ON Semiconductori sissetulekud purustasid äsja rekordid: siin on kauplemine

ON pooljuht (ON) avaldas esmaspäeva hommikul ettevõtte teise kvartali majandustulemused. Avaldatud numbrid ei olnud lihtsalt head, vaid purustasid rekordeid. 1. juulil lõppenud kolmekuulise perioodi jooksul avaldas ON Semiconductor korrigeeritud EPS 1.34 dollarit (GAAP EPS 1.02 dollarit) 2.085 miljardi dollari suuruse tulu juures.

Kui korrigeeritud EPS-trükk oli 112.7% aastakasvuks ja GAAP-i EPS-trükk hea 142.9% aastakasvuks, siis tulutrükk ei olnud piisavalt hea uue rekordi saavutamiseks, vaid piisavalt hea ka 25.1% aastakasvuks. .

Peale selle teenis ON brutomarginaali 49.7%, ärikasumi marginaali 28.0% (kasv 1,110 baaspunkti) ja rekordilise korrigeeritud ärimarginaali 34.5% (kasv 1,490 baaspunkti). Perioodi vaba rahavoog langes aastataguse perioodi 202.7 miljonilt dollarilt 383.2 miljonile dollarile, kuna kinnisvara ja seadmete ostmine suurenes enam kui kahekordselt 104.8 miljonilt dollarilt 218.1 miljonile dollarile.

Segmendi müügitulemus

PSG (Power Solutions Group), mis toodab analoog-, diskreet-, moodul- ja integreeritud pooljuhttooteid... kasvas müük 25% võrra 1.057 miljardi dollarini.

ASG (Advanced Solutions Group), mis kavandab ja arendab spetsiifiliste rakendustega täiustatud loogikatooteid... koges müügikasvu 18% võrra 716.7 miljoni dollarini.

ISG (Intelligent Sensing Group), mis projekteerib ja arendab metalloksiidiandureid, signaaliprotsessoreid ja footonidetektoreid… kasvas müügitulu 44%, ulatudes 311.3 miljoni dollarini.

Praeguse kvartali väljavaade

Ettevõtte kolmandas kvartalis näeb ON Semiconductor tulusid vahemikus 2.07 miljardit dollarit kuni 2.17 miljardit dollarit, mis keskpunktis oleks hea aasta-aasta kasvuks 21.7% ja ületab Wall Streeti konsensuse 2.01 miljardit dollarit. .

Brutomarginaal on 48–50%. Kogukulud on 325–340 miljonit dollarit, sealhulgas 6 miljonit dollarit eriartikleid. Korrigeeritud EPS on prognooside kohaselt 1.25–1.37 dollarit, mis liigub keskpunkti tunduvalt kõrgemale 1.26 dollarist, mida Wall Street otsis. GAAP EPS on 1.23–1.35 dollarit.

Eelarve

ON Semiconductor lõpetas perioodi netoraha positsiooniga 1.792 miljardit dollarit ja käibevaraga 4.785 miljardit dollarit. Need kaks sissekannet on kuue kuu jooksul oluliselt kasvanud. Varud lõpetasid kvartali 1.563 miljardi dollariga, mis ületab ON Semiconductori normi, kuid mitte olulisel määral. Lühiajalised kohustused on kasvanud tagasihoidlikumalt 1.713 miljardi dollarini, sealhulgas 165.2 miljonit dollarit pikaajalist võlga, mis on märgistatud kui "jooksev". See jätab ettevõtte praeguseks suhteks 2.79, mis on väga tervislik. Endised varud on ettevõtte kiire suhtarv endiselt üsna jõuline 1.88.

Varade kogusumma on 10.789 miljardit dollarit, sealhulgas firmaväärtus ja muud immateriaalsed põhivarad, mis moodustavad 2.268 miljardit dollarit ehk 21% koguvarast. See on kõrgem, kui mulle meeldib, kuid kindlasti mitte veider tänapäevaste standardite järgi. Kohustuste kogusumma, millest on maha arvatud omakapital, on 5.379 miljardit dollarit, sealhulgas 3.047 miljardit dollarit pikaajalist võlga. Tahaksin, et see arv väheneks, kuid see on puhas bilanss. ON Semiconductoril pole probleeme lühiajaliste ja keskmise tähtajaga kohustuste täitmisega.

Minu mõtted

Veerand oli suurepärane. Rahavood liiguvad. Juhend oli kindel. Bilanss on heas korras. Aktsia sulges reedel kauplemise 13-kordse tulevikku suunatud tuluga, seega pole tegu kalli aktsiaga. Ometi müüdi aktsia enne esmaspäevast avamiskella kõvasti maha (-5.3%) ja püsis varajases kauplemises madalamal.

See tähendab ka seda, et investorid näevad autotööstuse kiipide üleküllust, mis on suur osa ON Semiconductori tegevusest. Kas see või investorid eeldavad, et tarbijad loobuvad uute sõidukite ostmisest ja liisimisest nüüd, kui majandus on langenud. See on eriline võimalus.

Need aktsiad on kaubelnud peaaegu terve aasta veidi allapoole kalduvas kauplemisvahemikus. Isegi reedesel jooksul austas aktsia ülemist trendijoont, kuna nii suhteline tugevus kui ka Full Stochistics Oscillator reetsid tehniliselt üleostetud seisukorra. Kas keegi ostab seda kastet? Ma arvan, et võib-olla saab seda teha seni, kuni ollakse täielikult teadlikud sellest, kus aktsiatega kaubeldakse ja kus on 200-päevane SMA (58 dollarit).

Kui kauplejad saavad kasumit, on oluline näha, kas portfellihaldurid astuvad sellel real või sellest kõrgemal. Ma arvan, et investor/kaupleja, kellel on sularaha, võiks sel viisil toimida... lisades 58 dollarini. Sellegipoolest, kui investor näeb, et need aktsiad selle taseme murduvad, olge valmis selle nime kaotama, olenemata kasumist/kahjust.