Occidentali aktsiad on aga 1.3% languses 64.20 dollarini.
Occidental ostis 1.1. augustiks tagasi 1 miljardi dollari väärtuses aktsiaid, millest umbes pool tuli juulis ja pool teises kvartalis. Berkshire'i 181.7 miljonist Occidentali aktsiast koosnev osalus moodustas juuni lõpus 19.5%. Occidental teenis teises kvartalis korrigeeritud 3.16 dollarit aktsia kohta, mis on suurem kui konsensuse hinnangul 3.03 dollarit aktsia kohta ja järsult võrreldes 32 sendiga aasta varasemal perioodil.
Berkshire'i osalus peaks lähikuudel jõudma 20%ni, kuna Occidental viib lõpule 3 miljardi dollari suuruse tagasiostuprogrammi. 20% osalus võimaldaks Berkshire'il kaasata oma tuludesse proportsionaalse osa Occidentali kasumist. See suurendaks Berkshire'i teatatud tulu umbes 2 miljardi dollari võrra, kuigi selle sissetulekuga ei oleks palju sularaha.
"Oxy hävitab selle aktsia bilansilise väärtuse kasvus," ütleb Cole Smead, Smead Value fondi kaasjuht, Occidentali omanik. "Kust mujalt leiate ettevõtte, mis kasvatab nii kiiresti raamatupidamislikku väärtust." Ta arvutab, et Occidental kasvatas selle perioodi jooksul oma aktsia netoväärtust umbes 11%, teenides samal ajal omakapitalilt suuremat tulu.
Occidentali viimaste kvartalite strateegia on olnud kasutada oma rohket vaba rahavoogu võlgade tasumiseks, mille kogusumma 21.7. juunil oli 30 miljardit dollarit, ja kanda rikkust tõhusalt üle aktsionäridele, kellele kuulub nüüd suurem osa ettevõttest. Smead ja teised arvavad, et Berkshire'i tegevjuht Buffett on sellest strateegiast vaimustuses.
Berkshire'ile kuulub ligi 20% põhiaktsiatest, tal on ostutähtede 83.9 miljoni Occidentali aktsia ostmiseks hinnaga 59.62 dollarit ja 10 miljardi dollari 8% eelisaktsia.
Tulevikku vaadates keskendub Occidental rohkem raha tagastamisele aktsionäridele kui võlgade tasumisele. See võib hõlmata suuremat dividendi, mis on praegu madal, 52 senti aastas, kui tootlus on alla 1%. Enamik energiaettevõtteid tagastab omanikele tunduvalt rohkem sularaha kui Occidental.
2023. aastal võib Occidental hakata maksma Berkshire'i eelistatud kõrget intressimäära. Valemi kohaselt peab ettevõte alustama eelise tasumist, kui ta tagastab antud aastal oma tavaomanikele rohkem kui 4 dollarit aktsia kohta.
Investoritel on huvi kuulda Occidentali tegevjuhi Vicki Hollubi kolmapäeva hommikul ettevõtte konverentskõnes, et saada lisateavet kapitali jaotamise, dividendide, võlgade vähendamise, energiatoodangu ja mis tahes vihjete kohta Berkshire'i kavatsuste kohta. Mõned arvavad, et Buffett võib pärast viimastel kuudel Berkshire'i osaluse kiiret suurendamist soovida ülejäänud Occidentali osta. Berkshire'iga ei õnnestunud kohest kommentaari saada.
Smead arvab, et Occidentali aktsia, mis on sel aastal kahekordistunud ja on S&P 500 tipptasemel, näeb endiselt ahvatlev välja. Nüüd kaubeldakse vaid kuuekordse tuluga. "See on demonstratiivselt odav võrreldes kõige muuga, mida saate kapitaliga teha." Ta hindab seda umbes 100 dollarile aktsia kohta ja arvab, et Buffett võib olla nõus selle eest maksma 90 dollarit aktsia kohta.
Occidental on USA suur energiatootja, kes saab umbes 80% oma enam kui miljonist barrelist päevasest energiatoodangust siseriiklikult. Ja Buffett armastab Ameerika ettevõtteid.
Kirjutage Andrew Baryle aadressil [meiliga kaitstud]