Mitte nii kiiresti, Euro Major BP vaatab ümber energia ülemineku tempo

Kui palju võib keskkonna-, sotsiaal- ja juhtimiskriteeriumitele (ESG) liigne tuginemine energiaettevõtte investeerimisstrateegiat kõigutada? BP eelmisel nädalal avaldatud teade, et ta kaalub ümber oma plaanide tempot puhtale energiale üleminekuks, peaks olema hoiatav lugu.

Ühelgi naftatööstuse titaanil polnud agressiivsemat energia üleminekustrateegiat kui Euro major BP-l, mis 2001. aastal muutis end kuulsalt "British Petroleumilt" "Beyond Petroleumiks".

2020. aastal teatas tegevjuht Bernard Looney, et BP vähendab heitkoguseid 40. aastaks kuni 2030% ja mitmekesistab tavapärasest fossiilkütuste tootmisest kiiremini kui ükski tema eakaaslane, püüdes saavutada netoheite nulli. Naftaettevõte lubas suunata oma investeeringud taastuvenergiasse ja vähese COXNUMX-heitega projektidesse, et rahuldada sotsiaalselt teadlikke kliimamuutustele keskendunud investoreid.

Nüüd tundub, et BP on üle lubanud. Pärast seda, kui Looney saavutas eelmises kvartalis rekordilise kasumi tänu naftahindade tõusule, teatas Looney, et BP vähendab oma energia üleminekuplaani, et lisada nafta- ja maagaasi tootmise suurendamine.

Kuigi investorid jätkavad ESG-trendi omaksvõtmist, on sotsiaalsed mured süsinikdioksiidi heitkoguste pärast üle trumbanud investorite ülekaalukas nõudlus tugeva rahalise tulu järele.

Naljakas, mida rahalõhn ettevõtte otsusekindlusele teeb.

Lõppkokkuvõttes on turu tegelikkus BP investeerimisstrateegias suurem mõju kui kultuurisõjad.

BP fossiilkütustesse tehtavate investeeringute suurenemine on nüüd samaväärne vähese CO25-heitega ruumi investeeringutega ning tempo, millega BP nafta ja gaasi tootmist vähendab, aeglustub – toodang on 2030. aastal 2019. aasta tasemest XNUMX% madalam.

Tegevjuht Looney ütles investoritele, et taastuvenergiaprojektide oodatav kasumimarginaal oli ligikaudu 6–8%, võrreldes nafta- ja gaasiinvesteeringute kuni 20%-ga.

Fakt on see, et BP tormamine võtta omaks "sotsiaalselt teadlik" investeerimine hoidis selle aktsia hinda märkimisväärselt tagasi. Seetõttu toimus pärast Looney teadet BP aktsia hinna tõus 8%.

Nihe peegeldab uut turureaalsust pärast seda, kui Venemaa president Vladimir Putin ründas Ukrainat ja otsustas kasutada oma riigi energiavarusid relvana Euroopa vastu.

Pärast seda, kui BP ja teised traditsioonilised energiaettevõtted on poliitikute ja keskkonnaalaste valitsusväliste organisatsioonide lemmikpiitsutaja, kosutavad valitsused kogu maailmas, paludes neil suurendada nafta- ja gaasitootmist.

See peaks olema muusika investorite kõrvadele, sest süsivesinike tootmine on see, mida need ettevõtted kõige paremini oskavad. Ja viimasel ajal on see olnud suurettevõtete ja nende aktsionäride jaoks äärmiselt tulus äri.

Naftatööstus teenis kogu maailmas 1.4. aastal ligikaudu 2022 triljonit dollarit vaba rahavoogu. Madal võlatase ja tugevad hinnad tähendavad, et rahavoog püsib tugevana kuni 2023. aastani. Sektor on mitmeaastase tõusutsükli alguses, mis lubab saada enneolematut kasumit. Möödunud aastate kroonilisele alainvesteerimisele tootmisse ja ülemaailmsete tarnete väljavaadetele, mis jäävad endiselt konfliktiprobleemiks.

Ärge olge Looney suhtes liiga karm, et jahtige kasumit kliimaeesmärkide arvelt. BP ei saanud endale lubada eirata suunda, kuhu turg liigub. Aktsionärid oleksid Looneyle pea kätte andnud ja pakkima saatnud.

Euromajööri teerajav üleminekuplaan oli juba muutnud selle naftaaktsiate seas kehvemaks. Kuigi USA suurfirmad ExxonMobilXOM
ja ChevronCLC
– ettevõtted keskendusid palju rohkem põhilistele nafta- ja gaasitegevusele kui nende Euroopa eakaaslased – aktsia tõusis viimase aasta jooksul koguni 50%, BP näitas tagasihoidlikku 10% kasvu.

BP vajas viisi, kuidas vähendada hindamislõhet konkurentidega. Lahendus, aeglustage vähese COXNUMX-heitega nihet.

See, et euro suurfirma tegi selle sammu, arvestades kontinendi jätkuvat pühendumist süsinikdioksiidi vähendamisele, peaks andma märku, et energiajulgeolek – ja kasum – on vastsündinute puhul ülimuslikud. Lõppude lõpuks annab BP tarbijatele seda, mida nad tahavad – külluslikku ja taskukohast energiat.

Järsku on USA suurte ja Lähis-Ida riiklike naftaettevõtete palju aeglasemad üleminekustrateegiad palju mõttekamad.

Need ettevõtted on keskendunud oma nafta- ja gaasitegevuse dekarboniseerimisele, investeerides süsivesinike tootmise piiramise asemel uutesse vähese COXNUMX-heitega varudesse ja tehnoloogiatesse, nagu süsiniku kogumine ja vesinik.

Kuna Euroopat – ja suurt osa ülejäänud maailmast – ähvardab energiakriisi oht, on vaid aja küsimus, millal teised euro suurettevõtted BP eeskuju järgivad.