Nafta hind on suurema osa juulist kaubelnud madalamal, USA-s kaubeldavad toornafta futuurid langesid alla 100 dollari barreli kohta, enne kui tõusid esmaspäeval 102 dollarile.
Majanduslangus on tabanud naftavarusid kõikjal, kusjuures enamik tootjaid, rafineerimisettevõtteid ja teenindusettevõtteid on viimase kuu jooksul langenud enam kui 5% ja paljud kahekohalised numbrid.
Mõned analüütikud muretsevad, et naftavarud võivad pikaks ajaks nendele tasemetele kinni jääda, kuigi enamikul on bilanss tervem kui aastate jooksul. Rahahaldurid on olnud naftaaktsiate ostmise suhtes tagasihoidlikud, hoolimata nende finantsdistsipliinist ja ajaloolisest rollist inflatsiooni maandajana.
Citi analüütik Scott Gruber kirjutab, et naftatootjad ja naftateenuseid osutavad ettevõtted võivad praegu olla "varude puhastustules", osaliselt seetõttu, et fondijuhid kardavad, et majanduslanguse korral on naftahindadel rohkem ruumi langeda.
Maagaas on aga olnud erinev lugu ja Gruber arvab, et investorid on gaasile keskendunud tootjate ostmisele avatumad. Selliste tootjate aktsiad nagu Pittsburghis asuv ettevõte
EQT
(EQT) on viimastel nädalatel olnud paremad panused ja kaup on viimasel ajal kiiresti tõusnud. Esmaspäeval tõusid maagaasi futuurid 6.3%, 7.46 dollarile miljoni Briti soojusühiku kohta.
Maagaasi on ajalooliselt kasutatud peamiselt kütteks ja see kipub kõikuma sõltuvalt sellest, kui külmaks talvel läheb. Kuid see on muutunud silmapaistvamaks elektriallikaks USA-s ja mujal. Kuumalained Euroopas (sealhulgas Londonis prognoositud rekordtemperatuurid) ja USAs sel suvel tähendavad, et rohkem inimesi kasutab kliimaseadet, mis põhjustab elektrinõudluse tõusu.
Samal ajal on Venemaa sissetung Ukrainasse seadnud ohtu ülemaailmsed maagaasitarned, sest Euroopa sõltub Venemaast koguni 40% gaasist. Venemaa sulges hiljuti suure gaasitoru Nord Stream I, öeldes, et see vajab hooldust.
Bank of America analüütiku Francisco Blanchi sõnul on praegu "mure, et pärast tööde lõpetamist ei pruugi voogusid taastada", mis põhjustab gaasihindade tõusu.
Veeldatud maagaasi (LNG) hinnad olid Euroopas hiljuti umbes 186 eurot megavatt-tunni kohta, mis on umbes 100 eurot rohkem kui juuni keskpaigas, märkis Blanch.
"Me näeme üleilmsete gaasihindade tõusu ohtu, et kui Nord Stream I jääb võrguühenduseta, kui TTF-i hinnad ületavad gaasinõudluse piiramiseks ja EL-i veeldatud maagaasi impordi suurendamiseks pikema aja jooksul üle 200 euro," kirjutas ta.
TTF on Hollandi veeldatud maagaasi võrdlushind.
Nord Stream ei ole ainus oht gaasitarnetele. Vene firma Gazprom on kuulutas vääramatu jõu vähemalt kolmele Euroopa gaasiostjale, mis tähendab, et Bloombergi andmetel võivad nende tarned olla piiratud. Mida vähem Venemaa Euroopasse gaasi tarnib, seda rohkem peab kontinent lootma teistele tarnijatele.
Euroopa on pärast Venemaa sissetungi võidelnud gaasimahutite täitmisega, kuid praegu tundub, et varud võivad lõppeda oodatust varem ja põhjustada hindade veelgi suuremat tõusu.
"Aprillis eeldasime, et järgmine Euroopa talv on tarbijate ja valitsuste jaoks raske aeg," kirjutas Rystad Energy analüütik Vladimir Petrov esmaspäeval avaldatud aruandes. "Meie uuendatud stsenaariumid näitavad, et Euroopa läheb tõenäoliselt tormi palju varem, kui seni arvati - ja et piirkond ei ole selle kaoseks ette valmistatud."
Erinevalt naftast ei ole maagaasil hindade stabiliseerimiseks kartelli, mistõttu need jäävad tõenäoliselt kõikuvaks. Blanch arvab, et need püsivad tõenäoliselt kõrgel pikema aja jooksul, arvestades pakkumise-nõudluse probleeme ja Vene invasiooni jätkuvat riskipreemiat.
Tõenäoliselt saavad sellest dünaamikast kasu USA maagaasitootjad, sest nad on saanud oma gaasi müüa kõrgemate hindadega, arvestades kasvavat nõudlust Euroopas.
Pärast juunikuist langust on USA maagaasihinnad sel kuul tõusnud ja ka mitmed aktsiad on püsinud. EQT on viimase kuuga tõusnud 4.5% ja
Vahemiku ressursid
(RRC) on tõusnud 3.8%.
Kirjutage Avi Salzmanile aadressil [meiliga kaitstud]