Nafta- ja gaasitööstuse ühinemised langesid 13. aastal 2022%.

Oma aastaaruandes kirjeldatakse üksikasjalikult nafta- ja gaasitööstuse, energialuure ja analüütikaettevõtte eelneva sektori ühinemiste ja ülevõtmiste (M&A) tegevust Enverus leiab, et tehingute aktiivsus aeglustus 2022. aastal märkimisväärselt. Aruande autorid ütlesid oma väljaandes, et ühinemiste ja ülevõtmiste tehingud langesid 13% võrreldes eelmise aasta sama perioodiga.

Enverus tuvastas kalendriaasta jooksul 160 tehingut kogusummas umbes 58 miljardit dollarit, kusjuures neljandas kvartalis tehti vaid 26 tehingut kogusummas 13 miljardit dollarit. Üldiselt leiavad analüütikud, et kuigi tehingute keskmine väärtus langes vaid umbes 4%, langes tehingute maht kahe kümnendi madalaimale tasemele.

"Suure kapitalisatsiooniga riigiettevõtted nagu Devon EnergyDVN
, Diamondback EnergyFang
ja Marathon OilMRO
domineeris tehingute tegevus 2022. aasta tagumisel poolel,” ütles Enverus Intelligence Researchi direktor Andrew Dittmar pressiteates. "Neil ostjatel on bilansiline tugevus ja soodsad aktsiahinnangud, et kasutada ära eramüüjate suuri ja kvaliteetseid pakkumisi. Kriitiline on see, et nad saavad sõlmida tehinguid, mis suurendavad nii praegust rahavoogu kui ka laiendavad nende puurimiskohtade raja. Väiksemate ettevõtete jaoks, kelle omakapitali väärtus on endiselt diskonteeritud, on keeruline osta varasid kasvavate kordadega ja olla võimeline varude eest tasuma.

Jätkates viimastel aastatel põlevkivitööstuses domineerinud teemat "suurem, seda parem", omistab Enverus aasta jooksul toimunud järsult väiksema tehingute arvu omandavatele ettevõtetele, kes soovivad tuvastada sihtmärke, mille väärtused on üle miljardi dollari ja kõrgeima kvaliteediga vara. IV kvartali jooksul viidi lõpule vaid 1 sellist tehingut, nagu on näidatud allolevas tabelis.

Suur Permi basseini tootja Diamondback oli kahes tehingus omandav ettevõte, võttes üle nii Lario Oil & Gasi kui ka Firebird Energy, paar Permi kaasoperaatorit. Nende tehingute kogusumma oli veidi üle 3.1 miljardi dollari.

Marathon suutis samuti parandada oma inventuuri Lõuna-Texase Eagle Ford Shale'is, omandades Ensign Oil & Gas'i 3 miljardi dollari väärtuses. Enverus märgib, et need tehingud võimaldasid omandavatel ettevõtetel lisada oma portfelli enam kui 500 uut tulevast puurimiskohta, mis mõlemad hõlmavad nüüdseks enam kui 10 aastat kavandatud puurimistegevust.

Suurim 4. kvartali tehing tehti aga ebatavalises omandamise vormis. See 5 miljardi dollari suurune tehing tulenes kauaaegse tegevjuhi otsusest Harold Hamm ja tema perekond erastada Continental Resourcesi avaliku osa, omandades selle.

Enverus märgib, et see oli üsna ainulaadne tehing, arvestades, et Hammide perekond kuulus juba ülejäänud Continentalile, kuid tuvastab sellise tehingu potentsiaalse tulevase sihtmärgina Comstock Resourcesi, milles Dallas Cowboysi omanikul Jerry Jonesil on suur osalus. Aruandes mainitakse ka Occidental PetroleumitOXY
kui võimalik sihtmärk, peaks Warren Buffet ja Berkshire Hathaway otsustavad konsolideerida ettevõtte erainvesteeringuna.

Dittmar näeb, et ühinemiste ja ülevõtmiste turg jääb 2023. aastal mõnevõrra aktiivseks, kuna suuremad tootjad jätkavad püüdlusi oma varude laiendamiseks. "Tehingute väljakutseks, nagu selles tööstusharus sageli juhtub, on pakkumise ja müügi vahe ületamine ja toormehindade volatiilsusega navigeerimine," ütles Dittmar. "Naftahinnad on aasta esimesel poolel tõenäoliselt stabiilsed või tõusevad, samal ajal kui gaasiga on probleeme, mis tähendab, et 2023. aastal tehakse rohkem naftatehinguid ja vähem gaasi. Aasta keskel võib aga näha huvi gaasivarade ostmise vastu, et ära kasutada madalad hinnad USA veeldatud maagaasi ekspordi rambi ees, mis viib lõpuks gaasi kõrgemale.

Nii et tõenäoliselt rohkem sama. See ühinemiste ja ülevõtmiste aeglasem tempo ei ole üllatav, arvestades, et see toimub ajal, mil Põhja-Ameerika põlevkivimängude üldine tegevustempo on liikunud välja varasest puurimisbuumist ja jõudnud tavapärase elutsükli pikemaajalisemasse arengufaasi.

Ühest küljest on suuremaid kvaliteetseid tehinguid tõenäoliselt jätkuvalt raskem tuvastada ja lõpule viia. Teisalt on aga nende piirkondade kõigi huvirühmade elu ilmselt rahulikum ja etteaimatavam.