Mystery Whales segab kullaturgu pärast keskpanga oste

(Bloomberg) - Tavaliselt kuiv uurimisaruanne raputas sel nädalal kullaturgu, kui viitas massilistele, kuid seni tuvastamata suveräänsetele ostjatele.

Enim loetud Bloombergist

Maailma kullanõukogu andmetel ostsid keskpangad kolmandas kvartalis 399 tonni väärismetallikange, mis on peaaegu kaks korda suurem kui eelmine rekord. Veidi alla veerandi läks avalikult tuvastatud asutustele, õhutades spekulatsioone salapäraste ostjate üle.

Kui enamik keskpanku teavitab Rahvusvahelist Valuutafondi, kui nad ostavad kulda, et täiendada oma valuutakassat, siis teised on rohkem salajased. Vähesed suudavad kolmanda kvartali ostuhuvi ette võtta, mis on piisav selleks, et leevendada väärismetallikangidega müüvate investorite lööki, kuna Föderaalreserv tõstis intressimäärasid.

"Sellise müügi kaalu juures olin veidi üllatunud, et kuld ei olnud nõrgem," ütles väärismetallidele keskenduva teabeportaali Metals Daily tegevjuht Ross Norman. "Aga ma arvan, et nüüd on meil vastus."

Kaevandustööstuse lobirühm WGC kasutab oma hinnangute koostamiseks konsultatsioonifirma Metals Focus Ltd. andmeid. See omakorda tugineb avalike andmete, kaubandusstatistika ja väliuuringute kombinatsioonile, et saada arvandmeid kullaturu erinevate sektorite nõudluse kohta.

Kuigi kullaturu vaalu on raske tuvastada, on sellisteks ostudeks suutlikkus ainult mõnel keskpangal:

Hiina

Maailma nr 2 majandus avalikustab harva, kui palju kulda tema keskpank ostab. 2015. aastal avastas Hiina Rahvapank oma väärismetallikangide varudes ligi 600-tonnise hüppe, šokeerides turujälgijaid pärast kuueaastast vaikust.

Riik ei ole alates 2019. aastast teatanud oma kullavaru muutustest, mis õhutab spekulatsioone, et riik võis radari alla osta.

Lugu jätkub

Kaubandusandmed näitavad, et riik on võtnud vastu tohutul hulgal väärismetallikangide. Hiina on tänavu importinud 902 tonni kulda, ületades juba eelmise aasta kogumahtu. See on lisaks enam kui 300 tonnile, mida riigi kaevandused tavaliselt igal aastal toodavad.

Ja kuigi sisenõudlus on olnud tugev ja kodanikud ostsid kolmanda kvartali jooksul umbes 601 tonni, on see õigel teel 2021. aasta tasemele allapoole jääma. Aasta alguses takistas Covid-19 blokeeringud ehete ja väärismetallikangide ostmist ühel maailma suurimal tarbijal.

Hiina jaoks on harva olnud tugevam vajadus leida alternatiivi dollaritele, mis domineerivad tema reservides. Pinged USAga on kõrged pärast pooljuhtfirmade vastu võetud meetmeid, samas kui Venemaa invasioon Ukrainasse on näidanud Washingtoni valmisolekut sanktsioneerida keskpanga reserve.

Venemaa

Venemaa on maailma suuruselt teine ​​kullakaevandusriik, toodab tavaliselt üle 300 tonni aastas. Enne 2022. aasta veebruari eksportis ta metalli sellistesse kaubanduskeskustesse nagu London ja New York, aga ka Aasia riikidesse.

Pärast sissetungi Ukrainasse pole Venemaa kuld läänes enam teretulnud, samas kui Hiina ja India on tõrksad importima tohutuid koguseid. See suurendab võimalust, et keskpank võib nende tarnete ostmiseks sekkuda, kuid Venemaa üldised välisvaluutareservid, sealhulgas kuld, on sel aastal vähenenud.

Venemaa dollari- ja euroreservid külmutati sanktsioonidega, mistõttu oli keskpanga jaoks vähem atraktiivne neid täiendada. Lisaks ei jaga ta oma kullavarusid eraldi välja.

Rahvas on minevikus olnud suur kullaostja, kulutades kuus aastat väärismetallikangide kogumisele, enne kui pandeemia puhkedes peatus. Venemaa teatas veebruaris pärast sissetungi Ukrainasse, et on valmis kulda teatud hinnaga ostma, kuid asekuberner Aleksei Zabotkin ütles eelmisel kuul, et ostmine pole enam otstarbekas, kuna see tõstab rahapakkumist ja inflatsiooni.

Nafta eksportijad

Vähesed riigid on tänavuse energiakriisiga paremini toime tulnud kui Pärsia lahe naftaeksportijad. Saudi Araabia, Araabia Ühendemiraadid ja Kuveit on kõik ära lõiganud ootamatult ning mõned neist on riiklike investeerimisfondide kaudu raha välisvaradesse pannud.

Nad võisid mitmekesistada kulla poole. Saudi Araabial on araabia maailma suurim kullavaru, kuid ta ei ole teatanud oma varude muutumisest alates 2010. aastast. Toona viis "arvestuse erinevus" selle varude kahekordistumiseni 323 tonnini.

India

India keskpank on varemgi suuri kulda ostnud, ostes 200. aastal Rahvusvaheliselt Valuutafondilt 2009 tonni. Sellest ajast alates on ta kaldunud ostma järk-järgult, pakkudes samal ajal turgu õigeaegselt.

Arvestades oma valuutale avaldatavat survet, võis ta sel aastal kullale pritsimisest hoiduda. Seda on viimastel kuudel süvendanud tugev väärismetallide import tarbijasektorisse.

Enim loetud Bloombergi Businessweekist

© 2022 Bloomberg LP