Carvana, "kasutatud autode Amazoni" ümber kasvab mure.
Interneti-autode jaemüüja oli pandeemia ajal investorite kallis. Nad tervitasid uut majandust, mis soovis, et tarbijad ostaksid veebist kõike: toidukaupu, kontoriseadmeid, reisipileteid, sööki, riideid, kodusid ja autosid.
Carvana (CVNA ) - Hankige tasuta aruanne oli oma autoautomaatide mudeliga teerajaja uuel viisil sõidukite ostmisel ja müümisel.
Kontsern sai kasu ka sõidukitootjate tarneahelate häiretest, mis põhjustasid suure tasakaalustamatuse autode pakkumise ja nõudluse vahel pakkumise arvelt. Selle tulemusena olid autode hinnad hüppeliselt tõusnud, mistõttu kasutatud sõidukite hinnad olid konkurentsivõimelised uute sõidukitega. Ka intressimäärad olid nullilähedased, mis andis Carvanale topelteelise. Tarbijate jaoks oli sõiduki ostmist lihtne rahastada ja Carvana sai laienemise rahastamiseks kasutada ka laenuturgu. Seega läks ettevõte pandeemia ajal viis korda võlgadesse.
Kuid olukord on pöördunud Carvana vastu, mis seisab nüüd silmitsi täiusliku tormiga. Intressimäärad on kiiresti tõusnud, mistõttu on autode finantseerimine kallinenud. Tarneahela probleemid püsivad, kuigi 40 aasta kõrgeimad inflatsioon ähvardab suruda majanduse sisse langus , muutes tarbijad ettevaatlikumaks.
Varud langevad pidevalt Selle tulemusena peaksid tõusvad intressimäärad panema tarbijad oma ostuharjumusi ümber hindama, enne kui kiiresti autolaenu võtma, ütlesid Edmunds.com-i autoostueksperdid.
„Viimati, kui intressimäärad nii kõrged olid, võisid tarbijad löögi pehmendamiseks loota vähemalt madalamatele sõidukihindadele ja suuremale kaubavalikule. Sellel turul see lihtsalt nii ei ole,” ütles Edmundsi ülevaadete tegevdirektor Jessica Caldwell.
Edmundsi sõnul langes kasutatud sõiduki keskmine tehinguhind 30,045. aasta oktoobris 2022 31,095 dollarini, võrreldes 2022. aasta aprilli tipptasemega 4.7 2021 dollariga, kuid see tähendab siiski 9.6% tõusu võrreldes aasta varasemaga. Kasutatud sõiduki ostu keskmine krediidi kulukuse aastamäär (APR) tõusis 2022. aasta oktoobris 7.4%-le, võrreldes 2021. aasta oktoobri 2010%-ga, mis on kõrgeim alates XNUMX. aasta veebruarist.
Tegevjuht Eric Garcia tunnistas eelmisel nädalal, et Carvana luges turu arenguid valesti.
„Me ei suutnud täpselt ennustada, kuidas see kõik välja näeb ja millist mõju see meie ärile avaldab. Selle tulemusel leiame end siit,” ütles Garcia töötajatele sisememos, milles ta teatas 1,500 töökoha ehk 8% ettevõtte tööjõu vähendamisest. Tegemist on teise töökohtade vähendamise lainega pärast 2,500 töökoha likvideerimist mais.
Kuid investorid ei usu, et kulude kärpimine on piisav kontserni taaselustamiseks, mille puhaskahjum kasvas kolmandas kvartalis 283 miljoni dollarini, võrreldes 32 miljoni dollariga samal perioodil aasta varem. See on sõnum, mille nad saadavad Carvava aktsia likvideerimisega. Grupi aktsia hind langes 13.71. novembril 6.95% 21 dollarile. Selle tulemusena langes turuväärtus kahe kauplemissessiooni vahel 200 miljoni dollari võrra.
Alates aasta algusest on Carvana aktsiad kaotanud 97% oma väärtusest, mis tähendab 40 miljardi dollari suuruse turuväärtuse kaotust.
Raha kogumine? „Halvenevate väljavaadete korral jääb sularahakulu kõrgeks ja likviidsus halveneb," kirjutas Wedbushi analüütik Seth Basham klientidele saadetud teates. Ta usub, et Carvana põletab sularaha liiga kiiresti nii korrigeeritud EBITDA kahjumi kui ka kõrgete intressimaksete tõttu.
Seejärel kogub ettevõte lähikuudel tõenäoliselt sularaha, tõenäoliselt müügi-tagasirendi või oma umbes 2 miljardi dollari suuruse kinnisvara müügi kaudu, et rahastada oma äri 2023. aastani.
S&P Global Ratings hoiatas, et tõenäoliselt langetab ta lähiajal Carvana reitingut, muutes väljavaate stabiilsest negatiivseks.
"GPU [brutokasum ühiku kohta] jääb eeldatavasti nõrgaks tänu kasutatud autode amortisatsioonimäärade suurenemisele ning laenude ja muude toodete müügist saadavatele tuludele," ütles reitinguagentuur. „Carvana toodab üle 50% oma GPU-st laenude ja muude toodete müügist. Tõusvate intressimäärade tõttu on Carvanal raskem konkureerida suurte pankadega, kes suudavad laenuintresse madalal hoida, mis vähendab Carvanale eraldatavate laenude arvu.
Kuid Garcia välistas 3. novembril kapitali kaasamise võimaluse.
"Meie eesmärgid on vähendada kulusid ja püüda saavutada positiivne EBITDA nii kiiresti kui võimalik," ütles ta analüütikutele. "Meil on hunnik pühendunud likviidsust. Meil on hunnik kinnisvara. Ja ma arvan, et me tunneme, et see annab meile hea positsiooni, et sellest tormist välja sõita. Ja me teeme ettevõtte sees suuri samme.
EBITDA viitab kasumile enne intresse, makse, kulumit ja amortisatsiooni, mis aitab investoritel hinnata ettevõtte finantsseisundit.
Ettevõte teatas raha ja raha ekvivalentide suurusest 316. septembri seisuga 30 miljonit dollarit, mis on langenud 403. detsembri 31 miljonilt dollarilt.
Carvana ei vastanud TheStreeti kommentaaritaotlustele.
Allikas: https://www.thestreet.com/technology/no-break-for-carvana-the-amazon-of-used-cars?puc=yahoo&cm_ven=YAHOO&yptr=yahoo