Maagaas võib Widowmakerist Moneymaker'iks muutuda: siin on, kuidas seda mängida

Ma ei suuda mõelda raskemat spekulatiivset turgu kui maagaas. Siiski on see kauplejate jaoks populaarne koht, kuna suurte riskidega kaasnevad märkimisväärsed võimalused.

Pärast 2022. aasta tipptaseme saavutamist 10.00 dollari lähedal MMBtu kohta on turg hiljuti kaubelnud nii madalale kui 2.30 dollarile. Ligikaudu 80% langus viitab tehnikaaktsiale, mitte kaubale, mida enamik ameeriklasi igapäevaselt kasutab.

Oleme aastate jooksul näinud gaasis mõningaid metsikuid asju, kuid see on äärmuslik, isegi turu jaoks, mida tuntakse kui leske. Ometi, nii nagu nägime 2022. aasta kevadel, et toornafta kaubeldi ajutiselt piiridest välja, enne kui pöördusime tagasi loomulikumasse hinnavahemikku, usume, et gaasiturg on valmis keskmise hinnamuutuse jaoks. See tähendaks leevendust kõrgemal tasemel jätkusuutlikumate hindade suunas.

Kaubaga saab kaubelda mis tahes hinnaga. Lühiajalises perspektiivis juhtuda ei ole piiranguid, kuid pikemas perspektiivis peab matemaatika tootjate, lõppkasutajate ja turuosaliste jaoks mõistlik olema. Seega naasvad üle pingutatud trendid lõpuks reaalsusesse.

Gaasiturg näib olevat omaenda edu ohver. Futuuride ja ostuoptsioonide spekulatiivne ostmine, mis käivitab nn gamma pigistamise, sundis hinnad 2022. aastal mitme aasta kõrgeimale tasemele, kuid langused järgnevad alati kaubabuumile.

Selguse huvides võib öelda, et gamma kokkusurumine toimub siis, kui alusvara hind hakkab lühikese aja jooksul kiiresti tõusma, pannes need, kes on lühikesed ostuoptsioonid (tavaliselt turutegijad), ostma futuurlepinguid, et maandada optsiooniriski. See protsess toidab ennast, tekitades paraboolse ralli aluseks oleval futuuriturul, näiteks maagaasi turul eelmisel aastal.

Vältimatu toorme langus toimub siis, kui turg läbib futuuriturul likvideerimisfaasi. Siiski teeb selle võimalikuks ka asjaolu, et lõppkasutajad tõmbavad nõudluse kauba järele edasi, kuna hinnad tõusevad kartuses pakkumise puudumise või eksponentsiaalselt kõrgemate hindade ees tulevikus. Vastavalt sellele, kuna kaubaralli vallandanud fundamentaalne lugu hääbub, tekib ostjate puudus ja müüjate meri.

Diagrammi allikas: QST

Seni 2023. aasta maagaasifutuuride puhul on spekulatiivset müüki võimendanud lisatagatise likvideerimine, paanika ja pullide valulävede saavutamine. Täpsemalt, 26. jaanuaril sulas gaasiturg alla toetustaseme, mida tähistasid 2022. aasta aprilli, 2022. aasta juuli madalaima taseme ja mõned jaanuari alguse madalad tasemed.

Sellest ajast alates pole me veel näinud, et gaasihinnad oleksid langenud. Hinnad jäävad trendijoonest allapoole ja müüjaid ilmub igal rallikatsel. Kuid me ei vaatle seda kui langust. Selle asemel usume, et likvideerimissündmus hoiab turgu kunstlikult alla; margin call müük ei hooli hinnast.

Kui see nii on, peaksime nägema, et gaasihinnad tõusevad tagasi langusjoonest kõrgemale, mis varem toimis toena (praegu 2.75/2.80 dollari lähedal). Kui hinnad suudavad seda taset ületada, jätkab turg tõenäoliselt kauplemist likvideerimiseelses kauplemisvahemikus. Sõltuvalt liikumise kiirusest võib see olla vahemikus $ 4.50 kuni $ 5.25 MBtuu.

Lisaks sellele, et gaasihinnad on väljaspool oma loomulikku kauplemisvahemikku, on RSI (relative Strength Index) nii päeva- kui ka nädalagraafikus langenud alla 70.0. Päevagraafik on eriti huvitav, kuna RSI on alates jaanuari algusest pidevalt keldris olnud.

Oma peaaegu kahekümneaastase kaupade jälgimise jooksul olen näinud turgu, mis on nii üle müüdud, vaid mõnel korral. Ülemüüdud olemine ei taga, et läheme karult härjaturule, kuid see suurendab järsult vägivaldse tagasipööramise tõenäosust, kui müük lõppeb.

Loosung

Hinnad on ajutised, nagu ka hindadega seotud emotsioonid. Kui leiate end kaua ja vale maagaasi mis tahes mahus, ei ole te üksi ja ma kahtlustan, et aeg töötab lõpuks teie kasuks. Kui olete korter ja otsite ebaharilikku võimalust kõrge riskiga spekuleerimiseks, tasub maagaasil pilku heita.

Olenevalt konto suurusest ja riskitaluvusest võib olla mõttekas osta otsene ostuoptsioon (võib-olla juunis 4.25 dollari suurune kõne umbes 800 dollariga) või sõlmida pikk minifutuurleping (selle lepinguga teenitakse või kaotatakse 25 dollarit penni kohta või 2,500 dollarit dollari kohta, hinnaliikumisest).

2.00 dollari maagaas ei ole tõenäoliselt jätkusuutlik. Keskmiselt on viimase viie aasta jooksul gaas suutnud põhja leida 9. veebruaril või selle lähedal.