Naftavarud lähenevad uutele kõrgustele. On aeg olla ettevaatlik.

Teksti suurus

Naftavarud lähenevad tasemele, mida pole aastaid nähtud, kuna kütuse hind tõuseb hüppeliselt ja näitab vähe märke langusest. See on ohusignaal.

.

Energiavaliku sektori SPDR-fond

(ticker: XLE) tõusis esmaspäeval koguni 2.6%, enne kui langes miinusesse, kuna laiem turg müüdi järsemalt. Fond, koduks naftatootjatele meeldib

Chevron

(CVX) ja naftateenuseid osutavad ettevõtted nagu

Halliburton

 (HAL), on aastaga kasvanud 31%. Esmaspäeval kerkis fondi aktsia hind veidi üle 77 dollari, lähenedes 78.91 dollarile, mis on sulgemistasemele, mida pole saavutatud alates 2015. aastast. 

West Texas Intermediate Toornafta, mis on USA võrdlusalus, on aastaga veidi alla 60% kallinenud. Eeldatakse, et nõudlus nafta järele kasvab, kui majandus taastub pandeemiast, ja nüüd lisab kasu ka Venemaa rünnak Ukrainale. Turud näevad suurt võimalust, et lääneriigid sanktsioneerivad Venemaa naftat, mis vähendaks rahvusvahelisel turul saadaolevat kogust ja tõstaks hinda. 

Kui tundub, et on hea aeg õliplaastrisse investeerimiseks, olge ettevaatlik. Naftavarud võivad olla valmis plahvatama. 

Esiteks on futuuriturg "tagurpidi", mis tähendab, et kohe või varsti tarnitava nafta hind on kõrgem kui kuude pärast tarnitava nafta hind. 2023. aasta juulis tarnitavate naftafutuuride hind on 87 dollarit, aprilli toornafta hind on 119.40 dollarit. 

See on loogiline. Naftahinna tõus võib end parandada, kuna tarbijad loobuvad oma rahakoti kaitsmiseks bensiinile kulutamast. Mida kõrgemad hinnad lähevad, seda rohkem on naftafirmadel stiimulit maapinnast barreleid ammutada ja seda rohkem on kunagi ebaökonoomseid puurauke võimalik kasumiga pumbata. Lisaks peavad keskpangad üle maailma tõstma intressimäärasid, et võidelda kõrge inflatsiooniga kõikjal, mis võib majanduskasvu aeglustades põhjustada naftahinna langust. 

Kõik see on halb retsept nii naftatootjate kui ka teenindusvarude jaoks. Naftatootjad näevad üldiselt väiksemat kasumit, kui nafta hind langeb, loomulikult. Ja naftateenustega tegelevad ettevõtted sõltuvad tootjate suurematest eelarvetest, kes saavad rohkem investeerida, et müüa rohkem naftat praegu kõrgema hinnaga, selgitas Argus Researchi naftaanalüütik Bill Selesky.

Suuremate eelarvete ootused selgitavad tänavust Halliburtoni aktsiate 50% kõrgemat liikumist ja 32% kasvu. 

Schlumberger NV

(SLB), kuid kui need eelarved ei täitu, võivad teenuste varud langeda. Kui naftatootjad investeerivad rohkem, võib lisanduv pakkumine veelgi vähendada nafta hinda, mis juba praegu eeldatavasti langeb. 

Võimalik negatiivne külg tundub sünge. Selesky sõnul võib tema hõlmatud aktsiate grupp langeda 40%, otsustades hindade järgi, millega need aktsiad müüdi aasta tagasi, kui nafta hind oli palju madalam. Naftafondi hind oli 53 dollarit aktsia kohta, mis on umbes 30% madalam kui esmaspäeval. Seda peamiselt seetõttu, et aasta tagasi oli WTI nafta hind umbes 65 dollarit barrel. 

Naftavarud võivad küll jätkuvalt tõusta, kuid neil on veel palju ruumi langeda.

Kirjutage Jacob Sonenshine'ile aadressil [meiliga kaitstud]