalis vilgas.
Ükski neist ei tõenda loomulikult, et turg on saavutanud põhja või on põhja lähedal või midagi sarnast. Iga turu veteran ütleb teile, et turu põhja on näha ainult tahavaatepeeglist - ja tavaliselt on see kaugel.
Ja rikastel ei ole maagilist kristallkuuli. John D. Rockefeller, tollane maailma rikkaim mees, ostis turu kuulsaks pärast esialgset Wall Streeti krahhi 1929. aastal. „Äriolukorras pole miski, mis õigustaks väärtuste hävitamist, mis on börsidel toimunud XNUMX. aasta jooksul. eelmisel nädalal," ütles ta avalikult. "Oleme pojaga mitu päeva ostnud korralikke aktsiaid."
See läks muidugi lõpuks korda. Kuid ta oli paraku umbes kolm aastat vara. Turg langeks veel 80%, enne kui põhja jõuab. (Ausalt öeldes ei osanud ta ette näha, et Föderaalreserv, USA rahandusministeerium ja USA Kongress reageerivad krahhile hullumeelse poliitikaga, mis viis ajaloo halvima depressioonini.)
Sellegipoolest võiksite järgmine kord, kui teil tekib kiusatus turu pärast paanikasse sattuda, endalt küsida: "Mida teeks tõeliselt, tõeliselt rikas inimene?"
Allikas: https://www.marketwatch.com/story/one-reason-the-rich-get-richer-11668101364?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Üks põhjus, miks rikkad saavad rikkamaks
Legend räägib, et Ernest Hemingway ja F. Scott Fitzgerald olid rikaste suhtes eriarvamusel.
Fitzgerald, kelle silmis olid tähed, ütles väidetavalt: "Rikkad erinevad meist teistest."
"Jah," vastas Hemingway, kes seda ei teinud. "Neil on rohkem raha."
See vahetus ei pruugi tegelikult toimunud, vähemalt mitte isiklikult. Lugu võib lihtsalt põhineda asjadel, mida nad eraldi ütlesid ja kirjutasid.
Kuid mõlemal juhul: kellel oli õigus?
Noh, seal on uued uuringud välja, mis ütleb: Võib-olla natuke mõlemat.
Kui rääkida nende investeerimisportfellidest, pensioniplaanidest ja kinnisvarast, siis võivad rikkad meist teistest tõesti erineda. Ja ma ei pea silmas lihtsalt seda, et neil on rohkem raha.
Viis majandusteadlast Harvardist, Princetonist ja Chicago ülikoolist analüüsisid investeerimisnõustajate kasutatava varahaldusplatvormi Addepar üksikasjalikke igakuisi portfelliandmeid. See andis neile teavet kuni 139,000 1.8 leibkonna portfelli kohta, mille varade kogusumma oli kuni XNUMX triljonit dollarit. Teisisõnu, korraliku suurusega näidis.
Nad vaatasid, mida need investorid tegid 2016. aasta jaanuarist 2021. aasta augustini. Kuigi see ajavahemik oli kokku vähem kui kuus aastat, sisaldas see palju põnevust, sealhulgas segadus 2016. aasta presidendivalimiste ümber, turu järsk langus. 2018. aasta lõpp, 2020. aasta märtsi COVID-i krahh ja kaks kopsakat buumi.
Kõige tähtsam on aga see, et majandusteadlased suutsid portfellid rühmitada suuruse järgi. Valimisse kuulus peaaegu 1,000 ülikõrge netoväärtusega leibkonda, kelle igaühe vara oli üle 100 miljoni dollari.
Ja nad leidsid midagi väga huvitavat ja olulist.
Kui tavalised investorid kipuvad ostma, kui turg on juba tõusnud, ja müüma, kui turg on languses, siis need, keda teadlased nimetasid UHNW-ks, seda ei tee.
"Me hindame, kuidas likviidsete riskantsete varade voog reageerib aktsiate koondtootlusele kogu varanduse jaotuses," kirjutasid teadlased. "Üsna silmatorkavalt leiame, et tundlikkus väheneb jõukuses järsult. Tegelikult ei ole enam kui 100 miljoni dollari varaga leibkondade voog aktsiate tulude suhtes tundlik.
Teisisõnu, "kui vähem jõukad leibkonnad tegutsevad protsükliliselt, ostavad UHNW leibkonnad majanduslanguse ajal aktsiaid." (Protsükliline tähendab ostmist pärast seda, kui turg on tõusnud, ja müümist, kui turg langeb.)
Tõepoolest, UHNW majapidamised on nii vastutsüklilised, et aitavad turge languse ajal stabiliseerida. Nemad ostavad siis, kui teised müüvad.
See viib meid paratamatult tagasi vana, vana paradoksi juurde: rikkad saavad rikkamaks.
Vahepeal me juba teame seda tavalised emad ja popinvestorid sisenevad turule ja väljuvad sealt valel ajal. Nad müüvad pärast turu langust ja ostavad siis, kui see on juba rallinud.
Miks see nii on?
Seda tuleb meeles pidada, kui kavatsete oma 401(k) aktsiafondid müüa nüüd, kui turg on juba viiendiku võrra langenud.
Seda tuleb meeles pidada ka järgmisel korral, kui turg õitseb ja teil on kiusatus pea ees sukelduda.
Näib, et rikkad inimesed kipuvad eelnevalt otsustama, milline on nende tasakaal "turvaliste" ja "riskantsete" varade vahel, ning nad püüavad hoida seda kogu aeg samaks, tasakaalustades ühtpidi, kui asjad õitsevad, ja teistpidi, kui jooksevad kokku.
See tõstatab ka huvitava küsimuse praeguse turu kohta. Mõned turukommentaatorid on öelnud, et me ei saavuta turu madalseisu enne, kui erainvestorid on päästnud. Nad viitavad näiteks erakliendi andmed ettevõttelt BofA Securities.
Võib-olla on neil õigus. Aga kui palju on sellest rikkad ja kui palju kõik teised?
Näiteks vaadake investeerimisfondide valdkonna kaubandusorganisatsiooni Investment Company Institute viimaseid andmeid. See on väga hea puhvernäitaja üksikute investorite käitumisele, vähemalt kõigile, kellel on 401(k), IRA või midagi sarnast.
ICI andmetel panid üksikinvestorid aktsiaturule kogu 2020. aasta jooksul (kui nad muidugi oleks pidanud ostma). Siis ostsid nad suurema osa 2021. aastast (kui nad muidugi oleks pidanud müüma, eriti lõpus).
Sellel aastal? Nad on rahastanud alates aprillist. Netokäive oli kolmandas kvartalis vilgas.
Ükski neist ei tõenda loomulikult, et turg on saavutanud põhja või on põhja lähedal või midagi sarnast. Iga turu veteran ütleb teile, et turu põhja on näha ainult tahavaatepeeglist - ja tavaliselt on see kaugel.
Ja rikastel ei ole maagilist kristallkuuli. John D. Rockefeller, tollane maailma rikkaim mees, ostis turu kuulsaks pärast esialgset Wall Streeti krahhi 1929. aastal. „Äriolukorras pole miski, mis õigustaks väärtuste hävitamist, mis on börsidel toimunud XNUMX. aasta jooksul. eelmisel nädalal," ütles ta avalikult. "Oleme pojaga mitu päeva ostnud korralikke aktsiaid."
See läks muidugi lõpuks korda. Kuid ta oli paraku umbes kolm aastat vara. Turg langeks veel 80%, enne kui põhja jõuab. (Ausalt öeldes ei osanud ta ette näha, et Föderaalreserv, USA rahandusministeerium ja USA Kongress reageerivad krahhile hullumeelse poliitikaga, mis viis ajaloo halvima depressioonini.)
Sellegipoolest võiksite järgmine kord, kui teil tekib kiusatus turu pärast paanikasse sattuda, endalt küsida: "Mida teeks tõeliselt, tõeliselt rikas inimene?"
Allikas: https://www.marketwatch.com/story/one-reason-the-rich-get-richer-11668101364?siteid=yhoof2&yptr=yahoo