Uus tagasiostumaks sunnib ettevõtteid sularaha kasutamise üle kaks korda mõtlema

See tähendab, et erakapitali investeerimisfirmad nagu

KKR
,

Blackstone
,
ja

Carlyle

– mis iroonilisel kombel on kõik avalikus nimekirjas – jääge nende juurde armastatud maksusoodustus portfellivarade müügilt, milleks on määratud 23.8%, tavatulu või töötasu vastu, mida maksustatakse 37%.

Selle asemel paneb ettevõtete aktsiate tagasiostmisel võetav 1% tasu finantsjuhid kaks korda mõtlema, kuidas nad oma raha kasutavad.

See on määratud olema a rekordaasta USA tagasiostude jaoks, mille kulutamiseks prognoositakse umbes 1.2 triljonit dollarit, sealhulgas kaitseraua programmid pooleli kl

õun

ja Google'i omanik

Tähestik
.

Investoreid premeerida valides meeldib ettevõtetele tagasiostmine võrreldes dividendidega, kuna need suurendavad aktsia kohta tulu ja rahavoogusid ning omakapitali tootlust. See võib olla direktorite viis aktsiahinnale madalamale tasemele seada, kuigi need näevad välja raiskavad, kui aktsiad langevad.

Veidi üle 40 aasta tagasi peeti seda tava turumanipulatsiooniks. Nüüd on see nii juurdunud, et kui president Donald Trump lootis pärast 2017. aasta ettevõtte tulumaksu kärpimist töökohtadele ja tehnoloogiainvesteeringutele, oli ootamatul teel ainult üks koht.

Investoritele toovad tagasiostud kapitali juurdekasvu, mida ei pruugita kunagi üldse maksustada, samas kui dividendid nõuavad tulumaksu tasumist.

Kriitikud ütlevad, et see viimane muudatus vähendab likviidsust ja suurendab indeksi volatiilsust. Tõenäoliselt peab enamik ettevõtteid seda aga teiseks kuluks, mis ei vähenda oluliselt tagasiostmist ega suurenda dividende.

-James Ashton

*** Liituge Mansion Globali reporteri Leslie Hendricksoniga täna keskpäeval, kui ta räägib ClimateChecki asutaja ja tegevjuhi Cal Inmaniga kliimamuutuste riskide maandamisest kinnisvara valdkonnas. Registreeruge siin.

***

Muski Twitteri-lahing jätkub, sest Tesla aktsiad jagati

Teslal

aktsionärid kiitsid heaks a 3-for-1 aktsiajaotus, ja tegevjuht Elon Musk ütles neljapäeval ettevõtte aastakoosolekul, et elektrisõidukite tootja võib ehitada 10–12 tehast eesmärgiga müüa 20 miljonit sõidukit aastas.

• Musk ei öelnud, kas see tehase kogusumma sisaldab olemasolevat nelja keskust, sealhulgas Texases Austinis asuvat keskust, kus aktsionäride koosolek toimus. Kohtumisel tehti veebiülekanne, kuna otseülekande maht oli piiratud. Uudised Tesla kohta järgmine tehas võiks tulla hiljem sel aastal, Ütles Musk.

• Aktsiate jagunemine on teine ​​kahe aasta jooksul, ja alates viimasest on aktsiad ligikaudu kolmekordistunud. Jagamine ei mõjuta ettevõtte turuväärtust, kuid võib meeldida uutele investoritele, muutes ühe aktsia hinna soodsamaks.

• Aktsionärid kiitsid heaks direktorite Ira Ehrenpreisi ja Kathleen Wilson-Thompsoni tagasivalimise, kes on olnud Tesla juhatuses vastavalt 2007. ja 2018. aastast.

  
  
  Oraakel
  
  kaasasutaja Larry Ellison, kes liitus juhatusega 2018. aastal, tagasivalimisel ei kandideerinud, nii et tahvel kahaneb seitsmele.

• Muskus ka seisab paigast ära sel sügisel koos

  
  
  puperdama
  
  üle tema katse taganeda 44 miljardi dollari suurusest pakkumisest sotsiaalmeediaplatvormi jaoks. Twitter teatas neljapäeval, et Musk seda väidab "silmapilgutatud" lepingu allkirjastamisel on "ebausutav".

Mis järgmiseks: Musk esitas Twitterile vastuhagi ja mõlemad pooled peavad kohtuma Delaware'i kantseleikohtus oktoobris viiepäevaseks kohtuprotsessiks. Neljapäeval ütles kohtuasja kohtunik, et Muski konfidentsiaalsed väited, mille Twitter neljapäeval osaliselt avalikustas, avalikustatakse tänaseks.

-Liz Moyer

***

Virgin Galactic lükkab taas kommertsteenuse käivitamise tagasi

Aktsiad

Neitsi Galactic

olid reedel kosmoseturismifirma järel lükkas stardi tagasi kommertsteenuseid 2023. aasta teise kvartalini. Virgin Galactic teatas varem, et kavatseb alustada kosmoseturismi kommertsteenuseid järgmise aasta esimeses kvartalis. See juhtus pärast käivitamise lükkamist 2022. aasta neljandasse kvartalisse.

• Virgin Galactic ütles ettevõtte teise kvartali kasumiga kaasnenud avalduses viimane viivitus oli "tänu emalaeva täiustamise programmi pikendatud valmimistähtaegadele". Reedesel eelturul aktsia kukkus üle 10%.

• Tegevjuht Michael Colglazier ütles: "Kuigi meie lühiajalised plaanid nõuavad nüüd kommertsteenuste käivitamist 2023. aasta teises kvartalis, jätkub meie tulevase sõidukipargi edasiminek ja paljud meie tegevuskava põhielemendid on nüüd paigas. äri laiendada tähendusrikkal viisil."

• Virgin Galactic teatas teises kvartalis 43 sendi suurusest kahjumist aktsia kohta 357,000 571,000 dollari suuruse käibe pealt, mis on eelmise aasta 91 66 dollarilt väiksem. Vaba rahavoog sellel perioodil oli negatiivne 2021 miljonit dollarit, võrreldes XNUMX. aasta teise kvartali negatiivse XNUMX miljoni dollariga. Ettevõte ütles, et ootab negatiivne vaba rahavoog kolmandas kvartalis 110–120 miljonit dollarit.

Mis järgmiseks: Ärge tehke viga kosmosereiside kommertsialiseerimise keerukuses. Investorid peaksid rohkem hoolima sellest, et Virgin Galactic täiustaks teedrajava ettevõtmise tehnoloogiat, majandust ja strateegiat. Tõenäoliselt ei mäleta ajalugu kvartaalseid viivitusi. Järgmine samm, Virgin Galactic teatas eelmisel kuul, et see on liitumine koos

Boeing Aurora lennuteadused

projekteerida ettevõtte järgmise põlvkonna emalaevu.

-Joe Woelfel ja Rupert Steiner

***

Wall Streeti tehingupõud võib kuivatada aastalõpu boonused

Selle aasta Wall Streeti tehingupõud ähvardab kuivata bassein ära aastalõpu boonuseid, mis suurendab võimalust, et mõne investeerimispanganduse grupi boonused vähenevad peaaegu poole võrra, selgub hüvitiste konsultatsioonifirma Johnson Associates tähelepanelikult jälgitud aruandest.

• Prognoosid on selle aasta senise tegevuse põhjalja numbrid on olnud sünged. USA-s juuli lõpuni välja kuulutatud 1 triljoni dollari suurused tehingud on 40% vähem kui eelmisel aastal, kui tehingud õitsesid, vastavalt Dealogicile.

• Boonused pankade ühinemisnõustaja rollides võiksid langetada 20% kuni 25%, öeldi aruandes. Väärtpaberite emissioon võib saada veelgi suurema löögi, arvestades tänavuste avalike esmapakkumiste puudumist. Nende boonused võivad langeda 40% kuni 45%.

• Aruandes öeldi tulu aktsiate emissioonist on vähenenud 75%, samas kui võlakindlustuse tulud vähenevad 30%.

  
  
  Morgan Stanley
  'S
  teise kvartali investeerimispanganduse tulud langesid 55%, kajastades madalamaid tehingumahtusid ja emissioonikindlustuse langust.

  
  
  Goldman Sachs
  
  investeerimispanganduse tulud langesid kvartalis 41%, peegeldades ka väiksemat kindlustustegevuse aktiivsust.

• Kuigi tehingute tegemine väheneb, kauplejatel on läinud paremini. Võlakirjadega kauplejad võisid näha 15% kuni 20% boonuste kasvu, samas kui riskifondide kauplejad võisid näha boonuste tõusu 10% kuni 20% ja aktsiatega kauplejad 5% kuni 10%.

Mis järgmiseks: Johnson Associates ütles, et Wall Streeti "sõda talentide pärast" aeglustub ja töötajate arv väheneb "samal ajal, kui ettevõtted vähenevad" pärast 2021. aasta ja 2022. aasta alguses toimunud värbamist, mis toob kaasa spekulatsioone võimalike koondamiste üle. Samuti öeldi, et boonuste vähenemise potentsiaal võib tekitada värbamisprobleeme.

-Janet H. Cho ja Liz Moyer

***

AMC Entertainmenti eesmärk on pakkuda APE eelisaktsiaid

AMC Entertainment Holdings

teatas plaanist pakkuda AMC eelisaktsiaosakute eest dividendi eelisaktsiatest nimega APE. See on viide üksikinvestoritele, kes nimetavad end ahvideks ja kes aitasid hoida suurimat kinoketti Covid-19 pandeemiast läbi, vahendas The Wall Street Journal.

• AMC taotles nende noteerimist New Yorgi börsil sümboli "APE" all andes iga A-klassi lihtaktsia aktsia kohta ühe Ape'i, luues umbes 517 miljonit Ape'i ühikut. Pärast nende Ape'i osakute pakkumist aktsionäridele on AMC-l peaaegu 4.5 miljardit ühikut mida võiks müüa.

• AMC-l oli a puhaskahjum 121.6 miljonit dollarit teises kvartalis ja tulu 1.166 miljardit dollarit, mis vastab analüütikute ootustele. MarketWatch teatas, et tegevjuht Adam Aron nimetas seda "suurejooneliselt julgustavaks teiseks kvartaliks".

• Teise kvartali külastatavus kasvas kogu maailmas 59 miljoni inimeseni, mis on 168% rohkem kui eelmisel aastal tänu kassahittidele nagu Tom Cruise'i oma Top Gun: Maverick, Box Office Mojo andmetel kvartali parim film.

• See on olnud a tabav pandeemia taastumine Hollywoodile.

  
  
  Warner Bros Discovery
  
  kirves 90 miljonit dollarit maksnud DC Comicsi superkangelase filmi Nahkhiiretüdruk, mis oli mõeldud selle HBOMaxi voogedastusplatvormile. Warner teatas 3.4 miljardi dollari suurusest teise kvartali kahjumist.

Mis järgmiseks: Suve üks viimaseid potentsiaalseid kassahitte debüüte sel nädalavahetusel

Sony
'S
Kiirrong, peaosas Brad Pitt. Esialgsete hinnangute kohaselt toob see siseturul 30 miljonit dollarit ja kogu maailmas 60 miljonit dollarit Tähtaeg.

-Janet H. Cho

***

Keskenduge Warren Buffetti Berkshire Hathaway sissetulekutele

Investorid kontrollivad

Berkshire Hathaway
'S
teise kvartali kasum laupäeval kuidas tegevjuhi Warren Buffetti konglomeraat talub inflatsiooni ja turu langust, mis on tabanud mõnda tema suurimat osalust, sealhulgas Apple'i portfelliinvesteeringuid.

• Berkshire'ile kuulub juba hiiglaslik osalus Apple'is, mille aktsia hind langes teises kvartalis 130 dollarini. ütles Berkshire kolm miljonit aktsiat iPhone'i tootja esimeses kvartalis, kui aktsia kaubeldi 150 dollari juures.

• Inflatsioonisurve Berkshire'i kinnisvara- ja autokindlustusettevõtetele, kus kasvavad kulud võivad muuta nõuded kulukamaks, võib oma energia- ja raudteevarudest saadava kasu üles kaaluda, teatas Bloomberg. Tegevusüksus Geico on suuruselt teine ​​eraautokindlustusandja.

• Buffett on juba ammu öelnud, et üks edu võtmed investeerimine on tegutsemine, kui teised inimesed kardavad. Tänavuse turu languse ajal ostis Berkshire kindlustusseltsi

  
  
  Alleghany Corp.
  ,
  suurendas oma osalust

  
  
  Chevron
  ,
  ja ostis aktsiaid

  
  
  HP Inc
  
  ja teised, märkis Bloomberg.

• Berkshire ostis rohkem energiaettevõtte aktsiaid

  
  
  Occidental Petroleum
  
  teisel kvartalil ja omab praegu umbes 12 miljardit dollarit regulatiivsete dokumentide kohaselt.

Mis järgmiseks: Berkshire teatab tõenäoliselt teise kvartali kahjumist aktsiaturu languse tõttu, kuid investorid jälgivad, mida Buffett veel pärast 41 miljardi dollari suurust esimese kvartali ostuhuvi ostis. Lisateavet kvartali aktsiaostude kohta esitatakse hiljem augustis eraldi regulatiivses dokumendis.

-Janet H. Cho

***

Kas mäletate selle nädala uudiseid? Täitke meie viktoriin selle nädala uudiste kohta allpool. Rääkige meile oma meilisõnumist, kuidas teil läks [meiliga kaitstud].

1. Robinhood Markets, seistes silmitsi nõrga kauplemiskeskkonnaga ja selle aasta krüptovaluutadega kauplemise kukkumisega, teatas tänavu teisest koondamisvoorust. Kui suure osa oma tööjõust ta lõikab?

a. 23%

b. 20%

umbes 17%

d. 14%

2. David Einhorni Greenlight Capital, mis on tuntuim oma väärtuse investeerimisstiili poolest, teatas sel nädalal investoritele, et millise aktsiaga on ühinemisarbitraaži olukord hüppamas?

a. Activision Blizzard

b. Spirit Airlines

c. Twitter

d. Seagen Inc.

3. Aktivistlik investeerimisfond Elliott Management võtab sageli muudatuste tegemiseks osalusi ettevõtetes, mis rõõmustab investoreid. Sel nädalal said kaks aktsiat suure hüppe, kui Elliott kinnitas neis suuri panuseid. Millised kaks nad on?

a. Meta platvormid ja peale liha

b. Pinterest ja PayPal

c. Tesla ja Rivian Automotive

d. AMC Entertainment ja GameStop

4. Naftat Eksportivate Riikide Organisatsioon ja tema liitlased leppisid kokku, et mitme barreli võrra päevas tõstavad alates septembrist naftatootmist?

a. 100,000

b. 120,000

c. 140,000

d. 160,000

5. Inglismaa keskpank tõstis intressimäärasid veerandsajandi neljapäeval kõige rohkem ja ennustas, et Ühendkuningriik langeb sel aastal majanduslangusse. Kui palju see hindu tõstis?

a. 1.0%

b. 0.75%

umbes 0.50%

d. 0.25%

Vastused: 1(a); 2(c); 3(b); 4(a); 5(c)

-Barroni töötajad

***

— Uudiskiri, toimetanud Liz Moyer, Camilla Imperiali, Rupert Steiner, Joe Woelfel