Uued ühe aktsia ETF-id võimaldavad investoritel Teslat lühikeseks teha ilma Teslat lühikeseks muutmata

Sel nädalal jõudis lindile uus, eksootiline ETF-i toode — ühe aktsia ETF-id.

ETF-id, mida haldab AXS investeeringud, on esimesed omataolised, mille väärtpaberi- ja börsikomisjon on heaks kiitnud – kuigi sarnased tooted on Euroopas eksisteerinud juba aastaid.

Need uued fondid võimaldavad investoritel lühikesi aktsiaid nagu Tesla (TSLA) või tehke kangiga pikk panus sellisele nimele nagu Nike (NKE) või Pfizer (PFE), tavalise maaklerikontoga.

Investeerimisprofessionaalidele kättesaadavate riskantsemate tehingute järjekordne "demokratiseerimine".

Erinevalt paljudest ETF-idest, mis on mõne jaoks muutunud indeksifondide, näiteks Vanguard 500 indeksifondi sünonüümiks (Vöö) — need tooted on selgelt mõeldud aktiivsetele kauplejatele, mitte passiivsetele investoritele. Põhjus: finantsvõimendusest mõistetakse tavaliselt valesti ja ei ole nõrganärvilistele.

Finantsvõimendusega tooted võivad tekitada investoritele märkimisväärset kahju, samal ajal kui alusaktsia kõigub ja näib, et ei tee midagi.

Näiteks kahekordse ETF-i eesmärk on kajastada iga päev kahekordset alusaktsia või indeksi tootlust. Kui tulemuslikkust mõõdetakse pikema aja jooksul, võivad tulemused oluliselt erineda.

Vaatleme järgmist hüpoteetilist näidet aktsiast ja selle 3x ETF-ist, mis püüab kajastada antud aktsia igapäevast tootlust kolmekordselt.

Mõlemad väärtpaberid kauplevad 100 dollariga aktsia kohta ja kogevad seitse volatiilset seanssi, kus aktsia kaupleb perioodi jooksul vähemalt 10% üles või alla.

Meie hüpoteetilise perioodi lõpus on alusaktsia põhimõtteliselt tasane, samas kui 3X ETF on langenud üle 40%.

Volatiilsusega närimine tapab nende toodete tootluse, mis on esimene õppetund, mida investorid peavad meeles pidama.

Vaatame veel ühte näidet sellest dünaamikast, mis toimub tänapäeval pärismaailmas.

Nasdaq 100 (^NDX) on olnud kogu aasta surve all ja on praegu umbes 27% langenud. ProShares Short QQQ ETF (PSQ-) üritab tagastada pika positsiooni pöördväärtust, samal ajal kui ProShares UltraPro Short QQQ ETF (SQQQ) eesmärk on tagastada iga päev selle toote kolm korda pöördsumma.

Lugu jätkub

PSQ - kangita lühike - on tagastanud selle, mille Nasdaq 100 kaotas - ehk 27%.

3X versioon toodab tervelt 74%, kuid see jääb alla 81%, mida teadmata investor võis oodata (3 x 27%. = 81%).

Viimase aasta jooksul on jõudluse erinevus muutunud keerukamaks: ilma kangita lühikese fondi tõus 13%, samas kui 3x võimendusega lühike ETF ainult 9%. Pikemate ajavahemike korral – vaadake näiteks ülaltoodud diagrammi 5-aastaseid tulemusi – tasakaalustamatus ainult süveneb.

Regulaatorid hoiatavad

Vaatamata sellele, et SEC kiitis heaks uued ETF-id, on regulaatorid hoiatanud investoreid nende toodetega seotud riskide eest. SECi esimees Gary Gensler on tekitanud muret nende uute ETF-ide kohta ja SEC-i volinik Caroline Crenshaw on olnud otse kriitiline.

"Lisaks oluliste investorite kaitsega seotud probleemide esitamisele võivad finantsvõimendusega ja pöördtooted turu stressi või volatiilsuse perioodidel toimida ootamatul viisil ja potentsiaalselt aidata kaasa laiematele süsteemsetele riskidele," Crenshaw kirjutas sel nädalal SECi veebisaidil.

Crenshaw andis ka registreeritud investeerimisnõustajatele (RIA) hoiatuse, öeldes, et neil oleks "väljakutse" neid tooteid soovitada, austades samal ajal oma usalduskohustusi.

Erinevalt börsimaakleritest on RIAdel usalduskohustus tegutseda oma klientide parimates finantshuvides.

-

Jared Blikre on Yahoo Finance Live'i turgudele keskendunud reporter. Järgne talle @ SPYJared.

Viimaste aktsiaturuuudiste ja põhjaliku analüüsi, sealhulgas aktsiaid liigutavate sündmuste vaatamiseks klõpsake siin

Lugege Yahoo Finance'i uusimaid finants- ja äriuudiseid

Laadige alla Yahoo Finance'i rakendus õun or Android

Jälgi Yahoo Finance'i puperdama, Facebook, Instagramis, Flipboard, LinkedInja Youtube